得利斯(002330)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
山东得利斯食品股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“郑和平”。公司主营业务为生产和销售预制菜系列产品(包含速冻调理产品、牛肉系列产品、即食休闲类产品、速冻米面制品四大类)、冷却肉及冷冻肉、低温肉制品、发酵肉制品等。
根据得利斯2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7.84亿元，同比基本持平。扣非净利润1,292.03万元，同比大幅下降45.35%。得利斯2024年第一季度净利润1,189.22万元，业绩同比大幅下降42.48%。
2023年公司的主要业务为食品加工业，占比高达96.77%，主要产品包括冷却肉及冷冻肉、牛肉贸易类、速冻调理产品、牛肉系列产品四项，冷却肉及冷冻肉占比45.60%，牛肉贸易类占比15.46%，速冻调理产品占比11.12%，牛肉系列产品占比9.99%。
2020年-2023年冷却肉及冷冻肉营收呈大幅下降趋势，从2020年的23.24亿元，大幅下降到2023年的14.10亿元。2021年-2023年冷却肉及冷冻肉毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的3.33%，大幅下降到了2023年的0.5%。
2023年牛肉贸易类营收4.78亿元，同比去年的3.56亿元大幅增长了34.05%。2021年-2023年牛肉贸易类毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的4.22%，大幅下降到了2023年的-6.26%。
2023年其中:速冻调理产品营收3.44亿元，同比去年的6.43亿元大幅下降了46.54%。同期，2023年其中:速冻调理产品毛利率为11.95%，同比去年的12.8%小幅下降了6.64%。
2023年，该产品名称由“预制菜类”变更为“其中:速冻调理产品”。
2023年牛肉系列产品营收3.09亿元，同比去年的6.43亿元大幅下降了51.95%。同期，2023年牛肉系列产品毛利率为4.98%，同比去年的12.8%大幅下降了61.09%。
2023年，该产品名称由“预制菜类”变更为“牛肉系列产品”。
2020年-2023年低温肉制品营收呈下降趋势，从2020年的3.79亿元，下降到2023年的2.68亿元。2021年-2023年低温肉制品毛利率呈增长趋势，从2021年的25.31%，增长到了2023年的32.48%。
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低42.48%
2024年一季度，得利斯营业总收入为7.84亿元，去年同期为7.88亿元，同比基本持平，净利润为1,189.22万元，去年同期为2,067.29万元，同比大幅下降42.48%。
虽然所得税费用本期支出139.43万元，去年同期支出408.02万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2,340.19万元，去年同期为3,351.49万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.84亿元 |
7.88亿元 |
-0.51% |
| 营业成本 |
7.02亿元 |
6.93亿元 |
1.32% |
| 销售费用 |
2,779.31万元 |
2,898.75万元 |
-4.12% |
| 管理费用 |
2,044.35万元 |
2,467.21万元 |
-17.14% |
| 财务费用 |
224.59万元 |
242.06万元 |
-7.22% |
| 研发费用 |
395.65万元 |
197.74万元 |
100.09% |
| 所得税费用 |
139.43万元 |
408.02万元 |
-65.83% |
2024年一季度主营业务利润为2,340.19万元，去年同期为3,351.49万元，同比大幅下降30.17%。
虽然管理费用本期为2,044.35万元，同比下降17.14%，不过（1）营业总收入本期为7.84亿元，同比有所下降0.51%；（2）毛利率本期为10.39%，同比小幅下降了1.62%，导致主营业务利润同比大幅下降。
得利斯2024年一季度非主营业务利润为-1,011.55万元，去年同期为-876.17万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,340.19万元 |
196.78% |
3,351.49万元 |
-30.17% |
| 资产减值损失 |
-751.11万元 |
-63.16% |
-587.86万元 |
-27.77% |
| 信用减值损失 |
-266.94万元 |
-22.45% |
-188.03万元 |
-41.97% |
| 其他 |
91.90万元 |
7.73% |
45.44万元 |
102.22% |
| 净利润 |
1,189.22万元 |
100.00% |
2,067.29万元 |
-42.48% |
截止到2025年6月20日，得利斯近十二个月的滚动营收为30亿元，在肉制品行业中，得利斯的全国排名为6名，全球排名为18名。
肉制品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Tyson Food 泰森食品 |
3832 |
4.25 |
58 |
-35.97 |
| Marfrig Global Foods 玛弗里格 |
1949 |
20.35 |
37 |
-13.65 |
| 万洲国际 |
1865 |
-1.68 |
116 |
14.71 |
| Smithfield Foods 史密斯菲尔德 |
1017 |
-1.96 |
69 |
26.30 |
| JBS |
1010 |
5.87 |
23 |
-22.61 |
| Hormel Foods 荷美尔食品 |
857 |
1.54 |
58 |
-3.96 |
| BRF |
803 |
8.28 |
42 |
97.13 |
| NH Foods 日邦食品 |
679 |
5.28 |
13 |
-17.90 |
| 双汇发展 |
597 |
-3.67 |
50 |
0.84 |
| 大成长城 |
250 |
0.43 |
8.60 |
23.59 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 得利斯 |
30 |
-1.79 |
-0.34 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
得利斯属于食品加工制造行业，核心业务为低温肉制品及预制菜研发生产。 食品加工制造业近三年受健康消费升级驱动，低温肉制品及预制菜赛道增长显著，2024年行业规模超4.2万亿元，预计2025年增至5.1万亿元。未来趋势聚焦产品高端化、供应链智能化及预制菜渗透率提升，龙头企业加速整合区域市场。
