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分析报告

吉比特(603444)2024年一季报深度解读:净利润同比下降但现金流净额同比小幅增长

厦门吉比特网络技术股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“卢竑岩”。公司是一家专业从事网络游戏创意策划、研发制作及商业化运营的国家级重点软件企业。

根据吉比特2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收9.27亿元,同比下降18.97%。扣非净利润1.98亿元,同比下降29.45%。吉比特2024年第一季度净利润2.99亿元,业绩同比下降21.53%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为游戏收入,占比高达98.56%,主要产品包括自主运营和联合运营两项,其中自主运营占比53.70%,联合运营占比37.57%。

1、自主运营

2023年自主运营营收22.47亿元,同比去年的25.33亿元小幅下降了11.28%。同期,2023年自主运营毛利率为90.94%,同比去年的91.95%基本持平。

2、联合运营

2023年联合运营营收15.72亿元,同比去年的22.78亿元大幅下降了30.98%。2021年-2023年联合运营毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的78.53%,小幅增长到了2023年的85.79%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 9.27亿元 - - -
净利润 2.99亿元 - - -
2023 营业收入 11.44亿元 12.05亿元 9.58亿元 8.78亿元
净利润 3.81亿元 5.13亿元 2.30亿元 3.37亿元
2022 营业收入 12.29亿元 12.81亿元 13.19亿元 13.38亿元
净利润 4.53亿元 4.41亿元 4.22亿元 6.43亿元
2021 营业收入 11.18亿元 12.70亿元 10.98亿元 11.34亿元
净利润 4.43亿元 6.09亿元 3.83亿元 3.17亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占25%、二季度占26%、三季度占24%、四季度占25%

PART 3
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净利润同比下降但现金流净额同比小幅增长

1、净利润同比下降21.53%

本期净利润为2.99亿元,去年同期3.81亿元,同比下降21.53%。

净利润同比下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出5,130.81万元,去年同期支出7,575.10万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为2.79亿元,去年同期为3.79亿元,同比下降;(2)其他收益本期为943.14万元,去年同期为3,193.77万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比下降26.33%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.27亿元 11.44亿元 -18.97%
营业成本 9,973.57万元 1.34亿元 -25.65%
销售费用 2.94亿元 3.54亿元 -17.14%
管理费用 9,342.76万元 8,979.60万元 4.04%
财务费用 -3,082.85万元 733.23万元 -520.45%
研发费用 1.86亿元 1.74亿元 6.51%
所得税费用 5,130.81万元 7,575.10万元 -32.27%

2024年一季度主营业务利润为2.79亿元,去年同期为3.79亿元,同比下降26.33%。

主营业务利润同比下降原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
营业总收入 9.27亿元 -18.97% 财务费用 -3,082.85万元 -520.45%
销售费用 2.94亿元 -17.14%

3、非主营业务利润同比小幅下降

吉比特2024年一季度非主营业务利润为7,108.63万元,去年同期为7,777.33万元,同比小幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2.79亿元 93.38% 3.79亿元 -26.33%
投资收益 5,850.73万元 19.57% 4,341.69万元 34.76%
其他 1,331.74万元 4.46% 3,576.69万元 -62.77%
净利润 2.99亿元 100.00% 3.81亿元 -21.53%

PART 4
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全国排名

截止到2025年6月20日,吉比特近十二个月的滚动营收为37亿元,在游戏行业中,吉比特的全国排名为6名,全球排名为38名。

游戏营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
腾讯控股 6603 5.64 1941 -4.78
网易 1053 6.32 297 20.78
Bandai Namco 万代南梦宫 615 11.77 64 11.71
Nintendo 任天堂 577 -11.76 138 -16.43
Electronic Arts 艺电 537 2.20 81 12.42
Take-Two Interactive Software 405 17.14 -321.99 --
GameStop 游戏驿站 275 -14.00 9.44 --
Roblox 259 23.35 -67.25 --
ST华通 226 17.54 12 -19.51
Nexon 221 17.59 67 5.48
... ... ... ... ...
吉比特 37 -7.16 9.45 -13.67

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

吉比特属于数字内容行业中的网络游戏细分领域。 近三年,中国数字内容行业经历版号政策调整及技术迭代,市场集中度持续提升,头部企业通过精品化策略巩固优势。2024年行业规模预计突破4000亿元,未来增长将依赖AI、元宇宙等技术融合,细分领域如游戏出海、互动娱乐等成为新增长点,市场空间向头部及差异化内容倾斜。

2、市场地位及占有率

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