心脉医疗(688016)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司于2019年上市。公司主要从事主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产和销售。主要产品为胸主动脉覆膜支架系统、腹主动脉覆膜支架系统、术中支架类、球囊类、支架类。
根据心脉医疗2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3.58亿元,同比增长25.38%。扣非净利润1.78亿元,同比大幅增长48.91%。心脉医疗2024年第一季度净利润1.83亿元,业绩同比大幅增长48.01%。
2023年公司的主营业务为主动脉及外周血管介入,主要产品包括主动脉支架类和术中支架两项,其中主动脉支架类占比79.16%,术中支架占比11.12%。
2019年-2023年主动脉支架类营收呈大幅增长趋势,从2019年的2.76亿元,大幅增长到2023年的9.40亿元。2023年主动脉支架类毛利率为77.37%,同比去年的76.08%基本持平。
2019年-2023年术中支架营收呈大幅增长趋势,从2019年的4,817.50万元,大幅增长到2023年的1.32亿元。2020年-2023年术中支架毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的79.31%,小幅下降到了2023年的71.95%。
2022年,该产品名称由“术中支架类”变更为“术中支架”。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
3.58亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
1.83亿元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
2.86亿元 |
3.36亿元 |
2.67亿元 |
2.99亿元 |
净利润 |
1.24亿元 |
1.54亿元 |
1.07亿元 |
1.02亿元 |
2022 |
营业收入 |
2.58亿元 |
2.01亿元 |
2.05亿元 |
2.32亿元 |
净利润 |
1.22亿元 |
9,107.94万元 |
8,471.75万元 |
5,417.90万元 |
2021 |
营业收入 |
1.97亿元 |
1.65亿元 |
1.48亿元 |
1.74亿元 |
净利润 |
1.02亿元 |
8,301.94万元 |
6,412.72万元 |
6,467.99万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占26%、二季度占25%、三季度占23%、四季度占26%
本期净利润为1.83亿元,去年同期1.24亿元,同比大幅增长48.01%。
虽然所得税费用本期支出3,389.46万元,去年同期支出2,137.59万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为2.12亿元,去年同期为1.40亿元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
3.58亿元 |
2.86亿元 |
25.38% |
营业成本 |
8,409.37万元 |
6,930.16万元 |
21.34% |
销售费用 |
2,658.35万元 |
2,507.33万元 |
6.02% |
管理费用 |
1,259.42万元 |
1,319.07万元 |
-4.52% |
财务费用 |
-435.64万元 |
-143.01万元 |
-204.62% |
研发费用 |
2,319.01万元 |
3,621.83万元 |
-35.97% |
所得税费用 |
3,389.46万元 |
2,137.59万元 |
58.56% |
2024年一季度主营业务利润为2.12亿元,去年同期为1.40亿元,同比大幅增长51.17%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为3.58亿元,同比增长25.38%;(2)毛利率本期为76.52%,同比有所增长了0.79%。
2024年一季度,心脉医疗净现金流为-14.94亿元,去年同期为9,411.33万元,由正转负。
净现金流由正转负的原因是投资支付的现金本期为21.20亿元,同比大幅增长3.08倍。
截止到2025年6月20日,心脉医疗近十二个月的滚动营收为12亿元,在心脑血管器械行业中,心脉医疗的全国排名为4名,全球排名为14名。
心脑血管器械营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Abbott Laboratories 雅培 |
3016 |
-0.88 |
963 |
23.76 |
Medtronic 美敦力 |
2411 |
1.91 |
335 |
-2.57 |
Boston Scientific 波士顿科学 |
1204 |
12.10 |
133 |
21.21 |
Edwards Lifesciences 爱德华生命科学 |
391 |
1.30 |
300 |
40.56 |
Nihon Kohden 日本光电 |
112 |
3.19 |
6.99 |
-15.58 |
Haemonetics 美国血液技术 |
98 |
11.07 |
12 |
56.94 |
微创医疗 |
74 |
9.81 |
-15.39 |
-- |
蓝帆医疗 |
63 |
-8.30 |
-4.46 |
-- |
乐普医疗 |
61 |
-16.96 |
2.47 |
-47.63 |
Inari Medical |
35 |
52.32 |
-0.12 |
-- |
... |
... |
... |
... |
... |
心脉医疗 |
12 |
20.78 |
5.02 |
16.71 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
心脉医疗属于医疗器械行业中的血管介入器械细分领域,专注于主动脉及外周血管介入产品的研发与生产。 血管介入器械行业近三年在政策支持与老龄化需求驱动下保持年均12%以上增速,2024年市场规模突破600亿元。国产替代加速推动本土企业技术突破,微创介入手术渗透率提升至35%。未来三年,肿瘤介入、可降解支架等创新赛道将打开新增长空间,预计2027年行业规模将超千亿。
心脉医疗在国内主动脉介入市场稳居第一梯队,2024年主动脉支架市占率约28%,其Castor分支型支架为全球独家产品,在外周血管领域通过创新产品组合实现15%细分市场份额。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
心脉医疗(688016) |
主动脉及外周血管介入器械龙头企业 |
2024年主动脉支架市占率28%保持首位,Castor支架覆盖800家医院 |
乐普医疗(300003) |
心血管全产业链布局的综合器械商 |
2024年心血管器械营收占比62%,药物球导管出货量突破40万套 |
微创医疗(688310) |
高端介入器械国际化企业 |
Firehawk冠脉支架2024年市占率20%,海外营收占比提升至34% |
蓝帆医疗(002382) |
心脏支架及健康防护双主业企业 |
2024年冠脉支架出货量50万条,新一代可降解支架进入临床三期 |
赛诺医疗(688108) |
专注于心脏介入器械研发 |
2024年NOVA支架国内市占率10%,颅内药物球囊获欧盟CE认证 |