根据*ST新宁2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.44亿元，同比增长18.62%。扣非净利润-2,495.83万元，较去年同期亏损有所减小。*ST新宁2024年半年度净利润-1,850.01万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为81.59万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为服务业，其中仓储业务及相关配套物流服务为第一大收入来源，占比98.23%。

2024年半年度公司营收2.44亿元，与去年同期的2.06亿元相比，增长了18.62%，主要是因为仓储业务及相关配套物流服务本期营收2.40亿元，去年同期为2.00亿元，同比增长了19.65%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的10.54%，同比大幅增长到了今年的19.84%，主要是因为仓储业务及相关配套物流服务本期毛利率19.41%，去年同期为9.32%，同比大幅增长108.26%。

本期净利润为-1,850.01万元，去年同期-3,185.22万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然信用减值损失本期损失13.78万元，去年同期收益473.15万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为-3,381.52万元，去年同期为-5,037.47万元，亏损有所减小；（2）营业外利润本期为414.48万元，去年同期为-42.98万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为-3,381.52万元，去年同期为-5,037.47万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为2.44亿元，同比增长18.62%；（2）毛利率本期为19.84%，同比大幅增长了9.30%。

*ST新宁2024年半年度非主营业务利润为1,602.17万元，去年同期为1,931.82万元，同比下降。

本期财务费用为1,700.26万元，同比大幅增长71.48%。归因于利息支出本期为1,747.88万元，去年同期为999.73万元，同比大幅增长了74.84%。

ST新宁2024半年度的归母净利润亏损了1,695.20万元，而非经常性损益盈利了800.63万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为468.47万元，其中非经常性损益的政府补助金额为425.65万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助468.47万元，主要分布如下表所示：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

营业外收入：主要是本期收到2022年度省级金融业发展专项奖补资金

在2024半年度报告中，ST新宁用于对外股权投资的资产为7,297.76万元，对外股权投资所产生的收益为753.22万元，占净利润-1,850.01万元的-40.71%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益821.52万元和处置外股权投资的收益-68.3万元。

安徽皖新供应链服务有限公司业务性质为仓储及物流服务。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2020年中的8,603.27万元下滑至2024年中的7,297.76万元，增长率为-15.17%。

2024半年度，企业应收账款合计1.56亿元，占总资产的27.80%，相较于去年同期的1.40亿元小幅增长11.24%。

本期，企业应收账款周转率为1.66。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.23大幅增长到了1.66，平均回款时间从146天减少到了108天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，企业资产负债率为123.64%，去年同期为97.86%，负债率很高且增加了25.78%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从52.46%增长至123.64%。

资产负债率同比增长主要是总负债本期为6.93亿元，同比小幅增长12.28%，另外总资产本期为5.61亿元，同比小幅下降11.14%。

有息负债从2019年半年度到2024年半年度近6年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

*ST新宁本期支付利息的现金为1,747.88万元，值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率为6.20%，而去年同期为3.87%，同比大幅增长。

流动比率为0.38，去年同期为0.63，同比大幅下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外速动比率为0.38，去年同期为0.62，同比大幅下降，速动比率降低到了一个较低的水平。

而且现金比率为0.08，去年同期为0.18，同比大幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

*ST新宁属于物流行业，专注于电子信息产业供应链物流服务。 近三年，物流行业在电子元器件保税仓储及供应链服务领域加速智能化与数字化转型，受全球供应链重组及新能源汽车、快消品需求驱动，市场空间持续扩容。未来趋势聚焦智慧物流技术应用、跨行业协同及绿色低碳发展，预计智能仓储、数字供应链服务将成为核心增长点。

*ST新宁是国内3C电子行业供应链物流服务龙头企业，拥有近三十年行业经验，技术研发能力领先，但市场占有率受行业分散化影响较低，细分领域竞争优势显著。

最近4年半年度，公司扣非净利润均处于亏损状态，2024年半年度扣非净利润亏损较上期有所好转。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润亏损3,381.52万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

ST新宁对外股权投资最近5年，收益平均占净利润-45%左右，对外股权投资平均占总资产的15%左右，平均投资收益率为10%左右。投资收益主要来源于安徽皖新供应链服务有限公司。

2024年半年度扣非净利润亏损2,650.64万元，由于非经常性损益贡献了800.63万元，净利润减亏至-1,850.01万元。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续4次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期*ST新宁PE-TTM为负，参考价值不大。