根据*ST熊猫2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6,828.32万元，同比小幅下降3.86%。扣非净利润997.77万元，同比大幅下降40.83%。*ST熊猫2024年第一季度净利润1,070.49万元，业绩同比大幅下降49.15%。本期经营活动产生的现金流净额为1,163.98万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的主要业务为烟花行业，占比高达96.70%，其中烟花贸易为第一大收入来源，占比95.60%。

2023年烟花贸易营收2.18亿元，同比去年的2.83亿元下降了22.92%。2021年-2023年烟花贸易毛利率呈增长趋势，从2021年的27.63%，增长到了2023年的34.33%。

2023年，该产品名称由“烟花产品”变更为“烟花贸易”。

2024年一季度，*ST熊猫营业总收入为6,828.32万元，去年同期为7,102.68万元，同比小幅下降3.86%，净利润为1,070.49万元，去年同期为2,105.36万元，同比大幅下降49.15%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1,602.86万元，去年同期为2,399.87万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失112.88万元，去年同期收益346.82万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为1,602.86万元，去年同期为2,399.87万元，同比大幅下降33.21%。

虽然财务费用本期为63.92万元，同比大幅下降79.87%，不过（1）管理费用本期为809.49万元，同比大幅增长91.89%；（2）营业总收入本期为6,828.32万元，同比小幅下降3.86%；（3）毛利率本期为38.85%，同比下降了7.10%，导致主营业务利润同比大幅下降。

截止到2025年6月20日，*ST熊猫近十二个月的滚动营收为3.24亿元，在金融控股行业中，*ST熊猫的全国排名为9名，全球排名为28名。

ST熊猫属于烟花行业，主营业务为烟花出口贸易及供应链服务。 近三年，烟花行业受国内政策松绑及海外需求增长驱动，呈现复苏态势。2023年末多地调整“禁燃令”带动国内市场预期回暖，但实际增量集中于出口领域，全球节庆活动需求提升推动行业年增速约6%-8%。未来行业将向环保安全、高端定制化方向升级，出口市场占比有望突破65%，2025年全球市场规模或达120亿美元。

ST熊猫是国内唯一以烟花出口为核心的A股上市公司，其烟花贸易规模居行业前三。2024年公司烟花业务营收占比超85%，主要出口欧美及东南亚市场，在全球烟花贸易中约占3%-5%份额，但无自主生产资质，依赖代工模式制约其利润率提升。

近3年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润1,070.49万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年一季度持续下降，2024年一季度主营利润1,602.86万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司管理费用在大幅增长，另一方面则是毛利率在下降。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期ST熊猫PE-TTM为负，参考价值不大。