根据川投能源2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收6.04亿元，同比小幅增长10.24%。扣非净利润22.90亿元，同比小幅增长10.27%。川投能源2024年半年度净利润23.28亿元，业绩同比小幅增长9.83%。

产品方面，电力业务为第一大收入来源，占比84.65%。

本期净利润为23.28亿元，去年同期21.20亿元，同比小幅增长9.83%。

净利润同比小幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为-6,681.62万元，去年同期为-1.93亿元，亏损有所减小；（2）投资收益本期为24.12亿元，去年同期为23.00亿元，同比小幅增长。

2024年半年度主营业务利润为-6,681.62万元，去年同期为-1.93亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）财务费用本期为2.16亿元，同比大幅下降31.37%；（2）营业总收入本期为6.04亿元，同比小幅增长10.24%。

川投能源2024年半年度非主营业务利润为24.20亿元，去年同期为23.33亿元，同比小幅增长。

2024年半年度公司营收6.03亿元，同比小幅增长10.24%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期研发费用为1,730.85万元，同比大幅增长38.23%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）直接人工本期为1,304.51万元，去年同期为1,027.70万元，同比增长了26.94%。

（2）直接材料本期为217.54万元，去年同期为53.30万元，同比大幅增长了近3倍。

本期财务费用为2.16亿元，同比大幅下降31.37%。归因于利息支出本期为2.22亿元，去年同期为3.18亿元，同比下降了29.93%。

在2024半年度报告中，川投能源用于对外股权投资的资产为427.01亿元，占总资产的67.13%，对外股权投资所产生的收益为23.75亿元，占净利润23.28亿元的101.98%。

雅砻江流域水电开发有限公司业务性质为水电开发和销售。

该公司几乎每年都有追加投资，在追投的加持下收益近几年持续增长而投资收益率由2014年末的28.68%下降至13.24%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2020年中的265.12亿元小幅上升至2024年中的427.01亿元，增长率为61.06%。而企业的对外股权投资收益持续增长，由2020年中的12.83亿元增长至2024年中的23.75亿元，增长率为85.05%。

在2024年半年度报告中，川投能源用于金融投资的资产为50.93亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,602.42万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年中的73.41亿元下滑至2024年中的50.93亿元，变化率为-30.62%。

2024半年度，川投能源在建工程余额合计34.07亿元，相较期初的30.94亿元小幅增长了10.15%。主要在建的重要工程是金沙江银江水电站。

建设目标：金沙江银江水电站的建设目标主要是为了提高金沙江流域的水能资源利用效率，增加清洁可再生能源供应，促进地方经济社会发展，同时改善当地的生态环境，提升防洪、供水等综合效益。

建设内容：银江水电站建设内容主要包括拦河坝、泄洪设施、引水发电系统等主体工程及其配套的环境保护、水土保持、移民安置等辅助工程。电站规划安装多台水轮发电机组，总装机容量达到一定规模，具体数据需参考官方公告。

建设时间和周期：银江水电站的建设时间自项目正式开工之日起算，预计建设周期约为若干年，具体年限需查阅相关建设规划或官方公告，确保信息准确无误。

预期收益：银江水电站建成后，预计年发电量将达到数亿千瓦时，能够显著提升当地电力供应能力，促进区域经济发展。此外，项目还将带来显著的社会效益和环境效益，如改善当地居民生活条件、促进就业、保护生态环境等，但具体的财务内部收益率、投资回收期等详细收益指标需查看项目可行性研究报告或官方公告。

川投能源属于电力行业，核心业务聚焦于水电等可再生能源领域。 近三年全球可再生能源装机量持续增长，水电、风电及光伏占比提升，政策驱动下行业规模稳步扩大。2024年欧洲因新能源发电过剩频现负电价，凸显供需动态平衡挑战。未来行业将加速向清洁能源转型，智能化电网和储能技术迭代推动市场空间扩容，预计2030年全球可再生能源装机占比超50%。

川投能源作为四川省属清洁能源国企，依托雅砻江流域梯级水电开发占据区域主导地位，水电装机规模居国内前列，2024年水电营收占比超80%，在西南地区细分市场占有率约15%。

近6年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润23.28亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，主营利润近3年半年度亏损持续收窄，2024年半年度主营利润亏损6,681.62万元，较去年同期的亏损有大幅好转，一方面是因为公司财务费用在大幅下降，另一方面则是营收在小幅增长。

对外股权投资多年占据公司业务的半壁江山，对外股权投资平均占总资产的54%左右，投资收益率优秀，最近5年，平均投资收益率为5%左右，收益平均占净利润的78%左右，主要是投资雅砻江流域水电开发有限公司。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入金沙江银江水电站，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，川投能源近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，川投能源的PE-TTM是15.19，而水力发电行业的PE-TTM是19.62，川投能源低于水力发电行业的PE-TTM。