根据沃特股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8.07亿元，同比小幅增长12.23%。扣非净利润881.48万元，同比小幅增长11.51%。沃特股份2024年半年度净利润1,946.97万元，业绩同比小幅下降5.96%。

公司的主营业务为新材料行业，主要产品包括特种高分子材料和工程塑料合金两项，其中特种高分子材料占比52.05%，工程塑料合金占比23.95%。

2024年半年度公司营收8.07亿元，与去年同期的7.19亿元相比，小幅增长了12.23%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）工程塑料合金本期营收1.93亿元，去年同期为1.46亿元，同比大幅增长了32.02%。

（2）改性通用塑料本期营收1.46亿元，去年同期为1.13亿元，同比增长了29.09%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的20.06%，同比小幅下降到了今年的18.73%，主要是因为特种高分子材料本期毛利率22.83%，去年同期为25.75%，同比小幅下降11.34%。

从地区营收情况上来看，2024年半年度国内销售6.58亿元，同比大幅增长16.26%，同期海外销售1.49亿元。

本期净利润为1,946.97万元，去年同期2,070.44万元，同比小幅下降5.96%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）投资收益本期为308.63万元，去年同期为-59.17万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为462.30万元，去年同期为333.92万元，同比大幅增长。

但是（1）所得税费用本期收益236.06万元，去年同期收益552.82万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失181.91万元，去年同期收益7,632.10元，同比大幅下降。

沃特股份2024年半年度非主营业务利润为403.82万元，去年同期为244.47万元，同比大幅增长。

2024年半年度，沃特股份净现金流为7,424.28万元，去年同期为-873.90万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

(1)本期政府补助对利润的贡献为462.30万元，其中非经常性损益的政府补助金额为300.20万元。

(2)本期共收到政府补助1,147.70万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下8,781.72万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，沃特股份在建工程余额合计6.38亿元，相较期初的5.10亿元大幅增长了25.14%。主要在建的重要工程是设备安装工程和厂房。

建设目标：沃特股份的建设目标是通过增加5000吨PPA（聚苯醚）产能项目，进一步强化公司在特种工程塑料领域的市场地位。该项目旨在提升公司的核心竞争力，并形成显著的行业优势。

建设内容：在建设内容方面，沃特股份计划建设包括但不限于5000吨PPA生产线在内的设施。此外，公司还涉及了重庆基地的万吨级高温尼龙和聚砜生产线建设，以及对深圳市华宝生物材料的增资收购，以拓展聚醚醚酮等特种工程塑料的应用深度。

预期收益：沃特股份希望通过这些新增产能来开启业绩增长的新引擎。随着新产线的投产，公司预计营业收入与净利润将得到显著增长。例如，在2024年第三季度报告中，公司已经实现了营业收入同比增长23.82%，归属于上市公司股东的净利润也呈现了良好的增长态势。长期来看，这些投资有望为公司带来持续稳定的回报。

沃特股份属于改性塑料行业，专注于特种高分子材料及工程塑料的研发与生产。 改性塑料行业近三年因消费升级及环保政策驱动，在汽车、电子、通讯等领域需求持续增长，市场空间稳步扩大。未来趋势聚焦高性能材料国产替代，特种工程塑料如LCP、PEEK等因5G、新能源车、AI算力设备等新兴领域应用拓展，预计至2025年市场规模将突破2000亿元，技术壁垒高的企业将占据竞争优势。

沃特股份在国内LCP（液晶高分子）材料领域处于龙头地位，2021年成为国内LCP产销规模最大的厂商，其产品在电子散热系统、高速连接器等高端领域具备全球化竞争能力，2024年新增2万吨LCP产能后有望跻身全球头部供应商。

2024年半年度扣非净利润较上期有所下降，主要是由于减值损失的大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长，2024年半年度主营利润1,307.08万元，归因于营收的小幅增长。

2024年半年度扣非净利润1,343.25万元，由于政府补助贡献了462.30万元，净利润盈利1,946.97万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入办公用房等，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，沃特股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，沃特股份的PE-TTM是294.58，而改性塑料行业的PE-TTM是39.32，沃特股份的PE-TTM远高于改性塑料行业的PE-TTM。