根据金禄电子2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.52亿元，同比增长21.44%。扣非净利润2,591.78万元，同比小幅增长13.86%。金禄电子2024年半年度净利润3,960.84万元，业绩同比大幅增长37.79%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,972.04万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为PCB，主要产品包括多层板和单/双面板两项，其中多层板占比64.12%，单/双面板占比29.85%。

2024年半年度公司营收7.52亿元，与去年同期的6.19亿元相比，增长了21.44%。

营收增长的主要原因是：

（1）多层板本期营收4.82亿元，去年同期为4.05亿元，同比增长了19.02%。

（2）单/双面板本期营收2.24亿元，去年同期为1.89亿元，同比增长了18.78%。

产品毛利率方面，2024年半年度多层板毛利率为10.94%，同比下降29.42%，同期单/双面板毛利率为1.39%，同比大幅下降66.67%。

从地区营收情况上来看，2024年半年度国内销售4.82亿元，同比大幅增长34.76%，同期海外销售2.70亿元。

本期净利润为3,960.84万元，去年同期2,874.53万元，同比大幅增长37.79%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为2,619.29万元，去年同期为3,022.42万元，同比小幅下降；（2）投资收益本期为336.01万元，去年同期为536.86万元，同比大幅下降。

但是其他收益本期为1,665.71万元，去年同期为255.31万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为2,619.29万元，去年同期为3,022.42万元，同比小幅下降13.34%。

虽然营业总收入本期为7.52亿元，同比增长21.44%，不过毛利率本期为13.36%，同比小幅下降了2.09%，导致主营业务利润同比小幅下降。

金禄电子2024年半年度非主营业务利润为1,338.71万元，去年同期为-111.75万元，扭亏为盈。

2024半年度，金禄电子固定资产合计8.04亿元，占总资产的29.73%，相比期初的7.34亿元小幅增长了9.54%。

在本报告期内，企业固定资产新增1.14亿元，主要为在建工程转入的1.03亿元，占比89.90%。

金禄电子2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,369.06万元,占归母净利润的34.56%。

受益于非经常性损益，本期归母净利润同比大幅增长了37.79%，而扣非归母净利润小幅增长了13.86%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额为1,206.56万元，具体明细如表所示：

(2)本期共收到政府补助1,198.92万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下7,239.55万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，金禄电子用于金融投资的资产为2.51亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为462.65万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产-结构性存款及收益凭证产生的公允价值变动收益。

2024半年度，金禄电子在建工程余额合计1.17亿元，相较期初的1.47亿元下降了19.98%。主要在建的重要工程是湖北金禄2#厂房、PCB扩建项目-建筑工程、机等。

建设目标：湖北金禄科技有限公司作为金禄电子科技股份有限公司的全资子公司，其2#厂房的建设目标是实施“新能源汽车配套高端印制电路板建设项目”，该项目旨在扩大公司在新能源汽车领域的生产能力，满足日益增长的市场需求，提升公司的市场竞争力。

建设内容：2#厂房的建设内容包括新建生产厂房及相关配套设施，购置先进的生产设备和技术，形成年产120万㎡新能源汽车配套高端印制电路板的生产能力。该项目属于“年产400万㎡高密度互连和刚挠结合--新能源汽车配套高端印制电路板建设项目”的第二期建设项目。

金禄电子属于印制电路板（PCB）制造业。 PCB行业近三年受5G通信、新能源汽车及消费电子驱动，年均复合增长率约5.8%，2024年全球市场规模预估达890亿美元。未来高频高速板、高密度板需求增长显著，汽车电子和AI硬件加速渗透推动行业扩容，预计2027年市场规模突破1100亿美元。

金禄电子聚焦汽车电子及通信领域，国内PCB企业排名约15-20位，2024年上半年营收7.52亿元，同比增长21.44%，细分领域市占率约1.2%-1.5%，处于中小规模企业梯队。

2024年半年度扣非净利润较上期有所增长。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润2,619.29万元，较去年同期有所下降。

2024年半年度扣非净利润2,591.78万元，由于政府补助贡献了1,206.56万元，净利润盈利3,960.84万元。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额增多，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，金禄电子近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日，金禄电子的PE-TTM是48.85，而印制电路板行业的PE-TTM是40.01，金禄电子高于印制电路板行业的PE-TTM。