永冠新材(603681)2024年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
根据永冠新材2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收13.19亿元，同比小幅增长11.90%。扣非净利润3,411.23万元，扭亏为盈。永冠新材2024年第一季度净利润5,124.44万元，业绩扭亏为盈。
2023年公司的主营业务为制造业，主要产品包括膜基胶带、纸基胶带、OPP膜三项，膜基胶带占比40.58%，纸基胶带占比24.08%，OPP膜占比12.94%。
2023年膜基胶带营收22.14亿元，同比去年的22.33亿元基本持平。2021年-2023年膜基胶带毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的10.59%，大幅下降到了2023年的5.17%。
2019年-2023年纸基胶带营收呈大幅增长趋势，从2019年的6.19亿元，大幅增长到2023年的13.14亿元。2023年纸基胶带毛利率为12.93%，同比去年的9.13%大幅增长了41.62%。
2019年-2023年OPP膜营收呈大幅增长趋势，从2019年的1.70亿元，大幅增长到2023年的7.06亿元。2019年-2023年OPP膜毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的20.09%，大幅下降到了2023年的2.65%。
2022年，该产品名称由“其他”变更为“OPP膜”。
2023年布基胶带营收5.63亿元，同比去年的6.05亿元小幅下降了6.84%。同期，2023年布基胶带毛利率为25.49%，同比去年的18.02%大幅增长了41.45%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
13.19亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
5,124.44万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
11.79亿元 |
14.04亿元 |
14.50亿元 |
14.24亿元 |
| 净利润 |
-1,565.80万元 |
-609.49万元 |
7,026.15万元 |
3,388.55万元 |
| 2022 |
营业收入 |
10.74亿元 |
12.39亿元 |
14.27亿元 |
12.87亿元 |
| 净利润 |
6,758.01万元 |
9,005.73万元 |
8,021.04万元 |
-1,072.14万元 |
| 2021 |
营业收入 |
7.10亿元 |
9.67亿元 |
9.73亿元 |
11.90亿元 |
| 净利润 |
6,044.08万元 |
7,033.64万元 |
6,362.35万元 |
3,111.62万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占19%、二季度占26%、三季度占27%、四季度占28%
1、营业总收入同比小幅增加11.90%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，永冠新材营业总收入为13.19亿元，去年同期为11.79亿元，同比小幅增长11.90%，净利润为5,124.44万元，去年同期为-1,565.80万元，扭亏为盈。
虽然所得税费用本期支出253.73万元，去年同期收益1,009.06万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为3,904.91万元，去年同期为-1,645.77万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为3,468.00万元，去年同期为454.96万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
13.19亿元 |
11.79亿元 |
11.90% |
| 营业成本 |
11.90亿元 |
10.98亿元 |
8.32% |
| 销售费用 |
1,464.14万元 |
830.46万元 |
76.30% |
| 管理费用 |
2,464.06万元 |
2,058.56万元 |
19.70% |
| 财务费用 |
783.94万元 |
3,202.35万元 |
-75.52% |
| 研发费用 |
4,009.96万元 |
3,288.12万元 |
21.95% |
| 所得税费用 |
253.73万元 |
-1,009.06万元 |
125.15% |
2024年一季度主营业务利润为3,904.91万元，去年同期为-1,645.77万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为13.19亿元，同比小幅增长11.90%；（2）毛利率本期为9.83%，同比大幅增长了2.98%。
永冠新材2024年一季度非主营业务利润为1,473.25万元，去年同期为-929.09万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3,904.91万元 |
76.20% |
-1,645.77万元 |
337.27% |
| 资产减值损失 |
-588.04万元 |
-11.48% |
-458.89万元 |
-28.15% |
| 其他收益 |
3,468.00万元 |
67.68% |
454.96万元 |
662.26% |
| 其他 |
-1,367.91万元 |
-26.69% |
-816.39万元 |
-67.56% |
| 净利润 |
5,124.44万元 |
100.00% |
-1,565.80万元 |
427.27% |
截止到2025年6月20日，永冠新材近十二个月的滚动营收为62亿元，在橡胶制品行业中，永冠新材的全球营收规模排名为8名，全国排名为2名。
橡胶制品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Parker-Hannifin 派克汉尼汾 |
1433 |
11.58 |
204 |
17.66 |
| Yokohama Rubber 横滨橡胶 |
542 |
17.73 |
37 |
4.58 |
| NOK |
380 |
3.96 |
15 |
5.48 |
| Sumitomo Riko 住友理工 |
314 |
12.40 |
14 |
-- |
| Trelleborg 特雷勒堡 |
258 |
0.30 |
28 |
0.18 |
| 时代新材 |
201 |
12.59 |
4.45 |
34.84 |
| Cooper-Standard |
196 |
5.43 |
-5.66 |
-- |
| 永冠新材 |
62 |
17.35 |
1.63 |
-10.20 |
| 海达股份 |
33 |
9.43 |
1.62 |
2.93 |
| 天铁科技 |
21 |
7.62 |
0.15 |
-63.09 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
永冠新材属于化学制品行业中的胶带及薄膜材料细分领域。 近三年，化学制品行业受环保政策升级及新能源产业链需求拉动，整体市场规模年均增长约9%，2024年预计突破1.8万亿元。行业正向绿色化、功能化转型，高性能胶粘材料在消费电子、新能源等领域的应用推动细分市场扩容，2025年胶带材料细分市场空间有望超300亿元，复合增长率达12%。
永冠新材是国内胶带及薄膜材料领域头部企业，核心产品布基胶带市占率约7%，位居国内前三；OPP薄膜胶带出口规模连续三年居行业首位，全球市场份额约5%。
