根据恒盛能源2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.95亿元，同比小幅增长4.21%。扣非净利润4,848.68万元，同比小幅下降13.28%。恒盛能源2024年半年度净利润5,170.81万元，业绩同比小幅下降8.64%。本期经营活动产生的现金流净额为5,448.13万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司主要产品包括蒸汽和电力两项，其中蒸汽占比66.75%，电力占比22.37%。

本期净利润为5,170.81万元，去年同期5,659.86万元，同比小幅下降8.64%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期收益130.46万元，去年同期损失372.63万元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为306.93万元，去年同期为5,020.03元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为6,302.51万元，去年同期为7,561.02万元，同比下降。

2024年半年度主营业务利润为6,302.51万元，去年同期为7,561.02万元，同比下降16.65%。

虽然营业总收入本期为3.95亿元，同比小幅增长4.21%，不过毛利率本期为21.83%，同比小幅下降了2.07%，导致主营业务利润同比下降。

2024半年度，恒盛能源在建工程余额合计4.98亿元，相较期初的3.83亿元大幅增长了30.20%。主要在建的重要工程是无废城市配套一般固体资源综合利用处置项目和年产260万Ct超宽禁带半导体单晶金刚石和培育钻石项目。

建设目标：建设无废城市配套一般固体废弃物资源综合利用处置项目旨在满足浙江龙游经济开发区日益增长的供热需求，通过采用一般固体废弃物中分选出来的可燃物和生活垃圾分拣出来的燃烧物作为燃料，进行焚烧发电供热，实现节能降碳的目标。

建设内容：项目计划新建年处置10万吨废塑料和5千吨医用可回收废输液瓶（袋）加工利用生产线，新建2台日处理500吨的一般固废焚烧炉，配置2台15MW高温超高压背压式汽轮发电机组及相关配套设施。项目统一规划，分期实施，建成后将拆除现有锅炉和汽轮发电机组。

建设时间和周期：项目建设周期分为两个阶段，第一阶段为24个月，第二阶段为12个月，总建设周期为36个月。

预期收益：根据项目可行性研究报告，预计项目建成后年均总收入为77,127.00万元，总投资的财务内部收益率（税后）为17.25%，项目静态投资回收期（税后，含建设期）为7.35年，经济效益良好。

建设目标：恒盛能源的年产260万Ct超宽禁带半导体单晶金刚石和培育钻石项目旨在通过先进的生产工艺和技术，满足市场对于高性能半导体材料及高品质人造钻石的需求。该项目将致力于提升公司在新材料领域的竞争力，并为公司带来新的业务增长点。

建设内容：项目包括建设高标准的生产厂房、引进国际领先的生产设备和技术，以及建立完善的研发与质量控制体系。此外，还包括配套的基础设施建设和环境保护措施，确保项目的可持续发展。主要产品涵盖用于电子器件散热、光学窗口、精密工具等领域的超宽禁带半导体单晶金刚石，以及用于珠宝首饰行业的高品质培育钻石。

建设时间和周期：根据公开资料，关于恒盛能源年产260万Ct超宽禁带半导体单晶金刚石和培育钻石的具体开工时间未有明确披露，但一般此类大型项目从规划到投产需要经历数月至一年以上的准备期，具体取决于项目规模、审批流程等因素。预计整个建设周期可能在1-3年之间，以确保所有设施均达到设计标准并顺利运营。

预期收益：此项目预期能够显著增强恒盛能源在高端材料市场的地位，通过提供高附加值的产品来提高公司的盈利能力。随着市场需求的增长，特别是对于先进半导体材料和环保型珠宝的需求增加，预计项目投产后将对公司未来几年内的收入和利润产生积极影响。然而，具体的财务预测数据如投资额回报率等详细信息，则需参考官方发布的最新公告或报告获取。

2024半年度，企业应收账款合计1.59亿元，占总资产的11.16%，相较于去年同期的1.72亿元小幅减少7.13%。

本期，企业应收账款周转率为2.31。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.00增长到了2.31，平均回款时间从90天减少到了77天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有46.21%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从70.44%持续下降到46.21%。三年以上应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从3.11%持续上涨到21.17%。一年以内的应收账款占比有明显下降，三年以上占比有明显升高。

恒盛能源属于热电联产行业，专注于蒸汽、电力及生物质能源的综合供应。 热电联产行业近三年受能源结构优化政策驱动，市场规模年均增速超8%，2024年整体规模突破4500亿元。未来趋势聚焦低碳化与区域集中供能，生物质热电项目占比提升至25%，预计2028年市场空间达6800亿元。

恒盛能源为区域型热电龙头，2025年在浙江省工业蒸汽供应市场占有率约12%，生物质发电装机容量位列行业前五，但全国市占率不足3%，尚未形成跨区域规模优势。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润5,170.81万元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润6,302.51万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入无废城市配套一般固体资源综合利用处置项目等，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，恒盛能源近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日，恒盛能源的PE-TTM是21.21，而热力服务行业的PE-TTM是17.63，恒盛能源高于热力服务行业的PE-TTM。