*ST高升(000971)2024年中报解读：营业外利润由盈转亏导致净利润同比亏损增大
高升控股股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“张岱”。公司是一家综合云基础服务商,为广大政企行业及互联网客户提供从规划设计、部署实施到运营维护的一体化综合云基础解决方案与服务集成。
根据*ST高升2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.16亿元，同比小幅下降8.76%。扣非净利润-7,293.07万元，较去年同期亏损有所减小。*ST高升2024年半年度净利润-9,321.99万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业外利润由盈转亏导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅降低8.76%，净利润亏损持续增大
2024年半年度，*ST高升营业总收入为2.16亿元，去年同期为2.37亿元，同比小幅下降8.76%，净利润为-9,321.99万元，去年同期为-1,072.40万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然主营业务利润本期为-7,443.78万元，去年同期为-1.10亿元，亏损有所减小；
但是营业外利润本期为-780.62万元，去年同期为1.11亿元，由盈转亏。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.16亿元 | 2.37亿元 | -8.76% |
| 营业成本 | 2.06亿元 | 2.68亿元 | -23.27% |
| 销售费用 | 798.79万元 | 1,072.71万元 | -25.54% |
| 管理费用 | 5,248.49万元 | 4,334.59万元 | 21.08% |
| 财务费用 | 662.67万元 | 696.67万元 | -4.88% |
| 研发费用 | 1,712.00万元 | 1,735.14万元 | -1.33% |
| 所得税费用 | -12.48万元 | -111.37万元 | 88.79% |
2024年半年度主营业务利润为-7,443.78万元，去年同期为-1.10亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为2.16亿元，同比小幅下降8.76%，不过毛利率本期为4.70%，同比大幅增长了18.02%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润由盈转亏
*ST高升2024年半年度非主营业务利润为-1,890.69万元，去年同期为9,843.06万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -7,443.78万元 | 79.85% | -1.10亿元 | 32.49% |
| 营业外支出 | 1,105.52万元 | -11.86% | -1.06亿元 | 110.39% |
| 信用减值损失 | -1,126.19万元 | 12.08% | -1,402.46万元 | 19.70% |
| 其他 | 341.03万元 | -3.66% | 606.88万元 | -43.81% |
| 净利润 | -9,321.99万元 | 100.00% | -1,072.40万元 | -769.26% |
4、净现金流由正转负
2024年半年度，*ST高升净现金流为-1,845.52万元，去年同期为747.36万元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 2,547.94万元 | -78.66% | 支付其他与筹资活动有关的现金 | 544.06万元 | -89.97% |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 2.58亿元 | -9.68% | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 2.01亿元 | -14.78% |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 4,046.74万元 | -43.87% |
行业分析
1、行业发展趋势
高升控股股份有限公司属于软件和信息技术服务业，聚焦综合云基础服务领域。 近三年，云计算与大数据行业受企业数字化转型驱动持续增长，2024年全球云服务市场规模超6000亿美元，国内增速保持在30%以上。未来随着AI及5G技术渗透，混合云、边缘计算需求激增，预计2027年国内市场规模将突破万亿元。行业竞争加剧，头部企业通过技术整合与生态合作强化壁垒，中小企业面临盈利压力。
2、市场地位及占有率
*ST高升在云基础服务领域市场份额不足1%，处于行业中下游。2024年中报显示营收2.16亿元（同比降8.76%），净利润亏损9212万元，资产负债率112.78%，业务以CDN、IDC及APM为主，但核心产品市占率均未进入行业前十。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| *ST高升（000971） | 综合云基础服务商，覆盖IDC、CDN等领域 | 2025年CDN服务营收占比3.23%，GFC服务占比12.51% |
| 网宿科技（300017） | 全球领先的CDN及边缘计算服务提供商 | 2024年CDN市占率约15%，边缘计算业务营收同比增40% |
| 光环新网（300383） | 国内IDC与云计算综合服务商 | 2025年IDC机柜规模超5万，京津冀资源占比超60% |
| 数据港（603881） | 定制化IDC服务商，深度绑定阿里云 | 2024年营收中云计算基础设施占比85% |
| 奥飞数据（300738） | 华南地区IDC核心供应商，布局算力网络 | 2025年新增机柜产能1.5万，粤港澳大湾区市占率10% |
1、经营分析总结
最近4年半年度，公司净利润均处于亏损状态，2024年半年度净利润亏损9,321.99万元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近5年半年度长期处于亏损状态，2020-2023年半年度主营利润持续下降，由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润亏损7,443.78万元，较去年同期的亏损有大幅好转。
2、特别预警
Z值连续4次预警。
| 科目 | 2024中报 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | -5.66 | -4.68 | -3.54 | -3.95 | |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）
可以看到，近期*ST高升PE-TTM为负，参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
暂无本公司排名。
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中信国安 | 2685 | 1312 |
| 2 | 润泽科技 | 3114 | 1564 |
| 3 | 蜂助手 | 3878 | 2024 |
文章来源：碧湾App
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