根据金固股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收19.29亿元，同比增长15.12%。扣非净利润1,581.34万元，扭亏为盈。金固股份2024年半年度净利润2,117.73万元，业绩扭亏为盈。

公司的核心业务有两块，一块是汽车零部件制造，一块是钢贸业务。

2024年半年度公司营收19.29亿元，与去年同期的16.76亿元相比，增长了15.12%，主要是因为汽车零部件制造本期营收11.53亿元，去年同期为8.90亿元，同比增长了29.57%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的7.86%，同比小幅增长到了今年的8.64%，主要是因为汽车零部件制造本期毛利率13.49%，去年同期为13.08%，同比小幅增长3.13%。

从地区营收情况上来看，2024年半年度国内销售14.20亿元，同比大幅增长28.46%，同期海外销售3.74亿元。

2024年半年度，金固股份营业总收入为19.29亿元，去年同期为16.76亿元，同比增长15.12%，净利润为2,117.73万元，去年同期为-1,138.57万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为2,659.29万元，去年同期为-875.19万元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期收益54.54万元，去年同期损失646.70万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为2,659.29万元，去年同期为-875.19万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为19.29亿元，同比增长15.12%；（2）毛利率本期为8.64%，同比小幅增长了0.78%。

2024年半年度，金固股份净现金流为-3.25亿元，去年同期为-6,499.70万元，较去年同期大幅下降4.00倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）偿还债务支付的现金本期为8.96亿元，同比大幅下降46.74%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为23.30亿元，同比增长26.86%。

但是（1）取得借款收到的现金本期为8.87亿元，同比大幅下降55.45%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为23.35亿元，同比增长26.51%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为387.79万元，其中非经常性损益的政府补助金额为298.80万元。

(2)本期共收到政府补助4,538.79万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下7,231.12万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，金固股份用于金融投资的资产为17.78亿元，占总资产的21.72%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为86.54万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续小幅下滑，由2022年中的19.6亿元小幅下滑至2024年中的17.78亿元，变化率为-9.31%，而企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年中的0元大幅上升至2024年中的86.54万元。

2024年半年度，企业存货周转率为1.31，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年上升，平均回款时间从151天减少到了137天，企业存货周转能力提升，2024年半年度金固股份存货余额合计14.97亿元，占总资产的18.53%，同比去年的13.73亿元小幅增长9.07%。

2024半年度，金固股份在建工程余额合计13.88亿元，相较期初的12.00亿元大幅增长了15.63%。主要在建的重要工程是银湖办公楼项目、年产200万只阿凡达低碳车轮生产线技改项目等。

建设目标：金固中心作为金固股份的总部办公大楼，旨在打造一个现代化、高效能的工作环境。它不仅代表了公司形象，也是为了满足日益增长的业务需求，并促进公司在汽车零部件领域的持续发展与创新。

建设内容：金固中心项目由塔楼和裙房两部分构成，其中塔楼用作总部办公区域，位于银湖公园南侧，紧邻中国智谷和大型城市TOD综合体。整个建筑的设计体现了现代都市办公空间的理念，融合了办公、会议、展示等多功能于一体，同时考虑到了绿色生态和可持续发展的原则。

2024年半年度，金固股份当期在建工程的利息资本化金额高达2,502.07万元，同期净利润仅为2,117.73万元，如果计入利息费用，其净利润则从盈利2,117.73万元变成亏损-384.34万元。

金固股份属于汽车零部件行业中的车轮制造细分领域。 轮毂行业作为传统制造业，过去三年受原材料价格波动及燃油车市场增速放缓影响，整体毛利率承压，行业平均净利率仅1%。随着新能源汽车渗透率提升及轻量化需求驱动，高性能轮毂市场空间逐步打开，预计未来五年全球轮毂市场规模将保持6%-8%的年复合增长，其中轻量化铝合金轮毂占比有望从2025年的65%提升至2030年的75%以上。

金固股份凭借“阿凡达”轮毂技术创新实现差异化竞争，产品性能显著优于传统轮毂，2025年规划产能达1200-2000万只，毛利率35%远超行业均值，目前在国内铝合金轮毂高端市场占有率约8%-10%，位列细分领域前三。

2024年半年度净利润2,117.73万元，同比去年扭亏为盈。

公司主营利润近5年半年度仅在2024年盈利，主营利润近3年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润2,659.29万元，同比去年扭亏为盈。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入年产200万只阿凡达低碳车轮生产线技改项目等，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，金固股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，金固股份的PE-TTM是181.26，而轮胎轮毂行业的PE-TTM是14.58，金固股份的PE-TTM远高于轮胎轮毂行业的PE-TTM。