麒盛科技(603610)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
麒盛科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“唐国海”。公司的主营业务是智能电动床及配套产品的研发、设计、生产和销售。公司的主要产品是智能电动床、床垫、配件及其他。
根据麒盛科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7.56亿元,同比小幅增长8.48%。扣非净利润5,749.54万元,同比大幅增长4.96倍。麒盛科技2024年第一季度净利润4,501.25万元,业绩同比大幅增长93.33%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为家具制造业,占比高达96.56%,其中智能电动床为第一大收入来源,占比81.31%。
1、智能电动床
2023年智能电动床营收25.23亿元,同比去年的22.22亿元小幅增长了13.54%。同期,2023年智能电动床毛利率为35.7%,同比去年的30.65%增长了16.48%。
2、配件及其他
2023年配件及其他营收2.39亿元,同比去年的1.33亿元大幅增长了79.67%。2021年-2023年配件及其他毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的21.24%,大幅增长到了2023年的43.27%。
3、床垫
2019年-2023年床垫营收呈大幅增长趋势,从2019年的1.02亿元,大幅增长到2023年的2.34亿元。2021年-2023年床垫毛利率呈增长趋势,从2021年的36.61%,增长到了2023年的46.61%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 7.56亿元 | - | - | - |
净利润 | 4,501.25万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 6.97亿元 | 8.26亿元 | 8.63亿元 | 7.17亿元 |
净利润 | 2,328.23万元 | 9,750.60万元 | 6,452.35万元 | 1,866.73万元 | |
2022 | 营业收入 | 7.44亿元 | 6.89亿元 | 6.78亿元 | 5.51亿元 |
净利润 | 5,514.36万元 | 4,111.09万元 | 6,865.90万元 | -1.39亿元 | |
2021 | 营业收入 | 6.53亿元 | 6.75亿元 | 8.51亿元 | 7.89亿元 |
净利润 | 7,101.16万元 | 6,214.49万元 | 1.16亿元 | 1.05亿元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占24%、三季度占28%、四季度占25%
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加8.48%,净利润同比大幅增加93.33%
2024年一季度,麒盛科技营业总收入为7.56亿元,去年同期为6.97亿元,同比小幅增长8.48%,净利润为4,501.25万元,去年同期为2,328.23万元,同比大幅增长93.33%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然(1)公允价值变动收益本期为-1,016.18万元,去年同期为1,501.82万元,由盈转亏;(2)投资收益本期为-1,521.14万元,去年同期为-10.71万元,亏损增大。
但是主营业务利润本期为8,501.57万元,去年同期为2,127.09万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长3.00倍
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7.56亿元 | 6.97亿元 | 8.48% |
营业成本 | 5.08亿元 | 4.48亿元 | 13.34% |
销售费用 | 6,862.42万元 | 1.05亿元 | -34.66% |
管理费用 | 6,927.87万元 | 6,370.72万元 | 8.75% |
财务费用 | -1,660.36万元 | 2,182.74万元 | -176.07% |
研发费用 | 3,791.29万元 | 3,601.03万元 | 5.28% |
所得税费用 | 1,591.88万元 | 862.66万元 | 84.53% |
2024年一季度主营业务利润为8,501.57万元,去年同期为2,127.09万元,同比大幅增长3.00倍。
虽然毛利率本期为32.86%,同比小幅下降了2.88%,不过(1)营业总收入本期为7.56亿元,同比小幅增长8.48%;(2)财务费用本期为-1,660.36万元,同比大幅下降176.07%;(3)销售费用本期为6,862.42万元,同比大幅下降34.66%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润由盈转亏
麒盛科技2024年一季度非主营业务利润为-2,408.44万元,去年同期为1,063.80万元,由盈转亏。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 8,501.57万元 | 188.87% | 2,127.09万元 | 299.68% |
投资收益 | -1,521.14万元 | -33.79% | -10.71万元 | -14097.51% |
公允价值变动收益 | -1,016.18万元 | -22.58% | 1,501.82万元 | -167.66% |
其他收益 | 865.89万元 | 19.24% | 294.95万元 | 193.57% |
信用减值损失 | -757.77万元 | -16.84% | -539.31万元 | -40.51% |
其他 | 44.26万元 | 0.98% | -175.21万元 | 125.26% |
净利润 | 4,501.25万元 | 100.00% | 2,328.23万元 | 93.33% |
全球排名
截止到2025年6月20日,麒盛科技近十二个月的滚动营收为30亿元,在床上用品行业中,麒盛科技的全球营收规模排名为7名,全国排名为4名。
床上用品营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Tempur Sealy 泰普尔丝涟 | 354 | 0.00 | 28 | -14.94 |
Sleep Number | 121 | -8.35 | -1.46 | -- |
喜临门 | 87 | 3.95 | 3.22 | -16.75 |
梦百合 | 84 | 1.25 | -1.51 | -- |
慕思股份 | 56 | -4.74 | 7.67 | 3.78 |
Zinus 际诺思 | 48 | -6.44 | -0.36 | -- |
麒盛科技 | 30 | -0.10 | 1.56 | -24.12 |
沃顿科技 | 17 | 8.09 | 1.98 | 17.65 |
Culp 卡尔普 | 16 | -9.07 | -0.99 | -- |
彩虹集团 | 13 | 4.39 | 1.10 | -0.39 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
麒盛科技属于智能家居领域下的智能电动床细分行业。 智能家居行业近三年保持年均15%以上增速,其中健康监测与睡眠优化功能成为核心增长点,AIoT技术推动产品智能化升级。预计至2026年,中国智能床市场规模将突破200亿元,复合增长率超20%,消费者对睡眠健康的需求及适老化改造政策将持续驱动市场扩容。
2、市场地位及占有率
麒盛科技为全球智能电动床行业龙头,占据北美市场超30%份额,国内高端智能床领域市占率约25%,其专利布局覆盖核心机电技术及健康数据算法,主导行业标准制定。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
麒盛科技(603610) | 智能电动床全球领先企业,产品集成睡眠监测与AI调节功能 | 2024年北美市场出货量达120万套,国内文旅项目供货占比超35% |
慕思股份(001323) | 高端健康睡眠系统服务商,布局智能床垫与睡眠健康生态 | 2024年智能床品类营收占比提升至28%,与三甲医院联合研发睡眠诊疗方案 |
喜临门(603008) | 床垫行业龙头,拓展智能睡眠监测及抗菌功能产品线 | 2025年智能床垫产线扩能至50万张,中标养老机构千万级订单 |
梦百合(603313) | 记忆棉家居制品制造商,发力智能电动床海外ODM业务 | 2024年境外营收占比维持78%,获欧洲酒店集团年度千万级采购协议 |
顾家家居(603816) | 全屋家居一体化服务商,智能床产品线整合家居生态系统 | 2025年智能家居业务营收目标占比超20%,与华为鸿蒙生态达成战略合作 |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润4,501.25万元,较上期大幅增长。
2020-2023年一季度公司主营利润持续下降,2024年一季度主营利润8,501.57万元,较去年同期大幅增长,一方面是因为公司营收在小幅增长,另一方面则是财务费用在大幅下降。
总体来说,公司盈利能力较差,且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 49 | 69 | 55 | 77 | 46 |
行业中位数 | 52 | 77 | 57 | 77 | 53 |
行业排名 | 9 | 11 | 8 | 8 | 12 |
床上用品行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 彩虹集团 | 63 | 慕思股份 | 88 |
2 | 沃顿科技 | 57 | 沃顿科技 | 86 |
3 | 慕思股份 | 56 | 麒盛科技 | 77 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,麒盛科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2025年01月23日,麒盛科技的PE-TTM是22.24,而成品家居行业的PE-TTM是16.90,麒盛科技高于成品家居行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
麒盛科技 | 2.389946 | 2089 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
麒盛科技 | 3.663868 | 1098 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
麒盛科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
2.3899 | 3.6638 | 11 | 1610 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 浙江永强 | 181 | 14 |
2 | 顾家家居 | 567 | 113 |
3 | 泰鹏智能 | 835 | 216 |
文章来源:碧湾App
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