根据美好医疗2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.06亿元，同比小幅下降6.33%。扣非净利润1.63亿元，同比下降27.33%。美好医疗2024年半年度净利润1.69亿元，业绩同比下降29.78%。本期经营活动产生的现金流净额为1.74亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司主要产品包括家用呼吸机组件、家用及消费电子组件、人工植入耳蜗组件三项，家用呼吸机组件占比63.46%，家用及消费电子组件占比11.17%，人工植入耳蜗组件占比9.15%。

2024年半年度公司营收7.06亿元，与去年同期的7.54亿元相比，小幅下降了6.33%，主要是因为家用呼吸机组件本期营收4.48亿元，去年同期为5.09亿元，同比小幅下降了11.89%。

产品毛利率方面，2024年半年度家用呼吸机组件毛利率为43.38%，同比小幅下降4.2%，同期家用及消费电子组件毛利率为24.40%，同比小幅下降12.7%。

本期净利润为1.69亿元，去年同期2.41亿元，同比下降29.78%。

净利润同比下降的原因是主营业务利润本期为1.92亿元，去年同期为2.54亿元，同比下降。

2024年半年度主营业务利润为1.92亿元，去年同期为2.54亿元，同比下降24.28%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为7.06亿元，同比小幅下降6.33%；（2）财务费用本期为-2,505.67万元，同比大幅增长34.51%。

2024年半年度公司营收7.06亿元，同比小幅下降6.33%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-2,505.67万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了34.51%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到14.81%。归因于汇兑收益本期为612.24万元，去年同期为2,273.27万元，同比大幅下降了73.07%。

2024年半年度，美好医疗净现金流为3.84亿元，去年同期为6,604.07万元，同比大幅增长4.81倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为20.02亿元，同比增长26.23%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为20.02亿元，同比增长26.23%。

但是收到其他与投资活动有关的现金本期为24.32亿元，同比大幅增长45.34%。

2024半年度，美好医疗在建工程余额合计2.58亿元，相较期初的1.62亿元大幅增长了59.62%。主要在建的重要工程是深圳总部基地。

建设目标：美好医疗深圳总部基地的建设旨在打造一个集研发、生产、办公于一体的现代化医疗科技产业园区，以增强公司在呼吸系统疾病诊疗设备及健康大数据管理领域的核心竞争力，并推动公司的多元化战略发展。

建设内容：该基地将重点建设呼吸系统疾病诊疗关键设备的研发与生产基地，以及呼吸健康大数据管理云平台。此外，还将包括符合GMP标准的生产车间、先进的研发中心、现代化的仓储物流中心和配套的办公设施等，为公司产品的设计开发、制造销售提供全方位的支持。

建设时间和周期：美好医疗深圳总部基地项目于2022年随着公司在创业板的成功上市而启动，根据相关公告，该项目预计建设周期约为3年，从土地购置到全面投入运营需经历规划、设计、施工等多个阶段。

预期收益：通过本项目的实施，美好医疗预期能够显著提升其在医疗器械领域的生产能力与技术水平，进一步扩大市场份额；同时，借助呼吸健康大数据管理云平台，可实现服务模式创新，促进企业长期可持续发展，最终达到提高盈利能力的目的。

2024半年度，企业应收账款合计2.96亿元，占总资产的8.22%，相较于去年同期的2.49亿元增长18.90%。

本期，企业应收账款周转率为2.77。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从3.34下降到了2.77，平均回款时间从53天增加到了64天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

美好医疗属于医疗器械行业，专注于家用呼吸机组件、人工植入耳蜗等精密医疗器械制造。 全球老龄化加速及慢性病发病率上升推动家用医疗器械需求增长，2023年全球市场规模超3500亿美元，中国占比约25%。政策支持叠加技术创新驱动行业升级，呼吸机、血糖仪、植入器械等细分领域增长显著，预计2025年国内市场规模将突破1.5万亿元，复合增长率超8%。未来趋势聚焦智能穿戴设备、远程监测技术及国产替代加速。

美好医疗为家用呼吸机组件全球核心供应商，占据全球约20%的组件市场份额，深度绑定国际头部客户；在人工植入耳蜗组件领域国内市占率超30%，位列第一梯队，2024年研发投入占比营收达9.7%，技术壁垒与规模化生产优势显著。

2021-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润1.69亿元，较上期有所下降。

2021-2023年半年度公司主营利润持续增长，2024年半年度主营利润1.92亿元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是财务费用在大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入深圳总部基地等，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，美好医疗近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，美好医疗的PE-TTM是48.59，而医疗设备行业的PE-TTM是29.13，美好医疗的PE-TTM相比医疗设备行业的PE-TTM较高。