根据重庆燃气2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收49.71亿元，同比基本持平。扣非净利润1.37亿元，同比小幅下降5.40%。重庆燃气2024年半年度净利润1.56亿元，业绩同比小幅下降12.20%。

产品方面，天然气销售为第一大收入来源，占比89.38%。

本期净利润为1.56亿元，去年同期1.78亿元，同比小幅下降12.20%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为1.39亿元，去年同期为1.32亿元，同比小幅增长；

但是（1）营业外利润本期为771.76万元，去年同期为1,909.75万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出4,585.20万元，去年同期支出3,448.28万元，同比大幅下降；（3）资产处置收益本期为4.22万元，去年同期为726.85万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1.39亿元，去年同期为1.32亿元，同比小幅增长5.16%。

虽然管理费用本期为1.48亿元，同比增长23.42%，不过毛利率本期为8.18%，同比小幅增长了0.67%，推动主营业务利润同比小幅增长。

重庆燃气2024年半年度非主营业务利润为6,236.21万元，去年同期为7,947.19万元，同比下降。

本期管理费用为1.48亿元，同比增长23.42%。管理费用增长的原因是：

（1）工资、薪金、社保本期为8,509.91万元，去年同期为6,807.28万元，同比增长了25.01%。

（2）折旧费本期为1,375.81万元，去年同期为1,024.22万元，同比大幅增长了34.33%。

（3）办公费本期为390.47万元，去年同期为125.15万元，同比大幅增长了近2倍。

在2024半年度报告中，重庆燃气用于对外股权投资的资产为15.09亿元，对外股权投资所产生的收益为4,341.45万元，占净利润1.56亿元的27.86%。

中石化重庆天然气管道有限责任公司业务性质为天然气管道运输。

从近几年可以明显的看出，中石化重庆天然气管道有限责任公司在权益法下确认的投资损益里持续增长，且投资收益率由2014年末的0%增长至12.52%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

重庆四合燃气有限公司业务性质为城市燃气经营。

从下表可以明显的看出，重庆四合燃气有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2014年末的3.06%增长至28.11%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

华能重庆两江燃机有限责任公司业务性质为天然气发电。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2020年中的6.59亿元增长至2024年中的15.09亿元，增长率为128.97%。

2024半年度，企业应收账款合计8.14亿元，占总资产的7.47%，相较于去年同期的4.41亿元大幅增长84.45%。

本期，企业应收账款周转率为6.63。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从8天增加到了27天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2024半年度，重庆燃气在建工程余额合计9.96亿元，相较期初的8.35亿元大幅增长了19.38%。主要在建的重要工程是奉节至巫溪天然气输气管道工程、万源至城口天然气输气管道工程（城口段）项目等。

建设目标：重庆燃气集团股份有限公司推进的奉节至巫溪天然气输气管道工程旨在提升区域内的天然气供应能力，优化能源结构，确保当地居民及工业用户的用气需求得到满足。通过该工程建设，将加强重庆市内部天然气管网系统的连通性，促进清洁能源的广泛使用，并有助于环境保护和可持续发展。

建设内容：项目涵盖了天然气输气管道及相关配套设施的建设，包括但不限于古路分输站及放空区、凤凰末站及放空区、堰塘湾阀室等关键设施的建立。此外，还包括对站场、阀室设备以及工艺管道实施防腐处理，以延长设施使用寿命并保障安全运营。同时，还将进行水土保持监测工作，确保施工过程符合环保标准。

预期收益：该项目完成后，预计能够显著改善渝东北地区的能源供应状况，增强地区间的天然气输送能力，为推动地方经济发展提供强有力的能源支持。此外，通过增加天然气这种相对清洁燃料的比例，有助于减少空气污染，对于实现节能减排目标具有积极作用。长远来看，这也将为当地创造更多就业机会，促进相关产业链的发展。

重庆燃气属于燃气生产和供应业，核心业务为城市燃气输配、销售及设施安装服务。 燃气行业近三年受“双碳”政策驱动稳步增长，2025年市场规模预计突破6000亿元。未来趋势聚焦清洁能源转型，天然气消费占比持续提升，智能管网、综合能源服务及氢能布局成为新增长点，但监管趋严和市场化竞争加剧倒逼企业精细化运营。

重庆燃气在重庆市燃气市场占据主导地位，供气覆盖25个区县，服务超286万居民用户，区域市场占有率超65%，2024年供气量占重庆市天然气消费总量约28%，为西南地区头部城市燃气运营商。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润1.56亿元，较上期有所下降。

由于毛利率的小幅增长，2024年半年度主营利润1.39亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，重庆燃气近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，重庆燃气的PE-TTM是18.44，而燃气行业的PE-TTM是13.18，重庆燃气高于燃气行业的PE-TTM。