璞泰来(603659)2024年中报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降，补贴收入对净利润有较大贡献
上海璞泰来新能源科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“梁丰”。公司主营业务为新能源电池的负极材料及石墨化加工、隔膜及涂覆加工、自动化装备、PVDF及粘结剂、铝塑包装膜及光学膜、纳米氧化铝及勃姆石的研发、生产和销售。
根据璞泰来2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收63.32亿元，同比下降18.89%。扣非净利润7.68亿元，同比大幅下降38.75%。璞泰来2024年半年度净利润9.94亿元，业绩同比大幅下降31.02%。
产品方面，新能源电池材料与服务为第一大收入来源，占比74.09%。
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 新能源电池材料与服务 |
46.91亿元 |
74.09% |
28.93% |
| 产业投资贸易管理及其他 |
4.13亿元 |
6.52% |
3.93% |
| 其他业务 |
12.28亿元 |
19.39% |
- |
本期净利润为9.94亿元，去年同期14.41亿元，同比大幅下降31.02%。
虽然所得税费用本期支出6,007.70万元，去年同期支出1.82亿元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为10.45亿元，去年同期为15.52亿元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失1.62亿元，去年同期损失3,030.51万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
63.32亿元 |
78.06亿元 |
-18.89% |
| 营业成本 |
44.61亿元 |
54.00亿元 |
-17.40% |
| 销售费用 |
9,011.96万元 |
1.02亿元 |
-12.01% |
| 管理费用 |
2.69亿元 |
2.95亿元 |
-8.74% |
| 财务费用 |
1,755.03万元 |
2,265.43万元 |
-22.53% |
| 研发费用 |
3.92亿元 |
3.80亿元 |
3.26% |
| 所得税费用 |
6,007.70万元 |
1.82亿元 |
-67.01% |
2024年半年度主营业务利润为10.45亿元，去年同期为15.52亿元，同比大幅下降32.71%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为63.32亿元，同比下降18.89%；（2）毛利率本期为29.55%，同比小幅下降了1.26%。
2024年半年度，公司的其他收益为1.71亿元，占净利润比重为17.17%，较去年同期增加65.51%。
其他收益明细
| 项目 |
2024半年度 |
2023半年度 |
| 补贴收入 |
1.59亿元 |
7,103.26万元 |
| 即征即退税款 |
1,124.14万元 |
3,207.81万元 |
| 合计 |
1.71亿元 |
1.03亿元 |
2024半年度，璞泰来在建工程余额合计68.98亿元，相较期初的50.77亿元大幅增长了35.87%。主要在建的重要工程是四川紫宸一期建设项目、四川卓勤一期建设项目等。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 |
期末余额 |
本期投入金额 |
本期转固金额 |
工程进度 |
| 四川紫宸一期建设项目 |
22.89亿元 |
6.84亿元 |
175.45万元 |
|
| 四川卓勤一期建设项目 |
17.47亿元 |
3.81亿元 |
- |
|
| 四川紫宸二期建设项目 |
5.87亿元 |
1.46亿元 |
- |
|
| 江苏卓立建设项目 |
2.90亿元 |
1.72亿元 |
227.14万元 |
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| 东阳光氟树脂建设项目 |
1.50亿元 |
1.23亿元 |
1.28亿元 |
|
建设目标：四川紫宸一期建设项目的建设目标是实现年产5万吨高性能锂离子电池负极材料的生产能力，以满足市场对高性能锂离子电池材料的需求，提升公司的市场竞争力和盈利能力。
建设内容：项目建设内容包括新建生产厂房、购置安装生产设备、配套建设仓储设施、办公生活设施及环保设施等，形成完整的高性能锂离子电池负极材料生产线。
建设时间和周期：四川紫宸一期建设项目预计在2022年内开始建设，具体时间取决于前期准备工作进度，建设周期约为12-18个月，计划在2023年底或2024年初完成建设并投入试生产。
预期收益：项目投产后，预计每年可实现销售收入约10亿元，净利润约1.5亿元，投资回收期约为5-6年，将显著提高公司的经营业绩和市场地位。
璞泰来属于新能源锂电池关键材料及自动化设备行业。 近三年全球锂电池行业受新能源汽车及储能需求驱动，年均复合增长率超20%。2025年市场规模预计突破1.2万亿元，固态电池技术迭代推动设备需求爆发，核心材料高镍化、硅碳负极加速渗透，设备智能化及降本增效成为竞争焦点。
璞泰来是国内锂电池负极材料及涂布设备头部企业，负极材料全球市占率约15%，涂布机设备市占率超30%，客户覆盖宁德时代、比亚迪等主流电池厂商。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 璞泰来(603659) |
锂电池负极材料及涂布设备供应商 |
负极材料全球市占率15%，涂布设备供应宁德时代等头部企业 |
| 杉杉股份(600884) |
锂电正负极材料综合生产商 |
负极材料市占率约12%，高容量硅基负极研发进度领先 |
| 先导智能(300450) |
锂电整线设备龙头企业 |
卷绕机设备市占率超60%，2025年固态电池设备订单突破20亿元 |
| 恩捷股份(002812) |
锂电池隔膜全球供应商 |
湿法隔膜全球市占率超50%，基膜产能占行业35% |
| 赢合科技(300457) |
锂电前段设备制造商 |
2025年涂布机订单同比增长40%，绑定亿纬锂能等二线厂商 |
近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润9.94亿元，较上期大幅下降。
公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润10.45亿元，较去年同期大幅下降。
