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分析报告

丛麟科技(688370)2024年中报解读:净利润近4年整体呈现下降趋势,金融投资收益增加了归母净利润的收益

上海丛麟环保科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“宋乐平”。公司主营业务为危险废物的资源化利用和无害化处置。公司主要产品包括资源化利用和无害化处置。

根据丛麟科技2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收2.88亿元,同比小幅下降14.35%。扣非净利润3,471.87万元,同比大幅下降48.18%。丛麟科技2024年半年度净利润4,226.98万元,业绩同比大幅下降42.67%。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括无害化处置和资源化利用两项,其中无害化处置占比64.10%,资源化利用占比35.84%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
无害化处置 1.85亿元 64.1% 37.02%
资源化利用 1.03亿元 35.84% 30.86%
其他业务 17.99万元 0.06% 46.16%

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、净利润同比大幅下降42.67%

本期净利润为4,226.98万元,去年同期7,373.58万元,同比大幅下降42.67%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然(1)信用减值损失本期收益75.86万元,去年同期损失743.92万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期支出954.01万元,去年同期支出1,646.72万元,同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为2,572.62万元,去年同期为7,073.74万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降63.63%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.88亿元 3.37亿元 -14.35%
营业成本 1.88亿元 1.90亿元 -0.82%
销售费用 823.83万元 894.46万元 -7.90%
管理费用 4,084.36万元 4,390.48万元 -6.97%
财务费用 458.32万元 80.58万元 468.76%
研发费用 1,535.67万元 1,866.29万元 -17.72%
所得税费用 954.01万元 1,646.72万元 -42.07%

2024年半年度主营业务利润为2,572.62万元,去年同期为7,073.74万元,同比大幅下降63.63%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为2.88亿元,同比小幅下降14.35%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

丛麟科技2024年半年度非主营业务利润为2,608.37万元,去年同期为1,946.56万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2,572.62万元 60.86% 7,073.74万元 -63.63%
公允价值变动收益 1,208.48万元 28.59% 1,720.50万元 -29.76%
其他收益 846.59万元 20.03% 876.16万元 -3.38%
其他 565.58万元 13.38% -609.34万元 192.82%
净利润 4,226.98万元 100.00% 7,373.58万元 -42.67%

PART 3
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金融投资收益增加了归母净利润的收益

丛麟科技2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,803.96万元,占归母净利润的34.19%。

本期非经常性损益项目概览表:

2024半年度的非经常性损益


项目 金额
金融投资收益 1,527.69万元
政府补助 314.06万元
其他 -37.79万元
合计 1,803.96万元

(一)计入非经常性损益的金融投资收益

在2024年半年度报告中,丛麟科技用于金融投资的资产为2.63亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,164.42万元,占净利润4,226.98万元的27.55%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 2.62亿元
其他 109.37万元
合计 2.63亿元

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2023半年度金融投资资产表


项目 投资金额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产[预期持有1年以上] 3,500万元
其他 166.88万元
合计 3,666.88万元

从金融投资收益来源方式来看,全部来源于其中:交易性金融资产。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 其中:交易性金融资产 1,164.42万元
合计 1,164.42万元

金融投资收益逐年递减

(二)政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为392.64万元,其中非经常性损益的政府补助金额为314.06万元。

(2)本期共收到政府补助653.06万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助留存计入后期利润 339.00万元
本期政府补助计入当期利润(注1) 314.08万元
小计 653.08万元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
政府专项奖励补助 314.06万元
其他 202.88元

(3)本期政府补助余额还剩下2,070.75万元,留存计入以后年度利润。

PART 4
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在建山东环沃工业废物综合利用处置项目

2024半年度,丛麟科技在建工程余额合计8,607.05万元。主要在建的重要工程是山东环沃工业废物综合利用处置项目和运城工业废物综合利用处置项目。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
山东环沃工业废物综合利用处置项目 5,053.09万元 93.23万元 490.12万元 93.00
运城工业废物综合利用处置项目 1,594.43万元 28.46万元 2.05万元 61.00
上海临港地区工业废物资源化利用与处置示范基地再制造能力升级项目 50.09万元 54.25万元 4.16万元 55.00

山东环沃工业废物综合利用处置项目(大额在建项目)

建设目标:山东环沃工业废物综合利用二期资源化项目的建设目标是提升公司的工业废物处理能力,实现废物的高效资源化利用,同时满足当地及周边地区的工业废物处理需求,促进区域环境质量的改善和可持续发展。

建设内容:项目建设内容包括新建工业废物处理设施,购置先进的处理设备和技术,提升废物处理工艺水平,扩大处理规模,以实现对各类工业废物的有效处理和资源化利用。

预期收益:项目的预期收益方面,虽然核查意见中没有提供具体的财务数据,但项目建成后预计将显著提升公司的废物处理能力和市场竞争力,增加公司的营业收入,提高盈利能力,同时也将带来良好的社会效益和环境效益。

PART 5
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