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分析报告

祥鑫科技(002965)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

祥鑫科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“陈荣”。公司是专业从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售的企业,拥有先进的模具制造技术和精密冲压技术,为客户提供精密冲压模具和金属结构件一体化解决方案。

根据祥鑫科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收15.71亿元,同比大幅增长36.81%。扣非净利润1.18亿元,同比大幅增长48.94%。祥鑫科技2024年第一季度净利润1.22亿元,业绩同比大幅增长47.69%。本期经营活动产生的现金流净额为-8,981.35万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事汽车制造业、金属制品业、计算机、通信和其他电子设备制造业,主要产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金属结构件三项,新能源汽车精密冲压模具和金属结构件占比64.42%,燃油汽车精密冲压模具和金属结构件占比13.31%,通信设备及其他精密冲压模具和金属结构件占比11.01%。

1、新能源汽车冲压模具和金属结构件

2023年新能源汽车冲压模具和金属结构件营收36.74亿元,同比去年的25.57亿元大幅增长了43.68%。同期,2023年新能源汽车冲压模具和金属结构件毛利率为19.44%,同比去年的19.16%基本持平。

2、燃油汽车冲压模具和金属结构件

2021年-2023年燃油汽车冲压模具和金属结构件营收呈小幅增长趋势,从2021年的7.00亿元,小幅增长到2023年的7.59亿元。2020年-2023年燃油汽车冲压模具和金属结构件毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的21.18%,大幅下降到了2023年的9.1%。

2022年,该产品名称由“汽车零部件及配件造业--燃油汽车精密冲压模具和金属结构件”变更为“燃油汽车冲压模具和金属结构件”。

3、5G通讯及其他精密件冲压模具和金属结构件

2023年5G通讯及其他精密件冲压模具和金属结构件营收6.28亿元,同比去年的4.27亿元大幅增长了47.06%。同期,2023年5G通讯及其他精密件冲压模具和金属结构件毛利率为11.44%,同比去年的11.59%基本持平。

4、储能设备冲压模具和金属结构件

2020年-2023年储能设备冲压模具和金属结构件营收呈大幅增长趋势,从2020年的1.67亿元,大幅增长到2023年的5.46亿元。2023年储能设备冲压模具和金属结构件毛利率为15.17%,同比去年的15.27%基本持平。

2022年,该产品名称由“金属制品业--储能设备精密冲压模具和金属结构件”变更为“储能设备冲压模具和金属结构件”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 15.71亿元 - - -
净利润 1.22亿元 - - -
2023 营业收入 11.49亿元 13.03亿元 14.55亿元 17.97亿元
净利润 8,249.37万元 8,599.28万元 1.10亿元 1.30亿元
2022 营业收入 7.52亿元 9.58亿元 12.48亿元 13.31亿元
净利润 3,413.65万元 4,169.48万元 9,147.80万元 8,818.85万元
2021 营业收入 4.87亿元 5.23亿元 5.59亿元 8.02亿元
净利润 3,129.32万元 1,727.83万元 681.66万元 869.52万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占20%、二季度占23%、三季度占25%、四季度占32%

PART 3
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长47.69%

本期净利润为1.22亿元,去年同期8,249.37万元,同比大幅增长47.69%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然资产减值损失本期损失1,944.99万元,去年同期损失430.67万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为1.30亿元,去年同期为8,943.71万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为1,928.90万元,去年同期为124.88万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长45.92%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 15.71亿元 11.49亿元 36.81%
营业成本 13.18亿元 9.36亿元 40.80%
销售费用 900.45万元 969.94万元 -7.17%
管理费用 5,553.24万元 5,459.45万元 1.72%
财务费用 375.80万元 539.35万元 -30.32%
研发费用 4,967.87万元 4,900.09万元 1.38%
所得税费用 1,730.09万元 1,261.23万元 37.18%

2024年一季度主营业务利润为1.30亿元,去年同期为8,943.71万元,同比大幅增长45.92%。

虽然毛利率本期为16.14%,同比小幅下降了2.37%,不过营业总收入本期为15.71亿元,同比大幅增长36.81%,推动主营业务利润同比大幅增长。

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,祥鑫科技近十二个月的滚动营收为67亿元,在汽车压铸件行业中,祥鑫科技的全球营收规模排名为3名,全国排名为3名。

汽车压铸件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
广东鸿图 81 10.29 4.15 11.43
爱柯迪 67 28.15 9.40 44.73
祥鑫科技 67 41.69 3.59 77.68
文灿股份 62 14.96 1.15 5.80
旭升集团 44 13.40 4.16 0.24
多利科技 36 9.02 4.25 3.29
嵘泰股份 24 26.46 1.63 17.54
春兴精工 22 -6.19 -1.99 --
亚通精工 17 5.32 0.90 -17.77
三联锻造 16 18.91 1.46 24.05

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

祥鑫科技属于汽车零部件制造业,专注车身系统、电池箱体及精密模具研发生产。 汽车零部件行业近三年受新能源车渗透率提升驱动,轻量化、智能化需求激增,2024年市场规模突破4.2万亿元,复合增长率超12%。未来趋势聚焦一体化压铸、热成型技术及智能驾驶配套,预计2026年新能源车零部件占比将超40%,智能化部件年增速达25%以上。

2、市场地位及占有率

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