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分析报告

麒盛科技(603610)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

麒盛科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“唐国海”。公司的主营业务是智能电动床及配套产品的研发、设计、生产和销售。公司的主要产品是智能电动床、床垫、配件及其他。

根据麒盛科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7.56亿元,同比小幅增长8.48%。扣非净利润5,749.54万元,同比大幅增长4.96倍。麒盛科技2024年第一季度净利润4,501.25万元,业绩同比大幅增长93.33%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为家具制造业,占比高达96.56%,其中智能电动床为第一大收入来源,占比81.31%。

1、智能电动床

2023年智能电动床营收25.23亿元,同比去年的22.22亿元小幅增长了13.54%。同期,2023年智能电动床毛利率为35.7%,同比去年的30.65%增长了16.48%。

2、配件及其他

2023年配件及其他营收2.39亿元,同比去年的1.33亿元大幅增长了79.67%。2021年-2023年配件及其他毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的21.24%,大幅增长到了2023年的43.27%。

3、床垫

2019年-2023年床垫营收呈大幅增长趋势,从2019年的1.02亿元,大幅增长到2023年的2.34亿元。2021年-2023年床垫毛利率呈增长趋势,从2021年的36.61%,增长到了2023年的46.61%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 7.56亿元 - - -
净利润 4,501.25万元 - - -
2023 营业收入 6.97亿元 8.26亿元 8.63亿元 7.17亿元
净利润 2,328.23万元 9,750.60万元 6,452.35万元 1,866.73万元
2022 营业收入 7.44亿元 6.89亿元 6.78亿元 5.51亿元
净利润 5,514.36万元 4,111.09万元 6,865.90万元 -1.39亿元
2021 营业收入 6.53亿元 6.75亿元 8.51亿元 7.89亿元
净利润 7,101.16万元 6,214.49万元 1.16亿元 1.05亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占24%、三季度占28%、四季度占25%

PART 3
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅增加8.48%,净利润同比大幅增加93.33%

2024年一季度,麒盛科技营业总收入为7.56亿元,去年同期为6.97亿元,同比小幅增长8.48%,净利润为4,501.25万元,去年同期为2,328.23万元,同比大幅增长93.33%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然(1)公允价值变动收益本期为-1,016.18万元,去年同期为1,501.82万元,由盈转亏;(2)投资收益本期为-1,521.14万元,去年同期为-10.71万元,亏损增大。

但是主营业务利润本期为8,501.57万元,去年同期为2,127.09万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长3.00倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.56亿元 6.97亿元 8.48%
营业成本 5.08亿元 4.48亿元 13.34%
销售费用 6,862.42万元 1.05亿元 -34.66%
管理费用 6,927.87万元 6,370.72万元 8.75%
财务费用 -1,660.36万元 2,182.74万元 -176.07%
研发费用 3,791.29万元 3,601.03万元 5.28%
所得税费用 1,591.88万元 862.66万元 84.53%

2024年一季度主营业务利润为8,501.57万元,去年同期为2,127.09万元,同比大幅增长3.00倍。

虽然毛利率本期为32.86%,同比小幅下降了2.88%,不过(1)营业总收入本期为7.56亿元,同比小幅增长8.48%;(2)财务费用本期为-1,660.36万元,同比大幅下降176.07%;(3)销售费用本期为6,862.42万元,同比大幅下降34.66%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润由盈转亏

麒盛科技2024年一季度非主营业务利润为-2,408.44万元,去年同期为1,063.80万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 8,501.57万元 188.87% 2,127.09万元 299.68%
投资收益 -1,521.14万元 -33.79% -10.71万元 -14097.51%
公允价值变动收益 -1,016.18万元 -22.58% 1,501.82万元 -167.66%
其他收益 865.89万元 19.24% 294.95万元 193.57%
信用减值损失 -757.77万元 -16.84% -539.31万元 -40.51%
其他 44.26万元 0.98% -175.21万元 125.26%
净利润 4,501.25万元 100.00% 2,328.23万元 93.33%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,麒盛科技近十二个月的滚动营收为30亿元,在床上用品行业中,麒盛科技的全球营收规模排名为7名,全国排名为4名。

床上用品营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Tempur Sealy 泰普尔丝涟 354 0.00 28 -14.94
Sleep Number 121 -8.35 -1.46 --
喜临门 87 3.95 3.22 -16.75
梦百合 84 1.25 -1.51 --
慕思股份 56 -4.74 7.67 3.78
Zinus 际诺思 48 -6.44 -0.36 --
麒盛科技 30 -0.10 1.56 -24.12
沃顿科技 17 8.09 1.98 17.65
Culp 卡尔普 16 -9.07 -0.99 --
彩虹集团 13 4.39 1.10 -0.39

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

麒盛科技属于智能家居领域下的智能电动床细分行业。 智能家居行业近三年保持年均15%以上增速,其中健康监测与睡眠优化功能成为核心增长点,AIoT技术推动产品智能化升级。预计至2026年,中国智能床市场规模将突破200亿元,复合增长率超20%,消费者对睡眠健康的需求及适老化改造政策将持续驱动市场扩容。

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