根据养元饮品2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收29.42亿元，同比基本持平。扣非净利润7.75亿元，同比小幅增长8.23%。养元饮品2024年半年度净利润10.30亿元，业绩同比小幅增长12.97%。

本期净利润为10.30亿元，去年同期9.12亿元，同比小幅增长12.97%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然其他收益本期为4,420.17万元，去年同期为9,604.11万元，同比大幅下降；

但是公允价值变动收益本期为2.16亿元，去年同期为9,949.52万元，同比大幅增长。

养元饮品2024年半年度非主营业务利润为2.76亿元，去年同期为1.70亿元，同比大幅增长。

养元饮品2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益2.55亿元,占归母净利润的24.77%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，养元饮品用于金融投资的资产为66.71亿元，占总资产的51.53%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2.58亿元，占净利润10.3亿元的25.06%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和银行理财收益。

企业的金融投资资产持续增长，由2022年中的66.08亿元增长至2024年中的66.71亿元，变化率为0.96%，而企业的金融投资收益持续大幅上升，由2022年中的1.08亿元大幅上升至2024年中的2.58亿元，变化率为138.69%。

在2024半年度报告中，养元饮品用于对外股权投资的资产为8.74亿元，对外股权投资所产生的收益为-2,753.29万元。

中冀投资业务性质为投资管理及咨询。

同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅下滑，由2022年中的12.29亿元小幅下滑至2024年中的8.74亿元，增长率为-28.91%。而企业的对外股权投资收益持续增长，由2022年中的-4,361.48万元增长至2024年中的-2,753.29万元，增长率为36.87%。

2024半年度，养元饮品在建工程余额合计3.84亿元，相较期初的3.44亿元小幅增长了11.68%。主要在建的重要工程是鹰潭养元年产16万吨健康型智能化无菌灌装植物蛋白饮料项目一期。

建设目标：养元饮品鹰潭养元年产16万吨健康型智能化无菌灌装植物蛋白饮料项目一期旨在通过采用先进的生产工艺和技术，提升生产效率和产品质量，满足市场对健康、安全的植物蛋白饮料日益增长的需求。该项目将强化公司在植物蛋白饮料行业的领先地位，并为公司带来新的增长点。

建设内容：项目建设内容包括但不限于厂房建设、生产线安装以及相关配套设施的完善。具体而言，项目以核桃仁、大豆、白砂糖等为主要原料，涵盖从原料处理到成品包装的一系列工艺流程，如分拣、去皮、浸泡、磨浆、过滤脱渣、灭酶、灭菌、灌装等工序，最终形成年产16万吨植物蛋白饮料的生产能力。

预期收益：项目建成后，预计将显著增加公司的产能，进一步巩固其在植物蛋白饮料市场的地位。通过扩大生产规模与提高生产效率，养元饮品有望实现销售收入的增长，并随着市场需求的持续上升，长期来看有助于改善公司的财务状况和盈利能力。此外，项目还有助于推动当地经济发展，创造就业机会。

养元饮品属于食品饮料行业中的植物蛋白饮料细分领域，核心产品为核桃乳及其衍生品。 植物蛋白饮料行业近三年年均复合增长率约8.5%，2024年市场规模预计突破600亿元，消费升级驱动低糖、无添加产品占比提升。未来趋势聚焦功能性创新（如益智、高蛋白）及渠道下沉，预计2025年市场空间达750亿元，头部企业通过品类拓展和供应链优化持续整合市场份额。

养元饮品在植物蛋白饮料细分市场稳居头部地位，核桃乳品类市占率超60%，2024年营收占比行业前三。其渠道覆盖全国超100万终端网点，但即饮市场渗透率低于部分竞品，需强化年轻消费群体布局。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润10.30亿元，较上期有所增长，主要依赖于非经常性损益。

公司主营利润近3年半年度持续增长，2024年半年度主营利润10.03亿元，归因于毛利率的小幅增长。

金融投资多年占据公司业务的半壁江山，金融投资平均占总资产的54%左右，投资收益率一般，最近5年，平均投资收益率为3%左右，收益平均占净利润的17%左右。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入鹰潭养元年产16万吨健康型智能化无菌灌装植物蛋白饮料项目一期，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，养元饮品近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，养元饮品的PE-TTM是19.18，而软饮料行业的PE-TTM是30.09，养元饮品的PE-TTM相比软饮料行业的PE-TTM较低。