根据恒邦股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收208.08亿元，同比增长24.98%。扣非净利润2.55亿元，同比大幅增长90.85%。恒邦股份2024年第一季度净利润1.37亿元，业绩同比增长16.50%。

2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为贵金属冶炼、有色金属冶炼、有色金属贸易。主要产品包括黄金、有色金属贸易、电解铜三项，黄金占比50.59%，有色金属贸易占比19.89%，电解铜占比18.58%。

2021年-2023年黄金营收呈大幅增长趋势，从2021年的147.04亿元，大幅增长到2023年的331.78亿元。2019年-2023年黄金毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的11.24%，大幅下降到了2023年的1.87%。

2023年有色金属贸易营收130.46亿元，同比去年的132.35亿元基本持平。同期，2023年有色金属贸易毛利率为0.13%，同比去年的0.07%大幅增长了85.71%。

2023年电解铜营收121.81亿元，同比去年的119.83亿元基本持平。2021年-2023年电解铜毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的3.93%，小幅下降到了2023年的3.76%。

2023年白银营收46.02亿元，同比去年的36.93亿元增长了24.62%。2021年-2023年白银毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的5.46%，大幅增长到了2023年的8.4%。

2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占22%、二季度占24%、三季度占28%、四季度占26%

本期净利润为1.37亿元，去年同期1.18亿元，同比增长16.50%。

净利润同比增长的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为-5,582.16万元，去年同期为4,925.39万元，由盈转亏；

但是主营业务利润本期为2.88亿元，去年同期为1.57亿元，同比大幅增长。

2024年一季度主营业务利润为2.88亿元，去年同期为1.57亿元，同比大幅增长82.90%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为208.08亿元，同比增长24.98%；（2）毛利率本期为2.71%，同比小幅增长了0.08%。

恒邦股份2024年一季度非主营业务利润为-1.33亿元，去年同期为-1,588.71万元，亏损增大。

2024年一季度，恒邦股份净现金流为14.94亿元，去年同期为-3.97亿元，由负转正。

截止到2025年6月20日，恒邦股份近十二个月的滚动营收为758亿元，在黄金行业中，恒邦股份的全球营收规模排名为5名，全国排名为3名。

恒邦股份属于贵金属冶炼及加工行业，核心业务聚焦黄金采选、冶炼及精炼。 近三年贵金属行业受全球经济波动及避险需求推动持续扩容，2024年全球黄金消费量同比增长8.2%，国内黄金ETF规模突破600亿元。未来行业将向绿色冶炼技术迭代，智能化矿山开采及再生金属回收成为增长点，预计2025-2028年国内黄金产业复合增速达6%-8%，市场空间超5000亿元。

恒邦股份在国内黄金冶炼领域位列第二梯队，2024年黄金产量约50吨，占全国总产量4.3%，精炼产能规模居行业前五，但深加工产品市占率不足2%，盈利指标处于行业中游水平。

2024年一季度扣非净利润2.50亿元，较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2024年一季度主营利润2.88亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，恒邦股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，恒邦股份的PE-TTM是21.57，而黄金行业的PE-TTM是25.29，恒邦股份低于黄金行业的PE-TTM。