*ST民控：投资收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
*ST民控2024年一季报解读
民生控股股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“卢志强”。公司从事的主要业务为典当业务和保险经纪业务。主要产品包括房产典当、汽车典当、民品典当及股权典当及财产保险及其相关增值服务、人身保险及其相关增值服务、风险管理咨询服务等。
根据*ST民控2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收900.45万元，同比大幅增长100.59%。扣非净利润-230.81万元，较去年同期亏损有所减小。*ST民控2024年第一季度净利润-157.31万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.28亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为典当，占比高达91.30%，其中典当业务为第一大收入来源。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 典当业务 | 4,072.91万元 | 91.3% | - |
| 其他业务 | 387.92万元 | 8.7% | - |
投资收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅增加100.59%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，*ST民控营业总收入为900.45万元，去年同期为448.90万元，同比大幅增长100.59%，净利润为-157.31万元，去年同期为-65.51万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为16.24万元，去年同期为-548.64万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为-101.70万元，去年同期为-375.76万元，亏损有所减小。
但是投资收益本期为45.15万元，去年同期为707.20万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 900.45万元 | 448.90万元 | 100.59% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | 224.37万元 | 262.47万元 | -14.51% |
| 管理费用 | 764.04万元 | 555.37万元 | 37.57% |
| 财务费用 | 10.70万元 | 5.13万元 | 108.65% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 10.23万元 | -151.20万元 | 106.76% |
2024年一季度主营业务利润为-101.70万元，去年同期为-375.76万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然管理费用本期为764.04万元，同比大幅增长37.57%，不过营业总收入本期为900.45万元，同比大幅增长100.59%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润由盈转亏
*ST民控2024年一季度非主营业务利润为-45.39万元，去年同期为159.05万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -101.70万元 | 64.65% | -375.76万元 | 72.94% |
| 投资收益 | 45.15万元 | -28.70% | 707.20万元 | -93.62% |
| 信用减值损失 | -108.13万元 | 68.74% | -2.81万元 | -3751.31% |
| 其他 | 17.66万元 | -11.22% | -545.34万元 | 103.24% |
| 净利润 | -157.31万元 | 100.00% | -65.51万元 | -140.14% |
1、经营分析总结
最近4年一季度，公司扣非净利润均处于亏损状态，近3年一季度扣非净利润亏损持续收窄，2024年一季度扣非净利润亏损227.39万元，亏损较上期有所好转。
公司主营利润近4年一季度长期处于亏损状态，主营利润近3年一季度亏损持续收窄，由于营收的大幅增长，2024年一季度主营利润亏损101.70万元，较去年同期的亏损有大幅好转，另外，公司的营业费用大幅高于营业收入。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 16 | 24 | 42 | 19 | 16 |
| 行业中位数 | 47 | 67 | 48 | 61 | 48 |
| 行业排名 | 10 | 12 | 9 | 11 | 12 |
金融控股行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 中粮资本 | 73 | 中粮资本 | 70 |
| 2 | 中油资本 | 64 | 中油资本 | 66 |
| 3 | 国投资本 | 51 | 国投资本 | 62 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）
可以看到，近期*ST民控PE-TTM为负，参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
暂无本公司排名。
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | ST熊猫 | 2391 | 1119 |
| 2 | 中粮资本 | 2935 | 1457 |
| 3 | 新力金融 | 3955 | 2067 |
文章来源：碧湾App
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