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分析报告

奇精机械(603677)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

奇精机械股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“宁波市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司从事洗衣机离合器等家电零部件、汽车零部件及电动工具零部件的研发、设计、生产与销售。公司主要的产品家电零部件、汽车零部件、电动工具零部件。

根据奇精机械2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.61亿元,同比小幅增长14.90%。扣非净利润2,288.92万元,同比大幅增长71.60%。奇精机械2024年第一季度净利润2,389.88万元,业绩同比大幅增长39.17%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,292.43万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为电气机械和器材制造业,主要产品包括家电零部件和汽车零部件两项,其中家电零部件占比77.92%,汽车零部件占比13.87%。

1、家电零部件

2023年家电零部件营收13.81亿元,同比去年的13.59亿元基本持平。同期,2023年家电零部件毛利率为12.54%,同比去年的10.62%增长了18.08%。

2、汽车零部件

2023年汽车零部件营收2.46亿元,同比去年的2.28亿元小幅增长了7.84%。2021年-2023年汽车零部件毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的16.12%,大幅增长到了2023年的21.65%。

2017年,该产品名称由“其他”变更为“汽车零部件”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 4.61亿元 - - -
净利润 2,389.88万元 - - -
2023 营业收入 4.01亿元 4.38亿元 4.44亿元 4.89亿元
净利润 1,717.20万元 2,545.85万元 2,044.16万元 608.19万元
2022 营业收入 4.44亿元 4.49亿元 4.42亿元 4.69亿元
净利润 2,189.15万元 1,665.49万元 1,872.92万元 673.84万元
2021 营业收入 4.90亿元 4.98亿元 4.65亿元 5.52亿元
净利润 2,037.27万元 2,944.19万元 2,572.11万元 1,336.97万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占24%、三季度占25%、四季度占29%

PART 3
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长39.17%

本期净利润为2,389.88万元,去年同期1,717.20万元,同比大幅增长39.17%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然投资收益本期为46.73万元,去年同期为307.44万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为2,342.31万元,去年同期为1,616.44万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为507.28万元,去年同期为209.36万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长44.91%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.61亿元 4.01亿元 14.90%
营业成本 4.01亿元 3.38亿元 18.63%
销售费用 451.25万元 335.40万元 34.54%
管理费用 1,758.33万元 1,771.08万元 -0.72%
财务费用 126.35万元 767.55万元 -83.54%
研发费用 1,078.39万元 1,627.88万元 -33.76%
所得税费用 289.74万元 256.05万元 13.16%

2024年一季度主营业务利润为2,342.31万元,去年同期为1,616.44万元,同比大幅增长44.91%。

虽然毛利率本期为13.14%,同比下降了2.73%,不过营业总收入本期为4.61亿元,同比小幅增长14.90%,推动主营业务利润同比大幅增长。

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,奇精机械近十二个月的滚动营收为20亿元,在家电零部件行业中,奇精机械的全球营收规模排名为8名,全国排名为8名。

家电零部件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
三花智控 279 20.38 31 22.55
香农芯创 243 38.15 2.64 5.66
德业股份 112 39.05 30 72.32
华翔股份 38 5.26 4.71 12.78
东方电热 37 10.01 3.18 22.29
万朗磁塑 34 31.81 1.39 -0.19
康盛股份 26 3.23 -0.98 --
奇精机械 20 -0.02 0.67 -8.80
热威股份 19 2.20 3.00 8.98
朗迪集团 19 1.35 1.72 5.46

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

奇精机械属于家用电器零部件制造行业,核心产品为洗衣机离合器及精密机械传动部件。 近三年,家电零部件行业受智能化升级与节能政策推动,市场年均增速约5%-7%,2024年国内市场规模突破800亿元。未来趋势聚焦高端定制化零部件需求增长,新能源家电与机器人精密传动部件成为新增长点,预计2025年行业规模超900亿元。

2、市场地位及占有率

奇精机械为国内洗衣机离合器龙头,市占率超30%,主要客户包括惠而浦、三星、美的等头部厂商,2024年家电零部件业务营收占比达78%,机器人部件业务加速拓展。

3、主要竞争对手

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