金字火腿(002515)2024年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
金字火腿股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“任贵龙”。公司（以下简称公司）成立于1994年11月15日。2010年12月，公司在深圳证券交易所上市，股票代码002515。
根据金字火腿2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.33亿元，同比小幅增长10.90%。扣非净利润1,996.73万元，同比基本持平。金字火腿2024年第一季度净利润2,339.06万元，业绩同比小幅增长13.01%。
2023年公司的主要业务为火腿行业，占比高达87.73%，主要产品包括火腿和特色肉制品两项，其中火腿占比52.36%，特色肉制品占比23.86%。
2021年-2023年火腿营收呈小幅下降趋势，从2021年的1.84亿元，小幅下降到2023年的1.64亿元。2020年-2023年火腿毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的41.09%，大幅下降到了2023年的27.65%。
2023年特色肉制品营收7,485.35万元，同比去年的1.76亿元大幅下降了57.51%。2019年-2023年特色肉制品毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的56.5%，大幅下降到了2023年的23.16%。
本期净利润为2,339.06万元，去年同期2,069.74万元，同比小幅增长13.01%。
虽然投资收益本期为-168.48万元，去年同期为0.00元；
但是（1）其他收益本期为408.77万元，去年同期为42.39万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2,399.24万元，去年同期为2,268.20万元，同比小幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.33亿元 |
1.20亿元 |
10.90% |
| 营业成本 |
9,444.77万元 |
8,379.17万元 |
12.72% |
| 销售费用 |
1,016.43万元 |
897.16万元 |
13.29% |
| 管理费用 |
557.47万元 |
636.27万元 |
-12.39% |
| 财务费用 |
-416.72万元 |
-466.64万元 |
10.70% |
| 研发费用 |
93.30万元 |
102.77万元 |
-9.21% |
| 所得税费用 |
313.41万元 |
259.90万元 |
20.59% |
2024年一季度主营业务利润为2,399.24万元，去年同期为2,268.20万元，同比小幅增长5.78%。
虽然毛利率本期为28.98%，同比小幅下降了1.15%，不过营业总收入本期为1.33亿元，同比小幅增长10.90%，推动主营业务利润同比小幅增长。
2024年一季度，金字火腿净现金流为5.16亿元，去年同期为-561.49万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为3.60亿元，同比增长3.60亿元；（2）取得借款收到的现金本期为1.00亿元，同比增长1.00亿元。
截止到2025年6月20日，金字火腿近十二个月的滚动营收为3.44亿元，在肉制品行业中，金字火腿的全国排名为9名，全球排名为24名。
肉制品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Tyson Food 泰森食品 |
3832 |
4.25 |
58 |
-35.97 |
| Marfrig Global Foods 玛弗里格 |
1949 |
20.35 |
37 |
-13.65 |
| 万洲国际 |
1865 |
-1.68 |
116 |
14.71 |
| Smithfield Foods 史密斯菲尔德 |
1017 |
-1.96 |
69 |
26.30 |
| JBS |
1010 |
5.87 |
23 |
-22.61 |
| Hormel Foods 荷美尔食品 |
857 |
1.54 |
58 |
-3.96 |
| BRF |
803 |
8.28 |
42 |
97.13 |
| NH Foods 日邦食品 |
679 |
5.28 |
13 |
-17.90 |
| 双汇发展 |
597 |
-3.67 |
50 |
0.84 |
| 大成长城 |
250 |
0.43 |
8.60 |
23.59 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 金字火腿 |
3.44 |
-12.07 |
0.62 |
13.21 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
金字火腿属于肉制品加工行业，专注于火腿及特色肉制品的研发、生产与销售。 肉制品加工行业近三年受消费升级推动，市场规模稳步增长，2023年国内火腿行业生产总值约25亿元。未来趋势聚焦产品高端化、预制化及线上渠道拓展，植物肉等创新品类加速渗透，预计2025年行业规模有望突破30亿元，年均复合增长率约6%。
金字火腿为国内火腿行业龙头企业，市场占有率连续多年居首，2024年线上销售额占比超40%，线下覆盖超万家商超及餐饮渠道，并主导《地理标志产品-金华火腿》等国家标准制定。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 金字火腿（002515） |
国内火腿行业龙头，涵盖火腿、预制肉及进口品牌肉 |
2024年1-9月营收2.58亿元，同比增长10.57%，线上销售占比超40% |
| 华统股份（002840） |
综合性肉制品企业，主营生猪屠宰及肉制品加工 |
2024年生鲜及预制肉业务营收占比超60%，省内市场占有率约15% |
| 上海梅林（600073） |
老字号肉企，产品包括罐头、冷鲜肉及火腿 |
2024年火腿类产品营收占比约12%，华东区域渠道覆盖率超80% |
| 得利斯（002330） |
低温肉制品及预制菜供应商，覆盖火腿、香肠等品类 |
2024年预制菜业务营收同比增长25%，占总营收35% |
| 龙大美食（002726） |
生猪全产业链企业，重点拓展预制肉及餐饮供应 |
2024年餐饮渠道收入占比超50%，签约连锁餐饮客户超千家 |
