根据嘉益股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收11.64亿元，同比大幅增长78.16%。扣非净利润3.12亿元，同比大幅增长88.18%。嘉益股份2024年半年度净利润3.17亿元，业绩同比大幅增长94.56%。

产品方面，不锈钢真空保温器皿产品为第一大收入来源，占比93.51%。

2024年半年度公司营收11.64亿元，与去年同期的6.53亿元相比，大幅增长了78.16%，主要是因为不锈钢真空保温器皿产品本期营收10.88亿元，去年同期为6.21亿元，同比大幅增长了75.32%。

2024年半年度公司毛利率为39.68%，同比去年的38.81%基本持平。值得一提的是，不锈钢真空保温器皿产品在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2021-2024年半年度不锈钢真空保温器皿产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年半年度的28.25%，大幅增长到2024年半年度的39.14%。

本期净利润为3.17亿元，去年同期1.63亿元，同比大幅增长94.56%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出5,483.09万元，去年同期支出2,470.08万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为3.73亿元，去年同期为1.95亿元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为3.73亿元，去年同期为1.95亿元，同比大幅增长91.87%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为11.64亿元，同比大幅增长78.16%；（2）毛利率本期为39.68%，同比有所增长了0.87%。

2024年半年度公司营收11.64亿元，同比大幅增长78.16%，虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。

本期管理费用为4,579.27万元，同比大幅增长41.36%。

管理费用大幅增长的原因是：

虽然股权激励本期为394.97万元，去年同期为1,041.67万元，同比大幅下降了62.08%；

但是（1）职工薪酬本期为2,334.14万元，去年同期为1,218.40万元，同比大幅增长了91.57%；（2）其他本期为384.70万元，去年同期为73.51万元，同比大幅增长了近4倍；（3）折旧与摊销本期为553.50万元，去年同期为265.22万元，同比大幅增长了108.69%。

本期研发费用为3,645.63万元，同比增长29.21%。

研发费用增长的原因是：

虽然股权激励本期为292.73万元，去年同期为826.99万元，同比大幅下降了64.6%；

但是（1）直接投入本期为1,158.93万元，去年同期为389.91万元，同比大幅增长了197.23%；（2）职工薪酬本期为1,969.93万元，去年同期为1,499.13万元，同比大幅增长了31.41%。

本期财务费用为-1,531.28万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了21.21%。整体来看：虽然利息收入本期为859.06万元，去年同期为662.08万元，同比增长了29.75%，但是汇兑收益本期为772.83万元，去年同期为1,339.13万元，同比大幅下降了42.29%。

本期销售费用为1,159.28万元，同比下降19.03%。销售费用下降的原因如下表所示：

2024半年度，嘉益股份固定资产合计5.51亿元，占总资产的27.91%，相比期初的3.43亿元大幅增长了60.73%。

在本报告期内，企业固定资产新增2.26亿元，主要为在建工程转入的1.82亿元，占比80.50%。

在此之中：越南工厂建设项目转入1.82亿元。

建设目标：嘉益股份越南工厂建设项目旨在扩大公司不锈钢真空保温杯的生产能力，以满足国际市场需求的增长。通过该项目，公司计划提升其在海外市场的竞争力，并进一步巩固其在全球保温器皿制造领域的地位。

建设内容：项目主要内容包括建设一条年产1350万只不锈钢真空保温杯的生产线及相关配套设施。这将涉及厂房建设、生产设备购置与安装调试等环节，确保能够按照高标准和高效率进行生产作业。

建设时间和周期：根据公开资料，嘉益股份预计越南工厂将在2025年开始贡献产能增量。考虑到筹备工作及实际建设进度，可以推测项目建设周期大致从募集资金到位后开始计算，直至2025年完成并投入运营。

预期收益：随着新生产线的投入使用，嘉益股份预计将大幅提升其接单能力，并释放更大的业绩潜力。新增加的产能有助于缓解当前订单需求旺盛但产能紧张的局面，同时也为公司开拓更多国际市场提供了有力支撑。此外，越南生产基地还有助于优化成本结构，提高整体盈利能力。

2024年半年度，企业存货周转率为4.93，在2021年半年度到2024年半年度嘉益股份存货周转率从2.67大幅提升到了4.93，存货周转天数从67天减少到了36天。2024年半年度嘉益股份存货余额合计2.96亿元，占总资产的15.55%，同比去年的2.07亿元大幅增长43.23%。

2024半年度，嘉益股份在建工程余额合计4,843.51万元，相较期初的7,367.84万元大幅下降了34.26%。主要在建的重要工程是越南工厂建设项目。

嘉益股份属于家居用品行业，专注不锈钢真空保温器皿的研发、生产及出口。 近三年，全球家居用品行业受益于消费升级及品牌合作模式创新，保温杯品类因时尚化转型推动需求增长。2023年中国出口美国保温杯达3.4亿只，占美国进口量96%。未来行业将聚焦智能化、轻量化产品迭代，但需警惕国际贸易政策变动风险，如关税壁垒对出口企业的影响。

嘉益股份为国内保温杯出口龙头企业，2023年产量达3900万只，占中国对美出口总量约11.5%，核心客户包括Stanley等国际品牌，出口营收占比超93%，产能规模及客户粘性构筑行业领先地位。

近5年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润3.17亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近5年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润3.73亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示越南工厂建设项目阶段性投产1.82亿元，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，嘉益股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，嘉益股份的PE-TTM是12.29，而其他家居用品行业的PE-TTM是20.15，嘉益股份的PE-TTM相比其他家居用品行业的PE-TTM较低。