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分析报告

华正新材(603186)2024年一季报深度解读:主营业务利润亏损有所减小

浙江华正新材料股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“汪力成”。公司主要从事覆铜板及粘结片、复合材料和膜材料等产品的设计、研发、生产及销售。

根据华正新材2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收8.55亿元,同比小幅增长12.79%。扣非净利润63.38万元,扭亏为盈。华正新材2024年第一季度净利润-81.74万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为复合材料,其中覆铜板为第一大收入来源,占比78.24%。

1、覆铜

2023年覆铜营收26.30亿元,同比去年的24.92亿元小幅增长了5.55%。同期,2023年覆铜毛利率为6.04%,同比去年的10.13%大幅下降了40.38%。

2023年,该产品名称由“覆铜板”变更为“覆铜”。

2、交通物料用复合材料

2023年交通物料用复合材料营收2.64亿元,同比去年的3.40亿元下降了22.31%。同期,2023年交通物料用复合材料毛利率为14.01%,同比去年的15.22%小幅下降了7.95%。

2023年,该产品名称由“交通物流用复合材料”变更为“交通物料用复合材料”。

3、导热材料

2023年导热材料营收2.28亿元,同比去年的1.90亿元增长了19.76%。同期,2023年导热材料毛利率为17.75%,同比去年的15.38%增长了15.41%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 8.55亿元 - - -
净利润 -81.74万元 - - -
2023 营业收入 7.58亿元 8.23亿元 9.16亿元 8.64亿元
净利润 -789.36万元 -287.65万元 -1,824.39万元 -9,137.45万元
2022 营业收入 8.37亿元 7.61亿元 7.80亿元 9.08亿元
净利润 3,171.99万元 4,025.99万元 -762.00万元 -2,372.11万元
2021 营业收入 7.70亿元 9.40亿元 9.69亿元 9.41亿元
净利润 6,363.67万元 5,872.72万元 9,581.06万元 2,204.39万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占24%、三季度占26%、四季度占28%

PART 3
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比小幅增加12.79%,净利润亏损有所减小

2024年一季度,华正新材营业总收入为8.55亿元,去年同期为7.58亿元,同比小幅增长12.79%,净利润为-81.74万元,去年同期为-789.36万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然(1)所得税费用本期收益568.58万元,去年同期收益1,038.15万元,同比大幅下降;(2)投资收益本期为-98.98万元,去年同期为368.27万元,由盈转亏。

但是(1)其他收益本期为2,072.10万元,去年同期为867.29万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为-2,127.50万元,去年同期为-2,506.32万元,亏损有所减小。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8.55亿元 7.58亿元 12.79%
营业成本 7.68亿元 6.71亿元 14.49%
销售费用 2,068.96万元 1,842.69万元 12.28%
管理费用 2,675.94万元 2,702.35万元 -0.98%
财务费用 1,727.18万元 1,413.48万元 22.19%
研发费用 4,001.87万元 4,861.74万元 -17.69%
所得税费用 -568.58万元 -1,038.15万元 45.23%

2024年一季度主营业务利润为-2,127.50万元,去年同期为-2,506.32万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为10.09%,同比小幅下降了1.34%,不过营业总收入本期为8.55亿元,同比小幅增长12.79%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润同比大幅增长

华正新材2024年一季度非主营业务利润为1,477.18万元,去年同期为678.81万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -2,127.50万元 2602.90% -2,506.32万元 15.12%
投资收益 -98.98万元 121.09% 368.27万元 -126.88%
公允价值变动收益 -212.59万元 260.09% -302.38万元 29.70%
资产减值损失 -283.16万元 346.44% -167.28万元 -69.28%
其他收益 2,072.10万元 -2535.12% 867.29万元 138.92%
其他 5.13万元 -6.28% -70.26万元 107.31%
净利润 -81.74万元 100.00% -789.36万元 89.65%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,华正新材近十二个月的滚动营收为39亿元,在覆铜板行业中,华正新材的全球营收规模排名为7名,全国排名为3名。

覆铜板营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
南亚 Nan Ya Plastics 633 -14.25 8.14 -65.49
建滔集团 394 -8.77 15 -46.72
生益科技 204 0.19 17 -14.99
建滔积层板 170 -13.65 12 -41.96
联茂 ITEQ 72 -3.34 2.00 -36.07
金安国纪 40 -11.75 0.37 -62.27
华正新材 39 2.21 -0.97 --
南亚新材 34 -7.21 0.50 -49.87
逸豪新材 14 4.18 -0.39 --
中英科技 2.75 8.16 0.32 -15.12

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

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