根据万林物流2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.50亿元，同比大幅下降34.51%。扣非净利润1,221.78万元，扭亏为盈。万林物流2024年半年度净利润1,625.23万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为2,407.48万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事装卸业务、基础物流、贸易代理。

2024年半年度，万林物流营业总收入为1.50亿元，去年同期为2.29亿元，同比大幅下降34.51%，净利润为1,625.23万元，去年同期为-3,524.65万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）信用减值损失本期收益790.29万元，去年同期损失2,838.95万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为878.72万元，去年同期为-1,116.99万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为878.72万元，去年同期为-1,116.99万元，扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为1.50亿元，同比大幅下降34.51%，不过毛利率本期为34.17%，同比大幅增长了11.47%，推动主营业务利润扭亏为盈。

万林物流2024年半年度非主营业务利润为1,259.85万元，去年同期为-1,872.80万元，扭亏为盈。

2024年半年度，万林物流净现金流为9,442.62万元，去年同期为-2,463.98万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为1.36亿元，同比大幅下降52.48%；

但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为6,569.86万元，同比大幅下降66.44%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.08亿元，同比增长1.08亿元；（3）支付其他与经营活动有关的现金本期为1.67亿元，同比下降26.57%。

万林物流属于中国A股市场的综合物流服务行业，主营大宗商品供应链管理与多式联运业务。 近三年中国物流行业受电商驱动及供应链升级影响，市场规模年均增速约6.8%，2024年预计达19.8万亿元，但增速较2022年峰值放缓。未来趋势聚焦智能化（如AI调度渗透率超30%）、绿色物流（新能源运输设备占比提升至25%）及跨境物流（RCEP区域业务年增15%+），2025年行业规模或突破21万亿元。

万林物流在国内大宗物流细分领域位列区域龙头企业，木材进口供应链市占率约2.5%，但全国综合物流竞争力较弱，核心业务集中于华东及长江沿线港口，2024年H1营收占比超60%。

2018-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润1,625.23万元，同比去年扭亏为盈，主要依赖于减值。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润878.72万元，同比去年扭亏为盈。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期ST万林PE-TTM为负，参考价值不大。