根据华民股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.70亿元，同比小幅增长8.31%。扣非净利润-1.38亿元，较去年同期亏损增大。华民股份2024年半年度净利润-1.63亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主要业务为光伏行业，占比高达88.96%，其中光伏产品为第一大收入来源，占比85.34%。

2024年半年度，华民股份营业总收入为4.70亿元，去年同期为4.34亿元，同比小幅增长8.31%，净利润为-1.63亿元，去年同期为-1.19亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然资产减值损失本期损失1,900.41万元，去年同期损失1.03亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-1.70亿元，去年同期为-2,378.76万元，亏损增大。

2024年半年度主营业务利润为-1.70亿元，去年同期为-2,378.76万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为4.70亿元，同比小幅增长8.31%，不过毛利率本期为-17.34%，同比大幅下降了24.64%，导致主营业务利润亏损增大。

本期财务费用为1,822.12万元，同比大幅增长近4倍。归因于利息支出本期为1,831.00万元，去年同期为603.29万元，同比大幅增长了近2倍。

本期研发费用为2,025.99万元，同比大幅增长近2倍。研发费用大幅增长的原因是：

（1）直接材料本期为1,242.15万元，去年同期为119.66万元，同比大幅增长了近9倍。

（2）人工成本本期为697.59万元，去年同期为458.58万元，同比大幅增长了52.12%。

2024年半年度，华民股份资产减值损失1,900.41万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,079.43万元。

2024年半年度，企业存货周转率为2.71，在2023年半年度到2024年半年度华民股份存货周转率从1.66大幅提升到了2.71，存货周转天数从108天减少到了66天。2024年半年度华民股份存货余额合计1.78亿元，占总资产的5.73%，同比去年的3.82亿元大幅下降53.45%。

2024半年度，华民股份在建工程余额合计5,110.43万元，相较期初的1.12亿元大幅下降了54.29%。主要在建的重要工程是自动化一体吸杂设备安装工程、切片机安装工程等。

建设目标：华民股份通过子公司鸿新新能源科技(云南)有限公司购买金刚线晶硅切片机，旨在提高其在光伏产业链中的竞争力。具体目标是扩大高效N型单晶硅棒和硅片的产能，以满足市场需求并支持安徽10GW异质结专用硅片项目产业配套的需求。

建设内容：华民股份计划投资约700万元人民币用于采购金刚线晶硅切片机，并将其安装于年产10GW高效N型单晶硅棒、硅片项目的第一期工程中。该设备将用于生产高质量的单晶硅片，以促进公司在高效N型硅片领域的进一步发展。

建设时间和周期：根据公告，华民股份在2023年1月3日审议通过了关于控股子公司购买金刚线晶硅切片机的议案。考虑到设备采购、运输及安装调试等环节，整个项目的建设周期可能覆盖从决策到投产的数月至一年左右的时间。但具体的建设周期需要参考华民股份后续发布的更详细的项目进度报告。

预期收益：一旦该项目全面达产，预计将进一步增强华民股份的生产能力，并能够更好地响应市场对高效N型单晶硅片日益增长的需求。此外，随着产能规模的扩大，公司有望实现成本优化和效率提升，从而提高整体盈利能力。然而，实际收益还需视市场环境、运营效率等因素而定。

2024半年度，企业应收账款合计1.66亿元，占总资产的4.57%，相较于去年同期的1.45亿元小幅增长14.67%。

本期，企业应收账款周转率为3.16。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从4.17下降到了3.16，平均回款时间从43天增加到了56天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

2024年半年度，华民股份的无形资产合计1.32亿元，占总资产的3.62%，相较于年初的5,357.59万元大幅增长146.09%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增7,963.14万元，主要为购置新增的7,963.14万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计7,953.71万元。

2024半年度，华民股份固定资产合计22.32亿元，占总资产的61.32%，相比期初的9.25亿元大幅增长了141.37%。

在本报告期内，企业固定资产新增13.50亿元，主要为代建转入的8.56亿元，占比63.38%。

华民股份属于光伏产业链上游的硅片制造行业，核心产品为高效N型单晶硅棒及硅片。 光伏行业近三年加速向N型技术迭代，大尺寸硅片渗透率超80%，全球装机量年均增长25%。未来市场空间聚焦异质结电池专用硅片及智慧能源解决方案，预计2025年N型硅片需求占比将突破60%，微电网技术推动分布式能源市场扩容至千亿规模。

华民股份在国内N型硅片领域处于第二梯队，依托云南大理和安徽宣城两大生产基地形成年产能10GW，2024年异质结专用硅片供货量占细分市场12%，暂无全行业市占率公开数据。

最近5年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，近4年半年度净利润持续下降，2024年半年度净利润亏损1.63亿元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，主营利润近4年半年度持续下降，由于毛利率的大幅下降，2024年半年度主营利润亏损1.70亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

值得一提的是，2024年半年报显示切片机安装工程、大产能分选机安装工程投产，有望提升后期利润。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续3次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期华民股份PE-TTM为负，参考价值不大。