根据永泰运2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收18.49亿元，同比大幅增长77.49%。扣非净利润5,359.29万元，同比大幅下降36.74%。永泰运2024年半年度净利润6,649.45万元，业绩同比大幅下降37.70%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.88亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为商务服务业，主要产品包括跨境化工物流供应链服务和供应链贸易服务两项，其中跨境化工物流供应链服务占比52.16%，供应链贸易服务占比37.93%。

2024年半年度公司营收18.49亿元，与去年同期的10.42亿元相比，大幅增长了77.49%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）供应链贸易服务本期营收7.01亿元，去年同期为3.10亿元，同比大幅增长了近4倍。

（2）跨境化工物流供应链服务本期营收9.65亿元，去年同期为7.86亿元，同比增长了22.76%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的16.66%，同比大幅下降到了今年的10.35%，主要是因为跨境化工物流供应链服务本期毛利率11.41%，去年同期为16.39%，同比大幅下降30.38%。

2024年半年度，永泰运营业总收入为18.49亿元，去年同期为10.42亿元，同比大幅增长77.49%，净利润为6,649.45万元，去年同期为1.07亿元，同比大幅下降37.70%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,674.23万元，去年同期支出3,977.11万元，同比大幅增长；

但是（1）信用减值损失本期损失2,679.88万元，去年同期收益1.77万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为82.08万元，去年同期为2,356.05万元，同比大幅下降；（3）主营业务利润本期为1.09亿元，去年同期为1.22亿元，同比小幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1.09亿元，去年同期为1.22亿元，同比小幅下降10.59%。

虽然营业总收入本期为18.49亿元，同比大幅增长77.49%，不过毛利率本期为10.35%，同比大幅下降了6.31%，导致主营业务利润同比小幅下降。

本期管理费用为4,771.98万元，同比增长21.58%。管理费用增长的原因是：

（1）工资及工资性支出本期为2,533.20万元，去年同期为2,040.63万元，同比增长了24.14%。

（2）办公费本期为514.12万元，去年同期为341.98万元，同比大幅增长了50.33%。

（3）折旧和摊销本期为877.40万元，去年同期为779.10万元，同比小幅增长了12.62%。

2024半年度，企业应收账款合计8.97亿元，占总资产的20.18%，相较于去年同期的4.17亿元大幅增长115.17%。

2024年半年度，企业信用减值损失2,679.88万元，其中主要是应收账款坏账损失1,180.49万元。

2024半年度，永泰运在建工程余额合计5,375.15万元，相较期初的5,024.24万元小幅增长了6.98%。主要在建的重要工程是年产7000吨作物制剂项目。

建设目标：年产7000吨作物制剂项目旨在提升永泰运子公司浙江康柏新材料有限公司在农药制剂复配、分装及存储方面的能力，以满足市场需求的增长，并增强公司在农业化学品领域的竞争力。

建设内容：该项目主要包括农药制剂的复配生产线、分装线以及相应的仓储设施。通过这些设施的建设，公司将能够提高生产效率，优化产品结构，并确保产品质量与安全标准。

预期收益：虽然具体的财务预测数字没有被明确提及，但可以推测，一旦项目建成并投入运营后，它将有助于增加公司的营业收入，扩大市场份额，并对净利润产生积极影响。此外，通过改善生产能力和物流效率，公司还可能实现成本控制上的优势，从而进一步提升盈利能力。对于具体的预期收益分析，还需参考永泰运提供的正式财务报告或投资分析资料。

在2024年半年度报告中，永泰运形成的商誉为2.24亿元，占净资产的12.11%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为宁波市永港物流有限公司、宁波凯密克物流有限公司、宁波迅远危险品运输有限公司、绍兴长润化工有限公司和湖南鸿胜物流有限公司等三家重组。

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为2,717.6万元，同比盈利下降1.49%，存在较小商誉减值风险的可能性。

宁波市永港物流有限公司的历年业绩数据如下表所示：

宁波市永港物流有限公司由于业绩没达到预期，分别在2022年末减值40.71万元、2023年中减值20.17万元，具体情况如下所示：

宁波凯密克物流有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2023年末，企业斥资3,200万元的对价收购宁波迅远危险品运输有限公司60.0%的股份，但其60.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,243.2万元，也就是说这笔收购的溢价率高达157.4%，形成的商誉高达1,956.8万元，占当年净资产的1.04%。

宁波迅远危险品运输有限公司由于业绩没达到预期，在2023年末减值278.27万元，具体情况如下所示：

永泰运属于跨境化工物流供应链服务行业。 跨境化工物流行业近三年呈现整合加速趋势，头部企业通过并购扩展核心资源，2024年市场规模超千亿元。未来行业将向智能化、一体化服务转型，危化品仓储及运输安全标准提升驱动专业化需求，但成本压力导致盈利分化，具备全链条服务能力的企业将占据更大市场空间。

永泰运位列国内化工物流行业前十，2024年营收规模达29.83亿元，跨境危化品供应链服务领域市占率约3%-5%，毛利率高于同业均值，但净利润受成本上升制约，暂未进入行业前三。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润6,649.45万元，较上期大幅下降，主要是由于减值损失的大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于毛利率的大幅下降，2024年半年度主营利润1.09亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入年产7000吨作物制剂项目，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，永泰运近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，永泰运的PE-TTM是23.97，而跨境物流行业的PE-TTM是9.89，永泰运的PE-TTM远高于跨境物流行业的PE-TTM。