汉宇集团(300403)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
汉宇集团股份有限公司于2014年上市,实际控制人为“石华山”。公司主营业务是高效节能家用电器排水泵的研发、生产和销售,公司产品家用电器配件、终端电器、工业机器人、新能源汽车配件。
根据汉宇集团2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.66亿元,同比小幅增长4.00%。扣非净利润5,601.46万元,同比增长18.20%。汉宇集团2024年第一季度净利润5,678.04万元,业绩同比增长23.79%。本期经营活动产生的现金流净额为6,196.16万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为家用电器配件,其中标准排水泵为第一大收入来源,占比72.83%。
1、标准排水泵
2023年标准排水泵营收7.95亿元,同比去年的7.44亿元小幅增长了6.87%。同期,2023年标准排水泵毛利率为33.21%,同比去年的28.48%增长了16.61%。
2022年,该产品名称由“通用排水泵、专用排水泵”,整合为“标准排水泵”。
2、冷凝泵
2023年冷凝泵营收9,545.74万元,同比去年的8,071.98万元增长了18.26%。同期,2023年冷凝泵毛利率为42.6%,同比去年的45.91%小幅下降了7.21%。
3、洗涤泵
2023年洗涤泵营收6,591.44万元,同比去年的5,236.74万元增长了25.87%。同期,2023年洗涤泵毛利率为40.84%,同比去年的38.85%小幅增长了5.12%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 2.66亿元 | - | - | - |
净利润 | 5,678.04万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 2.56亿元 | 2.64亿元 | 2.79亿元 | 2.93亿元 |
净利润 | 4,586.68万元 | 6,914.78万元 | 6,119.71万元 | 6,642.82万元 | |
2022 | 营业收入 | 2.57亿元 | 2.62亿元 | 2.57亿元 | 2.83亿元 |
净利润 | 4,395.42万元 | 5,482.04万元 | 6,491.15万元 | 3,768.39万元 | |
2021 | 营业收入 | 2.79亿元 | 2.56亿元 | 2.75亿元 | 3.18亿元 |
净利润 | 7,621.38万元 | 4,427.91万元 | 5,777.32万元 | 5,118.75万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占23%、三季度占26%、四季度占28%
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长23.79%
本期净利润为5,678.04万元,去年同期4,586.68万元,同比增长23.79%。
净利润同比增长的原因是:
虽然投资收益本期为202.96万元,去年同期为797.84万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为6,683.69万元,去年同期为4,822.40万元,同比大幅增长;(2)公允价值变动收益本期为-187.03万元,去年同期为-604.65万元,亏损有所减小。
2、主营业务利润同比大幅增长38.60%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2.66亿元 | 2.56亿元 | 4.00% |
营业成本 | 1.68亿元 | 1.74亿元 | -3.10% |
销售费用 | 790.69万元 | 699.60万元 | 13.02% |
管理费用 | 955.57万元 | 1,074.64万元 | -11.08% |
财务费用 | 112.39万元 | 176.00万元 | -36.14% |
研发费用 | 873.64万元 | 1,132.78万元 | -22.88% |
所得税费用 | 923.36万元 | 557.85万元 | 65.52% |
2024年一季度主营业务利润为6,683.69万元,去年同期为4,822.40万元,同比大幅增长38.60%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为2.66亿元,同比小幅增长4.00%;(2)研发费用本期为873.64万元,同比下降22.88%;(3)毛利率本期为36.67%,同比小幅增长了4.64%。
全球排名
截止到2025年6月20日,汉宇集团近十二个月的滚动营收为11亿元,在泵行业中,汉宇集团的全球营收规模排名为9名,全国排名为5名。
泵营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Flowserve 福斯公司 | 328 | 8.78 | 20 | 30.94 |
KSB | 245 | 8.18 | 9.76 | 8.04 |
SPX FLOW 弗洛国际 | 110 | -9.90 | 4.80 | 14.87 |
南方泵业 | 51 | -0.86 | 2.18 | -- |
Gorman-Rupp | 47 | 20.36 | 2.88 | 10.35 |
应流股份 | 25 | 7.20 | 2.86 | 7.40 |
大元泵业 | 19 | 8.74 | 2.55 | 20.14 |
凌霄泵业 | 16 | -8.27 | 4.42 | -2.90 |
汉宇集团 | 11 | 0.35 | 2.34 | 0.62 |
君禾股份 | 11 | 4.44 | 0.79 | -4.90 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
汉宇集团属于电气机械和器材制造业,专注于高效节能家电排水泵及核心零部件制造。 近三年,全球家电配件行业受智能家电渗透率提升及节能需求驱动稳步增长,预计未来将向智能化、集成化及绿色制造延伸,高端化升级与新兴领域(如机器人、新能源汽车部件)融合将拓展市场空间,2025年全球智能家电配件市场规模或超千亿美元。
2、市场地位及占有率
汉宇集团是全球洗衣机、洗碗机排水泵龙头,全球市占率超40%,与惠而浦、海尔、美的等头部家电企业深度绑定,并在水疗马桶等终端产品领域占据国内领先地位。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
汉宇集团(300403) | 全球家电排水泵龙头,布局机器人关节模块及新能源车部件 | 2025年机器人关节模块核心部件实现量产 |
江苏雷利(300660) | 微特电机及组件供应商,覆盖家电、汽车领域 | 2024年微电机全球市占率约18% |
星帅尔(002860) | 压缩机热保护器及电机配件制造商 | 2024年冰箱压缩机配件营收占比超35% |
三花智控(002050) | 制冷控制部件龙头,拓展新能源车热管理 | 2025年新能源车部件营收同比增超45% |
奇精机械(603677) | 洗衣机离合器及电动工具部件制造商 | 2024年洗衣机离合器国内市占率约25% |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润5,678.04万元,较上期有所增长。
公司主营利润近3年一季度持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润6,683.69万元,较去年同期大幅增长。
总体来说,公司不仅盈利能力优秀,而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 62 | 87 | 65 | 86 | 86 |
行业中位数 | 55 | 75 | 55 | 72 | 56 |
行业排名 | 5 | 2 | 1 | 3 | 2 |
泵行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 汉宇集团 | 86 | 凌霄泵业 | 90 |
2 | 泰福泵业 | 71 | 大元泵业 | 87 |
3 | 凌霄泵业 | 68 | 汉宇集团 | 86 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,汉宇集团近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年01月23日,汉宇集团的PE-TTM是31.39,而家电零部件行业的PE-TTM是29.62,汉宇集团高于家电零部件行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
汉宇集团 | 5.770953 | 466 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
汉宇集团 | 3.425817 | 1239 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
汉宇集团神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
5.7709 | 3.4258 | 8 | 674 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 海达尔 | 971 | 286 |
2 | 合肥高科 | 1016 | 313 |
3 | 盾安环境 | 1157 | 382 |
文章来源:碧湾App
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