根据中电电机2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.53亿元，同比下降28.24%。扣非净利润-744.92万元，由盈转亏。中电电机2024年半年度净利润-2,481.56万元，业绩由盈转亏。

公司主要产品包括交流电机和风力发电机两项，其中交流电机占比49.81%，风力发电机占比30.88%。

2024年半年度，中电电机营业总收入为2.53亿元，去年同期为3.52亿元，同比下降28.24%，净利润为-2,481.56万元，去年同期为1,030.25万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）公允价值变动收益本期为-2,113.53万元，去年同期为140.67万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为220.12万元，去年同期为937.58万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为220.12万元，去年同期为937.58万元，同比大幅下降76.52%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.53亿元，同比下降28.24%；（2）毛利率本期为21.65%，同比小幅下降了0.73%。

中电电机2024年半年度非主营业务利润为-2,710.62万元，去年同期为273.33万元，由盈转亏。

中电电机2024半年度的归母净利润的亏损主要是因为非经常性损益，亏损了2,481.56万元，占总亏损的69.98%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，中电电机用于金融投资的资产为4,054.45万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-2,113.53万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅下滑，由2020年中的3.04亿元大幅下滑至2024年中的4,054.45万元，变化率为-86.68%，而企业的金融投资收益相比去年同期减少了2,539.5万元，变化率为-596.17%。

2024半年度，企业应收账款合计2.86亿元，占总资产的26.26%，相较于去年同期的3.43亿元减少16.45%。

2024年半年度，企业信用减值损失667.52万元，其中主要是应收账款坏账损失667.52万元。

本期，企业应收账款周转率为0.86。在2019年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从112天增加到了209天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

中电电机属于大中型电机行业。 大中型电机行业近三年受绿色能源转型与工业自动化驱动，市场规模稳步扩容，但增速趋于平缓。2024年行业整体增速维持在5%左右，市场空间约1200亿元，核心需求集中于风电、冶金、化工等领域。未来增长点聚焦高效节能电机与人形机器人配套驱动系统，但技术迭代缓慢及下游工业投资收缩可能抑制中长期潜力。

中电电机作为区域性中型企业，在大中型电机领域处于行业第三梯队，市场份额低于3%。其核心优势在于风电配套电机领域，但未进入头部企业供应链体系，整体竞争力评分55分，显著低于行业领先水平。

2024年半年度扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近10年半年度的首次亏损，近3年半年度扣非净利润持续下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润220.12万元，较去年同期大幅下降。

中电电机金融投资最近5年，收益平均占净利润-141%左右，金融投资平均占总资产的10%左右，平均投资收益率为7%左右。投资收益主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2024年半年度扣非净利润亏损744.92万元，由于非经常性损益亏损了1,736.64万元，净利润亏损增加至-2,481.56万元。风险方面，应收账款减值风险高。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，中电电机近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，中电电机的PE-TTM是261.45，而电机行业的PE-TTM是54.35，中电电机的PE-TTM远高于电机行业的PE-TTM。