根据迈拓股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.50亿元，同比下降19.77%。扣非净利润3,019.68万元，同比大幅下降50.52%。迈拓股份2024年半年度净利润3,195.01万元，业绩同比大幅下降51.28%。

产品方面，智能超声水表类产品为第一大收入来源，占比87.97%。

2024年半年度公司营收1.50亿元，与去年同期的1.86亿元相比，下降了19.77%，主要是因为智能超声水表产品本期营收1.27亿元，去年同期为1.70亿元，同比下降了25.32%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的54.02%，同比小幅下降到了今年的50.97%，主要是因为智能超声水表产品本期毛利率53.14%，去年同期为56.81%，同比小幅下降6.46%。

2024年半年度，迈拓股份营业总收入为1.50亿元，去年同期为1.86亿元，同比下降19.77%，净利润为3,195.01万元，去年同期为6,557.55万元，同比大幅下降51.28%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出375.18万元，去年同期支出935.04万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为3,627.57万元，去年同期为6,289.75万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为441.33万元，去年同期为1,068.59万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为3,627.57万元，去年同期为6,289.75万元，同比大幅下降42.33%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.50亿元，同比下降19.77%；（2）毛利率本期为50.97%，同比小幅下降了3.05%。

2024年半年度公司营收1.50亿元，同比下降19.77%，虽然营收在下降，但是财务收益在增长。

本期财务费用为-357.31万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了208.72%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到11.18%。归因于利息收入本期为355.41万元，去年同期为115.60万元，同比大幅增长了近2倍。

本期销售费用为2,482.30万元，同比增长17.2%。销售费用增长的原因是：虽然检测费本期为22.71万元，去年同期为81.05万元，同比大幅下降了71.98%，但是服务费本期为986.23万元，去年同期为638.82万元，同比大幅增长了54.38%。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2024半年度，企业应收账款合计3.22亿元，占总资产的22.67%，相较于去年同期的3.04亿元小幅增长5.60%。

本期，企业应收账款周转率为0.48。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从236天增加到了375天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有45.02%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从70.41%大幅下降到45.02%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从4.09%大幅上涨到13.54%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，应当注意企业应收账款的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为1.12，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从84天增加到了160天，企业存货周转能力下降，2024年半年度迈拓股份存货余额合计1.49亿元，占总资产的10.55%，同比去年的1.04亿元大幅增长42.96%。

2024半年度，迈拓股份在建工程余额合计5,987.57万元，相较期初的3,053.13万元大幅增长了96.11%。主要在建的重要工程是超声计量仪表生产基地建设项目（南京）。

建设目标：本项目拟投资 57,829万元，引进高速贴片机、多轴焊接机器人、数控立式加工中心、全自动机加水车等设备，新建智能化生产车间，扩大公司主营产品超声水表、超声热量表、智能衡流阀、消火栓的生产规模，提升公司的智能制造水平，并进一步向能源计量数据管理分析、综合化解决方案提供商转型升级，从而实现企业的可持续发展。

建设内容：本项目实施地点位于南京市江宁区滨江经济开发区天成路以东、中环大道以北，建设内容包括新建智能化生产车间，引进高速贴片机、多轴焊接机器人、数控立式加工中心、全自动机加水车等设备，新增产能如下：户用超声水表 160万只，管网用超声水表 5万只，户用超声波热量表 20万只，管网用户超声波热量表 2万只，智能消火栓 1万只，智能衡流阀 12万只，项目新增产能合计 200万只。

建设时间和周期：本项目建设期计划为 2年，具体实施进度安排包括初步设计、建安工程、设备/软件购置及安装、人员招聘及培训、试运营五个阶段，计划建设期 24个月。

预期收益：项目达产后预计实现年销售收入 7.24亿元，利润总额 2.37亿元，税后利润 2.07亿元。经测算，项目税后内部收益率 29.50%，投资回收期 5.31年。

迈拓股份属于智能计量仪表制造行业，聚焦于物联网智能超声水表及相关系统研发。 智能计量仪表行业近三年受智慧城市、物联网技术及政策驱动，智能水表渗透率持续提升，2025年市场规模预计突破200亿元，年复合增长率约15%。未来发展方向集中于高精度传感器、数据平台整合及水务数字化升级，老旧管网改造需求将进一步释放市场空间。

迈拓股份为国家级专精特新“小巨人”企业，在超声波流体测量领域具备技术壁垒，但整体市占率不足5%，居细分市场第二梯队。2024年机构持仓比例降至9.2%，显示资本市场对其成长性持审慎态度。

2024年半年度净利润3,195.01万元，较上期大幅下降。

由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润3,627.57万元，较去年同期大幅下降。

风险方面，应收账款坏账风险较大、应收账款减值风险较大。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入超声计量仪表生产基地建设项目（南京）等，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，迈拓股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，迈拓股份的PE-TTM是26.85，而仪器仪表行业的PE-TTM是41.43，迈拓股份的PE-TTM相比仪器仪表行业的PE-TTM较低。