根据力诺药包2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.61亿元，同比增长21.41%。扣非净利润4,616.15万元，同比大幅增长46.51%。力诺药包2024年半年度净利润5,128.50万元，业绩同比增长27.70%。本期经营活动产生的现金流净额为2,405.87万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为制造业，主要产品包括耐热玻璃和药用玻璃两项，其中耐热玻璃占比47.21%，药用玻璃占比45.56%。

2024年半年度公司营收5.61亿元，与去年同期的4.62亿元相比，增长了21.41%。

营收增长的主要原因是：

（1）制造业本期营收5.61亿元，去年同期为4.62亿元，同比增长了21.41%。

（2）药用玻璃本期营收2.55亿元，去年同期为2.11亿元，同比增长了20.91%。

值得一提的是，制造业在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2024年半年度制造业毛利率为20.28%，同比大幅增长58.56%。

本期净利润为5,128.50万元，去年同期4,016.02万元，同比增长27.70%。

净利润同比增长的原因是：

虽然其他收益本期为347.11万元，去年同期为643.83万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为5,026.29万元，去年同期为3,476.76万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为5,026.29万元，去年同期为3,476.76万元，同比大幅增长44.57%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.61亿元，同比增长21.41%；（2）毛利率本期为20.28%，同比增长了3.42%。

本期财务费用为881.07万元，去年同期为-337.72万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。整体来看：虽然利息收入本期为334.04万元，去年同期为135.72万元，同比大幅增长了146.12%，但是利息支出本期为1,256.50万元，去年同期为-。

2024年半年度，力诺特玻净现金流为2.23亿元，去年同期为-8,841.58万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为12.11亿元，同比大幅增长126.02%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为12.11亿元，同比大幅增长126.02%。

但是收到其他与投资活动有关的现金本期为15.98亿元，同比大幅增长2.08倍。

2024半年度，力诺特玻固定资产合计6.56亿元，占总资产的30.18%，相比期初的6.12亿元小幅增长了7.25%。

在本报告期内，企业固定资产新增9,528.86万元，主要为在建工程转入的8,253.08万元，占比86.61%。

在此之中：M2轻量化药用模制玻璃瓶（Ⅰ类）产业化项目转入5,097.48万元。

建设目标：M2轻量化药用模制玻璃瓶（Ⅰ类）项目旨在通过扩大中硼硅模制瓶的生产规模，积极开发Ⅰ类药用玻璃模制瓶的产业化，以填补公司在模制瓶领域的空白，优化产品结构，增强市场竞争力，提升盈利水平，满足日益增长的下游市场需求。

建设内容：本项目将利用公司自主研发的23.6 ㎡节能新型玻璃熔化全电熔炉，采用一炉三线的方式，自行研发Ⅰ类玻璃并采用模制成型工艺，实现药用模制瓶的大规模生产。

预期收益：项目建成后，预计年产出药用玻璃液约16,060吨，可年生产药用模制瓶约11,242吨，实现年销售收入10,455.06万元，显著提升公司的生产能力与市场占有率，为公司未来业绩增长提供新的动力。

在2024年半年度报告中，力诺特玻用于金融投资的资产为1.1亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为505.59万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024半年度，力诺特玻在建工程余额合计4,435.49万元，相较期初的3,189.14万元大幅增长了39.08%。主要在建的重要工程是三期项目第一期轻量药用模制玻璃瓶（I类）产业化项目、中性硼硅药用玻璃扩产项目等。

建设目标：项目达产后可形成年产轻量药用模制玻璃瓶（Ⅰ类）46,574.00吨的生产能力。

建设内容：项目建设包括建设投资和铺底流动资金，其中建设投资 59,721.62万元，铺底流动资金 4,465.65万元。项目实施主体为力诺特玻，项目建设地点位于山东省济南市商河县玉皇庙镇。

建设时间和周期：项目建设期为16个月。

预期收益：本项目正常年可实现营业收入为 43,313.82万元（不含税），年净利润额为9,315.69万元，项目投资财务内部收益率为 18.16%（所得税后），投资回收期为6.11年（所得税后，含建设期 16个月）。

2024年半年度，力诺特玻的无形资产合计7,102.92万元，占总资产的3.27%，相较于年初的2,638.67万元大幅增长169.19%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增4,523.76万元，主要为购置新增的4,523.76万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计4,523.76万元。

力诺药包属于医药包装行业，专注于药用玻璃及高分子材料制品的研发、生产与销售。 医药包装行业近三年受全球医药市场扩容及国内一致性评价政策驱动，年均复合增长率约8%，2024年市场规模突破1500亿元。未来五年，行业将向高壁垒的中硼硅玻璃升级、智能化生产及国际化布局加速发展，预计2028年市场规模达2300亿元，其中预灌封注射器、疫苗瓶等高附加值产品占比提升至35%以上。

力诺药包在国内医药包装领域处于第二梯队，2024年市场份额约3.5%，核心产品预灌封注射器市占率约6%。其海外业务加速拓展，2025年与巴西药企SANTISA合作新建生产线，国际营收占比预计提升至18%。

2024年半年度净利润5,128.50万元，较上期有所增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润5,026.29万元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示M2轻量化药用模制玻璃瓶（Ⅰ类）产业化项目、中性硼硅药用玻璃扩产项目阶段性投产7,100.44万元，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，力诺特玻近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，力诺特玻的PE-TTM是44.67，而其他家居用品行业的PE-TTM是20.76，力诺特玻的PE-TTM远高于其他家居用品行业的PE-TTM。