根据万丰奥威2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收73.72亿元，同比基本持平。扣非净利润3.59亿元，同比增长26.94%。万丰奥威2024年半年度净利润5.22亿元，业绩同比增长22.21%。

公司的主要业务为汽车零部件，占比高达82.60%，其中汽车金属轻量化零部件为第一大收入来源。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的20.89%，同比小幅下降到了今年的18.49%，主要是因为汽车金属轻量化零部件本期毛利率17.07%，去年同期为20.4%，同比下降16.32%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2020-2024年半年度公司国内销售大幅增长，2020年半年度国内销售17.50亿元，2024年半年度增长98.88%，同期2020年半年度海外销售25.65亿元，2024年半年度增长51.74%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。

本期净利润为5.22亿元，去年同期4.27亿元，同比增长22.21%。

净利润同比增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为6.03亿元，去年同期为7.23亿元，同比下降；

但是（1）资产减值损失本期收益54.17万元，去年同期损失1.61亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为7,588.38万元，去年同期为3,788.64万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为6.03亿元，去年同期为7.23亿元，同比下降16.66%。

虽然财务费用本期为4,873.98万元，同比大幅下降57.83%，不过（1）营业总收入本期为73.72亿元，同比有所下降1.80%；（2）毛利率本期为18.49%，同比小幅下降了2.40%，导致主营业务利润同比下降。

本期财务费用为4,873.98万元，同比大幅下降57.83%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）利息支出本期为9,718.62万元，去年同期为1.29亿元，同比下降了24.5%。

（2）汇兑损失/（收益）本期为-3,835.64万元，去年同期为-822.49万元，同比大幅下降了近4倍。

在2024年半年度报告中，万丰奥威形成的商誉为13.54亿元，占净资产的14.41%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为万丰飞机工业有限公司及其子公司的。

2023年期末的营业收入增长率为37.9%，同时根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为13.94%。

但是由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为12.83亿元，虽然同比增长0.23%，但是增长率低于预期，存在较大商誉减值风险的可能性。

万丰飞机工业有限公司及其子公司的资产组组合的历年业绩数据如下表所示：

从近5年来看，企业的商誉账面原值期末余额持续小幅下降，由2020年的17.65亿元小幅下降至2024年的13.54亿元，增速为-23.32%。

万丰奥威属于汽车零部件制造业，专注于轻量化金属材料研发及汽车铝合金轮毂、镁合金部件生产。 汽车轻量化行业近三年受新能源汽车渗透率提升及碳排放政策驱动，市场规模年均复合增速超15%，2023年全球轻量化材料应用规模突破500亿美元。未来趋势聚焦电动化与智能化升级，一体化压铸、铝镁合金替代需求持续增长，预计2025年国内市场空间达1200亿元，复合增长率维持12%-15%

万丰奥威为全球汽车轻量化龙头，铝合金轮毂产销规模居全球前三，国内市占率约18%；镁合金压铸部件供货规模进入全球前五，国内市场份额超25%，为奔驰、特斯拉等主流车企核心供应商

2024年半年度净利润5.22亿元，较上期有所增长，主要依赖于减值。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润6.03亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入300万件技术改造和50万件新增产能项目等，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，万丰奥威近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，万丰奥威的PE-TTM是43.08，而轮胎轮毂行业的PE-TTM是14.58，万丰奥威的PE-TTM远高于轮胎轮毂行业的PE-TTM。