根据思林杰2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7,637.99万元，同比小幅增长11.70%。扣非净利润456.40万元，扭亏为盈。思林杰2024年半年度净利润802.70万元，业绩扭亏为盈。

公司主要产品包括嵌入式智能仪器模块和其他两项，其中嵌入式智能仪器模块占比70.38%，其他占比15.68%。

2024年半年度，思林杰营业总收入为7,637.99万元，去年同期为6,838.16万元，同比小幅增长11.70%，净利润为802.70万元，去年同期为-987.00万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期收益102.69万元，去年同期收益515.02万元，同比大幅下降；

但是（1）信用减值损失本期收益747.14万元，去年同期损失610.45万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-273.80万元，去年同期为-898.75万元，亏损有所减小。

2024年半年度主营业务利润为-273.80万元，去年同期为-898.75万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然财务费用本期为-513.33万元，同比大幅增长49.43%，不过（1）营业总收入本期为7,637.99万元，同比小幅增长11.70%；（2）研发费用本期为2,286.66万元，同比下降18.60%，推动主营业务利润亏损有所减小。

思林杰2024年半年度非主营业务利润为973.81万元，去年同期为-603.28万元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收7,637.99万元，同比小幅增长11.7%，虽然营收在增长，但是财务费用、研发费用却在下降。

本期财务费用为-513.33万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了49.43%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达63.95%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为489.25万元，去年同期为854.65万元，同比大幅下降了42.75%。

（2）汇兑收益本期为51.60万元，去年同期为199.22万元，同比大幅下降了74.1%。

本期研发费用为2,286.66万元，同比下降18.6%。研发费用下降的原因是：虽然委外研发费本期为124.77万元，去年同期为32.77万元，同比大幅增长了近3倍，但是职工薪酬费本期为1,864.54万元，去年同期为2,421.52万元，同比下降了23.0%。

2024年半年度，思林杰净现金流为-5,753.56万元，去年同期为-1,198.87万元，较去年同期大幅下降3.80倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为12.14亿元，同比增长12.14亿元；

但是投资支付的现金本期为12.18亿元，同比大幅增长39.60倍。

在2024年半年度报告中，思林杰用于金融投资的资产为1亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为355.87万元，占净利润802.7万元的44.33%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于结构性存款、理财产品投资收益。

2024半年度，企业应收账款合计1.61亿元，占总资产的12.07%，相较于去年同期的2.17亿元减少25.98%。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润747.14万元，导致企业净利润从盈利55.56万元上升至盈利802.70万元，其中主要是应收账款坏账损失746.02万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计-746.02万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备-746.02万元。

本期，企业应收账款周转率为0.39。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.31增长到了0.39，平均回款时间从580天减少到了461天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为69.04%，30.90%和0.06%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从34.44%大幅上涨到69.04%。一年以内的应收账款比重有明显上升。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

2024半年度，思林杰在建工程余额合计1.20亿元，相较期初的7,425.67万元大幅增长了61.05%。主要在建的重要工程是总部大楼。

建设目标：思林杰总部大楼的建设旨在打造一个集研发、生产与办公为一体的现代化智能综合体。该项目不仅将作为公司的新地标，还将成为推动技术创新和业务发展的核心基地，提升公司形象，并为员工提供更加舒适的工作环境，从而吸引更多的专业人才。

建设内容：思林杰总部大楼项目计划包括多层的研发中心、智能化生产线以及配套的办公设施。研发中心将配备先进的实验室及测试设备，支持嵌入式智能仪器模块等产品的深度研究和技术革新；同时，通过引入高效的自动化生产设备，提高生产效率并保障产品质量。此外，还会设置一系列配套设施以满足日常运营需求。

思林杰属于仪器仪表制造业，专注于工业自动化检测领域。 近三年，仪器仪表制造业受制造业智能化升级驱动，年复合增长率约8%，2024年市场规模超4000亿元。未来趋势聚焦高精度、模块化技术升级，并向军工、汽车电子等领域延伸，预计2026年市场空间达5000亿元，政策支持及跨行业整合加速产业扩张。

思林杰在国内模块化检测仪器细分领域技术领先，2023年营收1.68亿元，毛利率60.72%，但整体市场份额较小，尚未进入行业头部梯队。

2024年半年度扣非净利润同比去年扭亏为盈，主要依赖于减值。

2024年半年度主营利润亏损273.80万元，较去年同期的亏损有大幅好转，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是研发费用在下降。

公司金融投资最近2年，收益平均占净利润44%左右，金融投资平均占总资产的5%左右，平均投资收益率为2%左右。

2024年半年度扣非净利润456.40万元，由于非经常性损益贡献了346.30万元，净利润盈利802.70万元。风险方面，应收账款减值风险高。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入总部大楼，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，思林杰近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，思林杰的PE-TTM是101.48，而仪器仪表行业的PE-TTM是40.19，思林杰的PE-TTM远高于仪器仪表行业的PE-TTM。