根据豪悦护理2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6.40亿元，同比基本持平。扣非净利润8,370.20万元，同比增长15.78%。豪悦护理2024年第一季度净利润8,574.84万元，业绩同比小幅增长7.99%。

2023年公司的主营业务为个人护理，主要产品包括婴儿卫生用品和成人卫生用品两项，其中婴儿卫生用品占比71.66%，成人卫生用品占比20.12%。

2023年婴儿卫生用品营收19.76亿元，同比去年的20.32亿元基本持平。同期，2023年婴儿卫生用品毛利率为23.13%，同比去年的21.3%小幅增长了8.59%。

2023年成人卫生用品营收5.55亿元，同比去年的6.21亿元小幅下降了10.61%。同期，2023年成人卫生用品毛利率为27.58%，同比去年的25.06%小幅增长了10.06%。

本期净利润为8,574.84万元，去年同期7,940.69万元，同比小幅增长7.99%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失781.56万元，去年同期收益59.23万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为1.00亿元，去年同期为8,553.01万元，同比增长；（2）其他收益本期为899.11万元，去年同期为352.06万元，同比大幅增长。

2024年一季度主营业务利润为1.00亿元，去年同期为8,553.01万元，同比增长17.54%。

虽然销售费用本期为4,777.44万元，同比大幅增长80.40%，不过（1）营业总收入本期为6.40亿元，同比有所增长1.21%；（2）毛利率本期为27.71%，同比增长了4.65%，推动主营业务利润同比增长。

2024年一季度，豪悦护理净现金流为-2.85亿元，去年同期为6,195.84万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为4.51亿元，同比下降27.74%；

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为4.71亿元，同比大幅下降34.93%；（2）偿还债务支付的现金本期为1.90亿元，同比增长1.90亿元；（3）取得借款收到的现金本期为1.10亿元，同比大幅下降42.11%。

截止到2025年6月20日，豪悦护理近十二个月的滚动营收为29亿元，在生活用纸及卫生用品行业中，豪悦护理的全国排名为4名，全球排名为11名。

豪悦护理属于一次性卫生用品行业，专注妇、幼、成人个人卫生健康护理用品的研发、制造与销售。 近三年，受人口老龄化加速、消费升级及卫生意识提升驱动，成人失禁用品和婴儿护理用品需求持续增长。2024年行业规模超800亿元，年均增速约9%，其中成人失禁市场增速达15%以上。未来五年，智能化、高端化及环保可降解材料应用将成为核心趋势，预计2028年市场规模突破1200亿元。

豪悦护理为国内一次性卫生用品ODM/OEM龙头企业，婴儿纸尿裤和经期裤代工市场份额居行业前三，与多个国际品牌建立稳定合作，2025年一季度营收同比增长12%，产能规模位居行业前列。

近3年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润8,574.84万元，较上期有所增长。

公司主营利润近3年一季度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年一季度主营利润1.01亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，豪悦护理近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，豪悦护理的PE-TTM是14.29，而生活用纸行业的PE-TTM是29.19，豪悦护理的PE-TTM远低于生活用纸行业的PE-TTM。