大参林(603233)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
大参林医药集团股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“柯云峰”。公司一直专注于中西成药、参茸滋补药材及中药饮片、保健品、医疗器械及其他商品的直营连锁零售业务,公司主要产品包括中西成药、参茸滋补药材、中药饮片等。“大参林”已成为“中国驰名商标”和“广东省著名商标”。
根据大参林2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收67.52亿元,同比小幅增长13.54%。扣非净利润3.96亿元,同比下降20.40%。大参林2024年第一季度净利润4.54亿元,业绩同比小幅下降13.46%。
2023年公司的主要业务为零售业务,占比高达83.60%,主要产品包括中西成药和非药品两项,其中中西成药占比72.15%,非药品占比13.28%。
2017年-2023年中西成药营收呈大幅增长趋势,从2017年的46.60亿元,大幅增长到2023年的176.99亿元。2023年中西成药毛利率为31.16%,同比去年的33.25%小幅下降了6.29%。
2021年-2023年非药品营收呈大幅增长趋势,从2021年的24.77亿元,大幅增长到2023年的32.59亿元。2018年-2023年非药品毛利率呈下降趋势,从2018年的53.77%,下降到了2023年的43.52%。
2017年-2023年中参药材营收呈大幅增长趋势,从2017年的12.26亿元,大幅增长到2023年的29.74亿元。2023年中参药材毛利率为42.88%,同比去年的42.34%基本持平。
2020年,该产品名称由“参茸滋补药材、中药饮片”,整合为“中参药材”。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
67.52亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
4.54亿元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
59.47亿元 |
60.45亿元 |
57.31亿元 |
68.08亿元 |
净利润 |
5.24亿元 |
4.30亿元 |
2.69亿元 |
805.46万元 |
2022 |
营业收入 |
46.77亿元 |
50.44亿元 |
50.97亿元 |
64.30亿元 |
净利润 |
3.84亿元 |
3.29亿元 |
2.12亿元 |
1.54亿元 |
2021 |
营业收入 |
40.59亿元 |
39.96亿元 |
43.01亿元 |
44.04亿元 |
净利润 |
3.48亿元 |
3.08亿元 |
1.72亿元 |
-2,443.90万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占24%、三季度占24%、四季度占29%
本期净利润为4.54亿元,去年同期5.24亿元,同比小幅下降13.46%。
虽然所得税费用本期支出1.18亿元,去年同期支出1.55亿元,同比下降;
但是主营业务利润本期为5.57亿元,去年同期为6.95亿元,同比下降。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
67.52亿元 |
59.47亿元 |
13.54% |
营业成本 |
43.58亿元 |
36.78亿元 |
18.47% |
销售费用 |
14.68亿元 |
12.46亿元 |
17.79% |
管理费用 |
2.82亿元 |
2.49亿元 |
13.08% |
财务费用 |
5,120.59万元 |
4,387.80万元 |
16.70% |
研发费用 |
1,279.65万元 |
1,462.08万元 |
-12.48% |
所得税费用 |
1.18亿元 |
1.55亿元 |
-23.72% |
2024年一季度主营业务利润为5.57亿元,去年同期为6.95亿元,同比下降19.93%。
虽然营业总收入本期为67.52亿元,同比小幅增长13.54%,不过毛利率本期为35.46%,同比小幅下降了2.68%,导致主营业务利润同比下降。
2024年一季度,大参林净现金流为5.51亿元,去年同期为-2.07亿元,由负转正。
截止到2025年6月20日,大参林近十二个月的滚动营收为265亿元,在药店行业中,大参林的全球营收规模排名为10名,全国排名为2名。
药店营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
CVS Health 西维斯 |
26802 |
8.47 |
332 |
-16.45 |
Walgreens Boots Alliance 沃博联 |
10615 |
3.67 |
-620.85 |
-- |
国药一致 |
744 |
2.85 |
6.42 |
-21.66 |
Welcia |
637 |
7.79 |
7.41 |
-17.31 |
MatsumotoKiyoshi 松本清 |
526 |
13.30 |
27 |
16.49 |
Tsuruha 鹤羽 |
503 |
1.51 |
10 |
-6.50 |
COSMOS Pharmaceutical |
478 |
9.93 |
12 |
-3.43 |
Sugi 杉药局 |
435 |
11.97 |
13 |
9.83 |
Sundrug |
397 |
7.32 |
15 |
8.83 |
大参林 |
265 |
16.50 |
9.15 |
4.95 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
大参林属于医药零售行业,主要从事中西成药、保健品及医疗器械的连锁经营。 近三年,医药零售行业受政策驱动及消费升级影响,连锁化率持续提升,头部企业加速整合。2024年行业市场规模预计突破6500亿元,年复合增长率约8%,未来趋势聚焦处方外流承接、数字化转型及县域市场下沉,智能化供应链与健康服务场景延伸将推动行业扩容至万亿级空间。