根据S佳通2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收21.83亿元，同比小幅增长13.23%。扣非净利润8,960.30万元，同比大幅增长35.01%。S佳通2024年半年度净利润1.79亿元，业绩同比大幅增长31.95%。

产品方面，轮胎为第一大收入来源，占比98.93%。

本期净利润为1.79亿元，去年同期1.36亿元，同比大幅增长31.95%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出5,515.55万元，去年同期支出4,218.42万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为2.35亿元，去年同期为1.78亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近9年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为2.35亿元，去年同期为1.78亿元，同比大幅增长32.11%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为21.83亿元，同比小幅增长13.23%；（2）毛利率本期为19.71%，同比小幅增长了1.80%。

2024年半年度，S佳通净现金流为4.33亿元，去年同期为-3,142.12万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为11.40亿元，同比增长25.78%；

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为19.12亿元，同比大幅增长45.37%；（2）偿还债务支付的现金本期为767.85万元，同比大幅下降95.15%。

2024年半年度，企业存货周转率为4.24，在2022年半年度到2024年半年度S佳通存货周转率从3.09大幅提升到了4.24，存货周转天数从58天减少到了42天。2024年半年度S佳通存货余额合计5.39亿元，占总资产的12.89%，同比去年的4.78亿元小幅增长12.54%。

S佳通主营业务为轮胎研发、生产及销售，隶属于汽车零部件行业中的轮胎制造细分领域。 轮胎行业近三年受新能源汽车渗透率提升、出口需求增长及原材料价格波动影响，整体规模稳步扩张。2024年全球轮胎市场规模超1700亿美元，国内替换市场占比超60%。未来趋势聚焦绿色轮胎（低滚阻、高耐磨）及智能化（胎压监测集成），预计2025-2030年复合增长率达4.5%，新能源车专用轮胎细分赛道增速超8%。

S佳通在国内轮胎市场位列第二梯队，2024年市占率约4.2%，全钢子午胎领域排名第五（占比6.8%），半钢子午胎出口量居行业前三。其渠道覆盖国内3.2万家零售终端，但在高端乘用车原配市场渗透率不足2%。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润1.79亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润2.35亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，S佳通近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，S佳通的PE-TTM是26.44，而轮胎轮毂行业的PE-TTM是16.00，S佳通的PE-TTM相比轮胎轮毂行业的PE-TTM较高。