根据国光股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收10.42亿元，同比小幅增长9.31%。扣非净利润2.14亿元，同比大幅增长31.18%。国光股份2024年半年度净利润2.31亿元，业绩同比增长27.37%。

公司的主要业务为化学原料及化学制品制造业，占比高达99.00%，主要产品包括农药和肥料两项，其中农药占比69.53%，肥料占比26.71%。

2024年半年度公司营收10.42亿元，与去年同期的9.54亿元相比，小幅增长了9.31%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）农药本期营收7.25亿元，去年同期为6.59亿元，同比小幅增长了9.94%。

（2）肥料本期营收2.78亿元，去年同期为2.52亿元，同比小幅增长了10.34%。

产品毛利率方面，2024年半年度农药毛利率为49.92%，同比增长15.77%，同期肥料毛利率为37.50%，同比增长2.6%。

本期净利润为2.31亿元，去年同期1.81亿元，同比增长27.37%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,937.17万元，去年同期支出2,905.96万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为2.68亿元，去年同期为2.07亿元，同比增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为2.68亿元，去年同期为2.07亿元，同比增长29.35%。

虽然管理费用本期为6,745.57万元，同比增长24.65%，不过营业总收入本期为10.42亿元，同比小幅增长9.31%，推动主营业务利润同比增长。

本期管理费用为6,745.57万元，同比增长24.65%。管理费用增长的原因是：

（1）股权激励费用本期为972.26万元，去年同期为62.49万元，同比大幅增长了近15倍。

（2）职工薪酬本期为3,142.96万元，去年同期为2,735.05万元，同比小幅增长了14.91%。

2024年半年度，企业存货周转率为2.98，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年上升，平均回款时间从71天减少到了60天，企业存货周转能力提升，2024年半年度国光股份存货余额合计3.46亿元，占总资产的13.22%。

2024半年度，国光股份在建工程余额合计5,492.99万元，相较期初的3,009.19万元大幅增长了82.54%。主要在建的重要工程是搬迁技改项目。

建设目标：提升公司制剂、水溶肥料的生产能力，实现年产22,000吨高效、安全、环境友好型制剂和年产50,000吨水溶肥料（专用肥）的目标，同时提高公司的市场竞争力和技术水平。

建设内容：包括但不限于新建年产22,000吨高效、安全、环境友好型制剂生产线和年产50,000吨水溶肥料（专用肥）生产线，以及配套的环保设施、仓储物流设施等基础设施建设。

建设时间和周期：“年产22,000吨高效、安全、环境友好型制剂生产线搬迁技改项目”和“年产50,000吨水溶肥料（专用肥）生产线搬迁技改项目”的建设期均为2年。但因建设用地问题，实际建设时间存在不确定性，公司将在取得建设用地后尽快推进项目建设。

预期收益：项目建成后，将显著增加公司的产品产能，提高产品质量和生产效率，进一步增强公司在行业内的竞争力，预计能带来较好的经济效益和社会效益，但具体财务指标如投资回报率等需待项目建成投产后方能评估。

四川国光农化股份有限公司属于化学原料和化学制品制造业，专注植物生长调节剂及水溶性肥料领域。 化学原料和化学制品制造业近三年呈现稳中向好态势，2022-2024年行业复合增长率约6.5%，2024年市场规模突破8.5万亿元。随着农业现代化推进及绿色农资需求上升，植物生长调节剂细分领域增速显著，预计2025年后年均增长率超10%，市场空间有望突破千亿级。

国光股份在国内植物生长调节剂领域处于领先地位，拥有行业最多的登记产品品类，其核心产品多效唑、萘乙酸等市占率保持前三，2024年植物调节剂业务营收占比超60%，在高端水溶肥市场占有率约8%。

近4年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润2.31亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收的小幅增长，2024年半年度主营利润2.68亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入搬迁技改项目，有望提升后期利润。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，国光股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，国光股份的PE-TTM是20.42，而农药行业的PE-TTM是27.24，国光股份低于农药行业的PE-TTM。