根据卫光生物2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.26亿元，同比小幅增长8.53%。扣非净利润4,552.27万元，同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为-1,171.94万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2023年公司的主营业务为血液制品，主要产品包括人血白蛋白和静人免疫球蛋白两项，其中人血白蛋白占比37.93%，静人免疫球蛋白占比35.77%。

2023年人血白蛋白营收3.98亿元，同比去年的2.57亿元大幅增长了54.52%。同期，2023年人血白蛋白毛利率为36.67%，同比去年的31.64%增长了15.9%。

2023年静注人免疫球蛋白营收3.75亿元，同比去年的2.39亿元大幅增长了56.76%。同期，2023年静注人免疫球蛋白毛利率为35.58%，同比去年的24.72%大幅增长了43.93%。

2023年狂犬病人免疫球蛋白营收9,174.58万元，同比去年的6,116.10万元大幅增长了50.01%。2021年-2023年狂犬病人免疫球蛋白毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的67.46%，小幅下降到了2023年的57.87%。

2021年，该产品名称由“狂犬病人免疫球蛋”变更为“狂犬病人免疫球蛋白”。

2023年破伤风人免疫球蛋白营收4,738.34万元，同比去年的4,819.74万元基本持平。同期，2023年破伤风人免疫球蛋白毛利率为51.54%，同比去年的49.53%小幅增长了4.06%。

2023年人纤维蛋白原营收4,669.57万元，同比去年的2,267.78万元大幅增长了105.91%。同期，2023年人纤维蛋白原毛利率为60.51%，同比去年的56.07%小幅增长了7.92%。

2024年一季度，卫光生物净现金流为8,486.61万元，去年同期为1,658.60万元，同比大幅增长4.12倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.24亿元，同比小幅下降6.66%；（2）支付其他与经营活动有关的现金本期为2,880.74万元，同比大幅增长86.88%。

但是（1）取得借款收到的现金本期为1.54亿元，同比大幅增长190.74%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4,647.21万元，同比大幅下降38.07%。

截止到2025年6月20日，卫光生物近十二个月的滚动营收为12亿元，在血制品行业中，卫光生物的全球营收规模排名为9名，全国排名为6名。

卫光生物属于血液制品行业，聚焦于生物制药领域的研发、生产及销售。 血液制品行业近三年受政策支持和医疗需求增长驱动，市场规模稳步扩大，2024年血浆采集量同比提升约8%。未来行业将加速向高附加值产品延伸，如特异性免疫球蛋白和重组蛋白药物，预计2025年血浆综合利用技术突破将推动市场空间突破千亿。

卫光生物为区域性龙头企业，在华南地区占据约5%的市场份额，全国范围内位列第二梯队。其核心产品人纤维蛋白原和人凝血酶原复合物在细分领域市占率约7%，依托国资背景持续拓展浆站资源。

近3年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润4,679.38万元。

公司主营利润近3年一季度持续增长，2024年一季度主营利润5,430.55万元，归因于营收和毛利率的同步增长。

总体来说，公司盈利能力良好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，卫光生物近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，卫光生物的PE-TTM是24.23，而血液制品行业的PE-TTM是28.27，卫光生物低于血液制品行业的PE-TTM。