太龙药业(600222)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
河南太龙药业股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“郑州高新技术产业开发区管理委员会”。公司主要包含药品制剂、中药饮片、药品研发服务和药品药材流通四个板块的业务。公司药品制剂业务主要产品包括双黄连口服液系列、双金连合剂、小儿复方鸡内金咀嚼片、石杉碱甲片等。
根据太龙药业2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.99亿元，同比小幅下降10.92%。扣非净利润1,895.91万元，同比大幅增长4.49倍。太龙药业2024年第一季度净利润2,052.14万元，业绩同比大幅增长5.24倍。
2023年公司主要从事药品制造、药品研发服务、药品药材流通，主要产品包括中药饮片、中药口服液、药品研发服务三项，中药饮片占比43.88%，中药口服液占比31.43%，药品研发服务占比16.57%。
2023年中药饮片营收9.08亿元，同比去年的9.42亿元小幅下降了3.63%。2020年-2023年中药饮片毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的9.31%，大幅增长到了2023年的12.55%。
2021年-2023年中药口服液营收呈大幅增长趋势，从2021年的4.29亿元，大幅增长到2023年的6.51亿元。2023年中药口服液毛利率为44.49%，同比去年的44.29%基本持平。
2019年，该产品名称由“中药口服液系列产品”变更为“中药口服液”。
2023年药品研发服务营收3.43亿元，同比去年的3.20亿元小幅增长了7.08%。同期，2023年药品研发服务毛利率为37.0%，同比去年的32.05%增长了15.44%。
1、营业总收入同比小幅降低10.92%，净利润同比大幅增加5.24倍
2024年一季度，太龙药业营业总收入为4.99亿元，去年同期为5.60亿元，同比小幅下降10.92%，净利润为2,052.14万元，去年同期为328.84万元，同比大幅增长5.24倍。
虽然资产减值损失本期损失404.80万元，去年同期损失47.23万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为986.86万元，去年同期为228.39万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益703.67万元，去年同期收益229.60万元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为259.36万元，去年同期为-173.83万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.99亿元 |
5.60亿元 |
-10.92% |
| 营业成本 |
3.63亿元 |
4.07亿元 |
-10.87% |
| 销售费用 |
4,896.57万元 |
7,864.24万元 |
-37.74% |
| 管理费用 |
3,632.03万元 |
3,324.31万元 |
9.26% |
| 财务费用 |
1,438.85万元 |
1,268.08万元 |
13.47% |
| 研发费用 |
2,427.81万元 |
2,418.72万元 |
0.38% |
| 所得税费用 |
-362.61万元 |
-47.59万元 |
-661.92% |
2024年一季度主营业务利润为986.86万元，去年同期为228.39万元，同比大幅增长3.32倍。
| 主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 销售费用 |
4,896.57万元 |
-37.74% |
营业总收入 |
4.99亿元 |
-10.92% |
| |
|
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毛利率 |
27.35% |
-0.04% |
太龙药业2024年一季度非主营业务利润为702.88万元，去年同期为53.22万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
986.86万元 |
48.09% |
228.39万元 |
332.10% |
| 投资收益 |
259.36万元 |
12.64% |
-173.83万元 |
249.20% |
| 资产减值损失 |
-404.80万元 |
-19.73% |
-47.23万元 |
-757.04% |
| 信用减值损失 |
703.67万元 |
34.29% |
229.60万元 |
206.47% |
| 其他 |
144.85万元 |
7.06% |
45.04万元 |
221.58% |
| 净利润 |
2,052.14万元 |
100.00% |
328.84万元 |
524.06% |
太龙药业属于中医药行业 中医药行业近三年在国家政策支持下加速发展，《“十四五”中医药发展规划》明确产业升级方向，2023年市场规模突破8000亿元，年复合增长率超7%。老龄化及健康消费升级驱动需求，中药配方颗粒、创新中药等细分领域快速扩容，预计2025年市场规模将超1.1万亿元，未来聚焦标准化、国际化及智能化生产
太龙药业以中药制剂和饮片为核心，在中药配方颗粒领域市场份额约3.5%，居行业前十；双黄连口服液等独家品种在呼吸道用药市场占有率约8%，区域渠道覆盖优势显著，整体稳居国内中药企业第二梯队
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 太龙药业（600222） |
以中药制剂、饮片及配方颗粒为主营，拥有双黄连口服液等核心品种 |
2024年中药配方颗粒产能提升至6000吨，营收占比达34% |
| 同仁堂（600085） |
中华老字号，涵盖中成药、健康食品及医疗服务 |
安宫牛黄丸2024年市占率超45%，营收突破68亿元 |
| 云南白药（000538） |
以云南白药系列产品为核心，拓展健康品及医药商业 |
2024年中药牙膏市占率24%，医药工业营收占比51% |
| 片仔癀（600436） |
聚焦肝病用药及高端保健品，片仔癀锭剂为独家品种 |
核心产品2024年提价15%，营收同比增长22% |
| 华润三九（000999） |
覆盖OTC中药、处方药及配方颗粒，拥有“999”品牌 |
2024年感冒灵颗粒市占率31%，配方颗粒业务营收占比28% |
