根据多瑞医药2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7,845.74万元，同比基本持平。扣非净利润-374.93万元，较去年同期亏损增大。多瑞医药2024年第一季度净利润-357.49万元，业绩较去年同期亏损增大。

2023年公司的主营业务为医药制造业，主要产品包括制剂和医药经销及其他两项，其中制剂占比70.20%，医药经销及其他占比29.80%。

2021年-2023年制剂营收呈大幅下降趋势，从2021年的4.65亿元，大幅下降到2023年的2.35亿元。2021年-2023年制剂毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的93.62%，小幅下降到了2023年的90.43%。

2022年，该产品名称由“醋酸钠林格注射液”变更为“制剂”。

2023年医药经销及其他营收9,961.37万元，同比去年的1.03亿元小幅下降了3.41%。2021年-2023年医药经销及其他毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的52.31%，大幅下降到了2023年的17.02%。

2022年，该产品名称由“注射用头孢噻肟钠”变更为“医药经销及其他”。

2024年一季度，多瑞医药营业总收入为7,845.74万元，去年同期为7,808.52万元，同比基本持平，净利润为-357.49万元，去年同期为-252.07万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然投资收益本期为246.77万元，去年同期为85.29万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-594.88万元，去年同期为-387.55万元，亏损增大。

2024年一季度主营业务利润为-594.88万元，去年同期为-387.55万元，较去年同期亏损增大。

虽然销售费用本期为2,263.87万元，同比大幅下降42.02%，不过毛利率本期为39.48%，同比大幅下降了25.25%，导致主营业务利润亏损增大。

多瑞医药2024年一季度非主营业务利润为244.36万元，去年同期为154.38万元，同比大幅增长。

2024年一季度，多瑞医药净现金流为-1.61亿元，去年同期为7,644.38万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为2.29亿元，同比大幅增长38.80%；

但是（1）投资支付的现金本期为3.37亿元，同比大幅增长115.82%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.60亿元，同比增长1.60亿元；（3）支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.60亿元，同比增长1.60亿元。

多瑞医药属于化学制药行业。 化学制药行业近三年受医保控费、集采政策及创新药研发投入加大影响，市场增速趋缓但结构优化。2024年行业规模预计达1.8万亿元，年复合增长率约5%，未来向高端制剂、生物药及国际化转型，创新药占比提升至30%以上，带动行业长期扩容。

多瑞医药聚焦细分领域，核心产品为血液制品及抗感染药物，但受制于研发能力及渠道覆盖，整体市场占有率低于2%，处于行业中下游。2024年营收同比下降11.75%，市场份额进一步承压。

近4年一季度公司扣非净利润持续下降，2024年一季度扣非净利润亏损478.70万元，亏损较上期增大。

公司主营利润近4年一季度长期处于亏损状态，主营利润近4年一季度持续下降，由于毛利率的大幅下降，2024年一季度主营利润亏损594.88万元，较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期多瑞医药PE-TTM为负，参考价值不大。