根据新疆火炬2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.12亿元，同比大幅增长41.24%。扣非净利润8,156.44万元，同比小幅增长7.00%。新疆火炬2024年半年度净利润8,693.42万元，业绩同比小幅增长13.45%。本期经营活动产生的现金流净额为5,850.28万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，天然气销售为第一大收入来源，占比79.22%。

本期净利润为8,693.42万元，去年同期7,662.56万元，同比小幅增长13.45%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,362.57万元，去年同期支出895.31万元，同比大幅下降；

但是（1）信用减值损失本期收益83.45万元，去年同期损失603.15万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为9,410.56万元，去年同期为8,760.73万元，同比小幅增长。

2024年半年度主营业务利润为9,410.56万元，去年同期为8,760.73万元，同比小幅增长7.42%。

虽然毛利率本期为24.48%，同比下降了5.73%，不过营业总收入本期为7.12亿元，同比大幅增长41.24%，推动主营业务利润同比小幅增长。

本期管理费用为3,402.39万元，同比大幅增长75.25%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）折旧及摊销本期为1,074.98万元，去年同期为184.05万元，同比大幅增长了近5倍。

（2）其他本期为709.89万元，去年同期为401.79万元，同比大幅增长了76.68%。

（3）职工薪酬本期为1,080.06万元，去年同期为913.54万元，同比增长了18.23%。

2024半年度，企业应收账款合计1.49亿元，占总资产的6.75%，相较于去年同期的1.83亿元减少18.21%。

本期，企业应收账款周转率为4.91。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.47大幅增长到了4.91，平均回款时间从72天减少到了36天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有41.85%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从28.36%上涨到41.85%。三年以上应收账款占比，在2021半年度至2024半年度从21.40%上涨到36.36%。

2024半年度，新疆火炬在建工程余额合计1.29亿元，相较期初的1.11亿元大幅增长了15.52%。主要在建的重要工程是东风农场加油加气充电综合站、阿克陶县火车站南侧CNG联合加气站等。

经过深度搜索，关于新疆火炬东风农场加油加气充电综合站的具体信息如下：

建设目标：该综合站旨在构建一个集加油、加气（CNG/LNG）、电动汽车充电于一体的现代化能源补给中心，以满足区域内多样化能源需求，促进绿色低碳出行方式的发展，并提升当地的基础设施服务水平。

建设内容：项目计划建设包括但不限于加油站、压缩天然气(CNG)及液化天然气(LNG)加气站、快速充电桩设施等。此外，还可能配备相应的安全防护措施、环保处理系统以及客户服务区域，确保运营的安全性和便利性。

预期收益：该项目预期将通过提供多样化的能源服务来吸引不同类型的车辆用户，从而增加收入来源。长远来看，随着新能源汽车市场的增长和清洁能源使用的推广，此综合站有望成为重要的能源供应节点，带来稳定的经济回报和社会效益。具体的财务预测数据则需要参考官方发布的可行性研究报告或相关公告获取详细信息。

在2024年半年度报告中，新疆火炬形成的商誉为2.2亿元，占净资产的14.01%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为国能燃气和光正燃气。

2023年末，企业斥资2.97亿元的对价收购国能燃气60.0%的股份，但其60.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.81亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达64.37%，形成的商誉高达1.16亿元，占当年净资产的7.52%。

国能燃气的历年业绩数据如下表所示：

2019年末，企业斥资5.35亿元的对价收购光正燃气100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值为4.31亿元，这笔收购所形成的溢价率为24.05%，形成了1.04亿元的商誉，占当年净资产的9.12%。

光正燃气收购前业绩展示如下表所示：

光正燃气的历年业绩数据如下表所示：

从同期对比来看，企业的商誉账面原值期末余额相比去年大幅增长了1.16亿元，增速为112.2%。

新疆火炬属于燃气生产和供应业，专注于天然气销售及配套服务。 燃气行业近三年受政策推动持续扩张，年均复合增长率约8.5%，2024年市场规模达1.2万亿元。在“双碳”目标下，行业加速向清洁能源转型，工业煤改气及城镇化率提升驱动需求增长。预计2025年天然气消费占比将提升至12%，智能化管网改造及分布式能源成为新增长点，未来五年市场空间有望突破1.5万亿元。

新疆火炬作为区域性燃气供应商，核心市场集中于新疆喀什地区，2024年区域市场占有率约15%-18%。公司近年营收增速显著（2024年前三季度同比增长40.07%），但全国市场份额不足1%，业务规模与头部企业存在差距。

近5年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润8,693.42万元，较上期有所增长，主要依赖于减值。

公司主营利润近5年半年度持续增长，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润9,410.56万元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，新疆火炬近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，新疆火炬的PE-TTM是15.84，而燃气行业的PE-TTM是13.18，新疆火炬高于燃气行业的PE-TTM。