返回
碧湾信息

中国建筑(601668)2024年中报解读:主营业务利润同比小幅增长

中国建筑股份有限公司于2009年上市。公司是一家建筑房地产综合企业,主要从事于房建、基建、地产和设计。其主要产品是房屋建筑工程和基础设施建设与投资。

根据中国建筑2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收11,446.19亿元,同比基本持平。扣非净利润269.50亿元,同比基本持平。

PART 1
碧湾App

主营业务构成

公司的主要业务为房屋建筑工程,占比高达64.37%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
房屋建筑工程 7,367.76亿元 64.37% 7.07%
基础设施建设与投资 2,669.80亿元 23.32% 10.25%
房地产开发与投资 1,155.71亿元 10.1% 19.95%
其他 204.52亿元 1.79% 25.06%
设计勘察 48.41亿元 0.42% 10.19%
分产品 营业收入 占比 毛利率
房屋建筑工程 7,367.76亿元 64.37% 7.07%
基础设施建设与投资 2,669.80亿元 23.32% 10.25%
房地产开发与投资 1,155.71亿元 10.1% 19.95%
其他 204.52亿元 1.79% 25.06%
设计勘察 48.41亿元 0.42% 10.19%

PART 2
碧湾App

主营业务利润同比小幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 11,446.19亿元 11,133.13亿元 2.81%
营业成本 10,365.28亿元 10,067.00亿元 2.96%
销售费用 35.82亿元 32.93亿元 8.79%
管理费用 170.45亿元 170.36亿元 0.05%
财务费用 100.95亿元 102.12亿元 -1.15%
研发费用 174.95亿元 193.70亿元 -9.68%
所得税费用 95.55亿元 96.25亿元 -0.72%

2024年半年度主营业务利润为559.99亿元,去年同期为525.31亿元,同比小幅增长6.60%。

虽然毛利率本期为9.44%,同比有所下降了0.14%,不过营业总收入本期为11,446.19亿元,同比有所增长2.81%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 3
碧湾App

行业分析

1、行业发展趋势

中国建筑属于房屋建筑及基础设施建设行业。 近三年,中国建筑行业市场规模持续扩大,2024年总产值预计突破30万亿元。绿色建筑、智能建造技术(如BIM)渗透率显著提升,2025年绿色建筑占比目标达30%以上。行业集中度提高,头部企业依托数字化和工业化优势加速整合,基建投资向“新基建”倾斜,预计未来五年年均复合增长率维持在5%-7%。

2、市场地位及占有率

中国建筑是国内最大的建筑综合企业集团,2024年房建业务市占率超12%,基建领域占比约8%,连续多年稳居ENR全球承包商榜首。旗下中海地产位列房企前十,港澳地区高端房建市场占有率领先。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
中国建筑(601668) 全球领先的建筑工程投资建设运营商,涵盖房建、基建、地产开发及勘察设计 2024年房建业务市占率12.3%,基建营收同比增长9.8%,中海地产销售规模行业第七
中国中铁(601390) 以铁路、公路、市政工程为核心的大型基建集团,具备全产业链服务能力 2024年铁路工程市占率超35%,轨道交通业务中标额突破5000亿元
中国铁建(601186) 特大型综合建设集团,重点布局高铁、城市轨道及海外工程 2024年高速公路工程市占率18%,盾构机保有量国内第一
中国交建(601800) 港口航道、公路桥梁建设龙头企业,海洋工程和疏浚领域优势显著 2024年港口工程市占率42%,境外基建订单占比提升至28%
上海建工(600170) 长三角地区领先的建筑承包商,专注超高层建筑和城市更新项目 2024年长三角区域营收占比达67%,装配式建筑业务规模增长24%

总结
碧湾App

1、经营分析总结

近5年半年度,公司净利润缺乏增长性,2024年半年度净利润402.11亿元。

由于营收的增长,2024年半年度主营利润559.99亿元,较去年同期有所增长。

总体来说,公司虽然盈利能力较差,但是在行业中却属于领先地位。

2、经营评分及排名

经营评分:61 总排名:3204/5338
行业排名(建筑):11/37
2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报 2024年中报
评分 63 48 62 45 61
行业中位数 63 46 62 43 57
行业排名 2 1 3 2 1

建筑行业经营评分排名前三名


排名 2024年半年度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 祥龙电业 85 祥龙电业 83
2 重庆路桥 72 北方国际 80
3 北方国际 71 重庆路桥 71

3、特别预警

Z值连续5次预警。


科目 2024中报 2024一季报 2023年报 2023三季报 2023中报
Z值 分数 1.25 1.34 1.40 1.31 1.28
描述 堪忧 堪忧 堪忧 堪忧 堪忧

注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。

Z值分数 财务状况
分值 >= 2.675 良好
2.675 >分值>= 1.81 不稳定
分值 < 1.81 堪忧

4、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,中国建筑近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日,中国建筑的PE-TTM是4.57,而房屋建设行业的PE-TTM是5.19,中国建筑低于房屋建设行业的PE-TTM。

5、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
中国建筑 1.829069 2557

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
中国建筑 7.300775 201

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

中国建筑神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
1.8290 7.3007 1 1365

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 中国建筑 2758 1365
2 陕建股份 3600 1837
3 上海建工 3854 2011


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

查看更多上市公司分析报告,欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员,最低618元,看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...


分享 (0)
点赞 (0)
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
热门推荐
云赛智联:行业解决方案收入的大幅增长推动公司营收的增长,固定资产大幅增长
京投发展:净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额同比大幅增长
深城交:利润倚仗金融投资收益,大数据及智慧交通收入的大幅增长推动公司营收的增长
碧湾APP 扫码下载
androidUrl
手机扫码下载