根据松发股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.14亿元，同比增长24.70%。扣非净利润-3,563.72万元，较去年同期亏损有所减小。松发股份2024年半年度净利润-3,472.71万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2,155.81万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，陶瓷产品业务为第一大收入来源，占比98.06%。

本期净利润为-3,472.71万元，去年同期-3,987.18万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期收益37.95万元，去年同期收益245.78万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失443.82万元，去年同期损失245.14万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为-3,141.11万元，去年同期为-4,042.02万元，亏损有所减小。

2024年半年度主营业务利润为-3,141.11万元，去年同期为-4,042.02万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为1.14亿元，同比增长24.70%；（2）毛利率本期为10.87%，同比大幅增长了10.25%。

2024半年度，企业应收账款合计9,718.11万元，占总资产的17.29%，相较于去年同期的8,863.58万元小幅增长9.64%。

本期，企业应收账款周转率为1.23。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.80大幅增长到了1.23，平均回款时间从225天减少到了146天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

松发股份属于船舶装备研发制造行业。 船舶装备制造行业近三年受全球航运复苏及绿色转型驱动，市场规模稳步增长。2025年全球新船订单量预计突破1.2亿载重吨，同比增长15%，其中清洁能源船舶占比提升至30%。未来趋势聚焦智能化、低碳化技术，国际海事组织（IMO）新规推动替代燃料船舶需求，氢能动力和碳捕捉技术研发加速，预计2030年行业规模将达8000亿元。

松发股份通过资产置换切入船舶装备领域，目前处于业务整合期，依托恒力集团产业链协同，2025年一季度承接中小型液化天然气（LNG）运输船订单2艘，在细分领域初具竞争力，尚未进入行业前十。

最近4年半年度，公司净利润均处于亏损状态，近3年半年度净利润亏损持续收窄，2024年半年度净利润亏损3,472.71万元，亏损较上期有所好转。

公司主营利润近5年半年度长期处于亏损状态，主营利润近3年半年度亏损持续收窄，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润亏损3,141.11万元，较去年同期的亏损有所好转。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续3次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期松发股份PE-TTM为负，参考价值不大。