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全新好(000007)2024年中报解读:汽车销售及相关服务收入的大幅下降导致公司营收的下降,投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

深圳市全新好股份有限公司于1992年上市。公司主营业务主要为物业管理和房屋租赁业、汽车经销业、大健康产业。公司主要产品和服务包括物业管理及停车费、房屋租赁、汽车销售及相关服务、日常用品其他类。

根据全新好2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收7,853.03万元,同比下降24.38%。扣非净利润279.68万元,同比大幅下降55.03%。全新好2024年半年度净利润199.17万元,业绩同比大幅下降79.84%。

PART 1
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汽车销售及相关服务收入的大幅下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为汽车销售及服务,占比高达66.33%,主要产品包括汽车销售及相关服务、房屋租赁、汽车售后服务(维修、保养等)三项,汽车销售及相关服务占比52.72%,房屋租赁占比15.40%,汽车售后服务(维修、保养等)占比13.61%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
汽车销售及服务 5,208.86万元 66.33% 4.64%
物业租赁及管理 2,196.68万元 27.97% 70.12%
杀菌卫生产品 407.07万元 5.18% -
日常用品贸易 37.00万元 0.47% -
其他 3.41万元 0.04% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
汽车销售及相关服务 4,139.88万元 52.72% -5.94%
房屋租赁 1,209.45万元 15.4% 98.89%
汽车售后服务(维修、保养等) 1,068.98万元 13.61% 45.65%
物业管理及停车费 987.24万元 12.57% 34.89%
杀菌纸巾 405.16万元 5.16% -
其他业务 42.32万元 0.54% -

2、汽车销售及相关服务收入的大幅下降导致公司营收的下降

2024年半年度公司营收7,853.03万元,与去年同期的1.04亿元相比,下降了24.38%,主要是因为汽车销售及相关服务本期营收4,139.88万元,去年同期为6,492.91万元,同比大幅下降了36.24%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
汽车销售及相关服务 4,139.88万元 6,492.91万元 -36.24%
房屋租赁 1,209.45万元 1,338.77万元 -9.66%
汽车售后服务(维修保养等) 1,068.98万元 932.87万元 14.59%
物业管理及停车费 987.24万元 981.54万元 0.58%
其他业务 447.48万元 639.10万元 -
合计 7,853.03万元 1.04亿元 -24.38%

3、房屋租赁毛利率提升

产品毛利率方面,2024年半年度汽车销售及相关服务毛利率为-5.94%,同比大幅下降36.24%,同期房屋租赁毛利率为98.89%,同比增长1.84%。

PART 2
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投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比降低24.38%,净利润同比大幅降低79.84%

2024年半年度,全新好营业总收入为7,853.03万元,去年同期为1.04亿元,同比下降24.38%,净利润为199.17万元,去年同期为987.82万元,同比大幅下降79.84%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然营业外利润本期为23.99万元,去年同期为-548.03万元,扭亏为盈;

但是投资收益本期为9.63万元,去年同期为1,273.58万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比小幅增长5.58%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7,853.03万元 1.04亿元 -24.38%
营业成本 6,018.24万元 8,528.36万元 -29.43%
销售费用 447.60万元 491.38万元 -8.91%
管理费用 1,147.41万元 1,089.07万元 5.36%
财务费用 -143.01万元 -106.34万元 -34.49%
研发费用 -
所得税费用 169.24万元 101.28万元 67.11%

2024年半年度主营业务利润为326.69万元,去年同期为309.42万元,同比小幅增长5.58%。

虽然营业总收入本期为7,853.03万元,同比下降24.38%,不过毛利率本期为23.36%,同比大幅增长了5.48%,推动主营业务利润同比小幅增长。

3、财务收益大幅增长

本期财务费用为-143.01万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了34.49%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达71.8%。整体来看:虽然利息费用本期为62.85万元,去年同期为48.07万元,同比大幅增长了30.75%,但是利息收入本期为171.77万元,去年同期为125.92万元,同比大幅增长了36.42%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -171.77万元 -125.92万元
利息费用 62.85万元 48.07万元
其他 -34.09万元 -28.49万元
合计 -143.01万元 -106.34万元

PART 3
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金融投资回报率低

金融投资2,313.68万元,投资主体为风险投资

在2024年半年度报告中,全新好用于金融投资的资产为2,313.68万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为9.63万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
海南港澳资讯产业股份有限公司 1,292万元
国债逆回购 900万元
其他 121.68万元
合计 2,313.68万元

从金融投资收益来源方式来看,全部来源于国债逆回购。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 国债逆回购 9.63万元
合计 9.63万元

PART 4
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存货周转率持续下降

2024年半年度,企业存货周转率为2.41,在2020年半年度到2024年半年度,存货周转率连续5年下降,平均回款时间从24天增加到了74天,企业存货周转能力下降,2024年半年度全新好存货余额合计3,543.37万元,占总资产的9.21%,同比去年的2,343.62万元大幅增长51.19%。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

深圳市全新好股份有限公司属于商贸零售行业中的一般零售领域,核心业务涵盖汽车销售及服务、物业租赁及管理、日常用品贸易。 近三年,国内一般零售行业经历消费结构升级与渠道整合,2023年市场规模达45.3万亿元,年复合增长率约3.5%。受新能源汽车政策推动,汽车零售板块增长显著,2024年新能源乘用车渗透率突破40%。未来行业将加速线上线下融合,社区零售及智慧化服务成为增长点,预计2025年市场规模将超48万亿元,其中汽车后服务市场占比提升至25%。

2、市场地位及占有率

全新好作为区域性汽车销售服务商,市场地位处于行业中下游。2024年其汽车销售业务营收占比约51%,但整体市占率不足0.1%,在A股一般零售行业72家上市公司中,营收规模排名第50位,净利润排名第84位。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
全新好(000007) 主营汽车销售及服务、物业租赁、杀菌卫生产品贸易 2024年汽车销售营收占比51%,别克品牌区域经销商
广汇汽车(600297) 全国最大汽车经销商集团,覆盖50余个汽车品牌 2024年市占率7.3%,新能源车销量同比增58%
申华控股(600653) 宝马等豪华品牌核心经销商,拓展汽车后市场服务 2024年豪华车销售占比超65%,营收同比增12%
庞大集团(601258) 综合性汽车服务商,重点布局新能源汽车零售 2024年新能源车营收占比提升至34%
厦门信达(000701) 聚焦汽车经销与供应链服务,拥有多家4S店 2024年汽车业务毛利率18.6%,供应链营收占比41%

总结
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1、经营分析总结

最近7年半年度,公司净利润基本处于亏损状态,2024年半年度净利润199.17万元,较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续增长,由于毛利率的大幅增长,2024年半年度主营利润326.69万元,较去年同期有所增长。

总体来说,公司盈利能力良好,且在行业中也处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:75 总排名:1327/5338
行业排名(商业地产):3/13
2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报 2024年中报
评分 74 51 76 75 75
行业中位数 60 22 28 47 30
行业排名 2 2 2 1 3

商业地产行业经营评分排名前三名


排名 2024年半年度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 中国国贸 88 中国国贸 88
2 中国国贸 88 全新好 76
3 全新好 75 北辰实业 66

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年04月15日)

可以看到,*ST全新近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年04月15日,*ST全新的PE-TTM是73.82,而商业物业经营行业的PE-TTM是27.87,*ST全新的PE-TTM远高于商业物业经营行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
全新好 0.67393 3680

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
全新好 0.178045 4063

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

全新好神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
0.6739 0.1780 13 3933

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 富森美 841 224
2 小商品城 1405 521
3 汇通能源 2173 969


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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