根据沃尔德2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.16亿元，同比增长29.68%。扣非净利润4,901.50万元，同比大幅增长100.84%。沃尔德2024年半年度净利润5,375.13万元，业绩同比大幅增长43.20%。

产品方面，超硬刀具为第一大收入来源，占比78.73%。

本期净利润为5,375.13万元，去年同期3,753.73万元，同比大幅增长43.20%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出972.75万元，去年同期支出192.93万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为5,622.13万元，去年同期为2,814.31万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为5,622.13万元，去年同期为2,814.31万元，同比大幅增长99.77%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.16亿元，同比增长29.68%；（2）毛利率本期为47.19%，同比小幅增长了4.33%。

2024半年度，沃尔德固定资产合计8.02亿元，占总资产的35.37%，相比期初的6.18亿元大幅增长了29.76%。

在本报告期内，企业固定资产新增2.25亿元，主要为在建工程转入的2.18亿元，占比96.66%。

在此之中：待安装设备转入1.08亿元。

建设目标：沃尔德通过投资建设涂层硬质合金数控刀片、金属陶瓷数控刀片项目，旨在增强公司在超硬材料和工具产品领域的研发生产能力。该项目将为用户提供多种材质解决方案，以满足市场对精加工工具的需求，并提升公司的市场竞争力。

建设内容：该项目建设内容包括自主研发制造各式激光切割机、激光刃磨机、激光雕刻机、自动化磨刀机、镜面抛光机以及相应的生产辅助设备。这些设备将配合公司自研生产工艺，以提高生产效率并降低成本。此外，还包括生产线的布局与优化，确保产品质量的同时，实现规模化生产。

预期收益：预计通过本项目的实施，沃尔德能够扩大其在超硬材料和工具领域的产品线，增强市场供应能力，从而增加销售收入。同时，随着技术升级和成本控制措施的落实，企业有望改善盈利能力，进一步巩固行业地位。然而，实际收益还将受到市场需求变化、竞争态势等多方面因素的影响。

2024年半年度，公司的其他收益为1,329.70万元，占净利润比重为24.74%，较去年同期减少5.32%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,057.43万元，其中非经常性损益的政府补助金额为622.80万元。

(2)本期共收到政府补助1,553.63万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5,429.53万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，沃尔德在建工程余额合计1.02亿元，相较期初的1.70亿元大幅下降了39.93%。主要在建的重要工程是待安装设备和嘉兴建设三期工程。

建设目标：沃尔德嘉兴三期工程的目标是进一步扩大公司的生产能力和技术领先优势，通过增加培育钻石及金刚石功能材料的产能，提升公司在高端超硬材料领域的市场占有率。该工程旨在满足不断增长的市场需求，并为公司带来更高的经济效益。

建设内容：沃尔德嘉兴三期工程建设内容包括新建或扩建厂房、引进先进的生产设备和技术，以实现年产20万克拉CVD培育钻石及金刚石功能材料的生产能力。此外，还将加强研发能力，完善产业链布局，确保从原材料到成品的一体化生产和质量控制。

预期收益：沃尔德方面曾表示，随着“培育钻石及金刚石功能材料项目”的完全达产，预计可实现营收约2.5亿元人民币。这表明该项目一旦投产运营，将对公司业绩产生积极影响，有助于增强企业竞争力和盈利能力。不过，实际收益还需视市场情况和经营效率而定。

在2024年半年度报告中，沃尔德形成的商誉为3.92亿元，占净资产的20.28%，商誉计提减值为31.76万元，占净利润5,375.13万元的0.59%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为深圳市鑫金泉精密技术有限公司。

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为1.09亿元，同比增长50.54%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2022年末，企业斥资6.97亿元的对价收购深圳市鑫金泉精密技术有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3.03亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达130.11%，形成的商誉高达3.94亿元，占当年净资产的20.94%。

深圳市鑫金泉精密技术有限公司收购前业绩展示如下表所示：

深圳市鑫金泉精密技术有限公司承诺在2021年至2024年实现业绩分别不低于4766.00万元、5307.00万元、5305.00万元、6522.00万元，累计不低于2.19亿元。实际2021-2023年末产生的业绩为N/A、2,071.38万元、6,409.08万元。

深圳市鑫金泉精密技术有限公司的历年业绩数据如下表所示：

深圳市鑫金泉精密技术有限公司由于业绩没达到预期，分别在2022年末减值31.98万元、2023年末减值92.9万元、2024年中减值31.76万元，具体情况如下所示：

沃尔德属于超硬刀具行业，专注于高精密机械加工用刀具的研发与制造。 超硬刀具行业近三年受益于高端制造、新能源汽车及机器人产业扩张，市场规模年均增长12%，2024年国内市场规模突破200亿元。随着智能制造升级及精密加工需求提升，未来五年行业复合增速预计维持10%-15%，其中机器人丝杠加工刀具细分领域增速超20%。

沃尔德在国内超硬刀具领域位列前三，丝杠加工刀具市占率约15%，其PCBN旋铣刀片在滚珠丝杠领域批量供货头部客户，技术性能对标国际竞品，细分市场领先优势显著。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润5,375.13万元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润5,622.13万元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示待安装设备、鑫金泉精密刀具建设项目阶段性投产2.06亿元，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，沃尔德近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，沃尔德的PE-TTM是31.20，而磨具磨料行业的PE-TTM是25.32，沃尔德高于磨具磨料行业的PE-TTM。