浙江荣泰(603119)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
浙江荣泰电工器材股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“葛泰荣”。公司的主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售。公司的主要产品有新能源汽车安全件、小家电阻燃绝缘件、电缆阻燃绝缘带、云母纸和玻璃纤维布等。
根据浙江荣泰2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.15亿元，同比大幅增长40.38%。扣非净利润4,223.48万元，同比大幅增长62.41%。浙江荣泰2024年第一季度净利润4,683.36万元，业绩同比大幅增长51.09%。本期经营活动产生的现金流净额为1,321.06万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为云母制品，占比高达97.82%，主要产品包括新能源汽车热失控防护绝缘件和小家电阻燃绝缘件两项，其中新能源汽车热失控防护绝缘件占比71.81%，小家电阻燃绝缘件占比14.39%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 新能源汽车热失控防护绝缘件 |
5.75亿元 |
71.81% |
45.18% |
| 小家电阻燃绝缘件 |
1.15亿元 |
14.39% |
15.22% |
| 电缆阻燃绝缘带 |
5,220.44万元 |
6.52% |
9.82% |
| 其他产品 |
4,396.82万元 |
5.49% |
28.97% |
| 云母纸 |
1,369.14万元 |
1.71% |
7.65% |
| 其他业务 |
60.84万元 |
0.08% |
- |
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
2.15亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
4,683.36万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
1.53亿元 |
1.95亿元 |
2.34亿元 |
2.18亿元 |
| 净利润 |
3,099.72万元 |
3,847.24万元 |
4,820.65万元 |
5,412.61万元 |
| 2022 |
营业收入 |
1.37亿元 |
1.43亿元 |
1.92亿元 |
1.95亿元 |
| 净利润 |
2,482.36万元 |
3,006.42万元 |
3,986.91万元 |
3,901.54万元 |
2022-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占20%、二季度占23%、三季度占29%、四季度占28%
本期净利润为4,683.36万元，去年同期3,099.72万元，同比大幅增长51.09%。
虽然信用减值损失本期损失131.01万元，去年同期收益213.04万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为5,070.93万元，去年同期为3,192.36万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.15亿元 |
1.53亿元 |
40.38% |
| 营业成本 |
1.36亿元 |
9,748.27万元 |
39.44% |
| 销售费用 |
733.09万元 |
446.03万元 |
64.36% |
| 管理费用 |
1,225.38万元 |
777.64万元 |
57.58% |
| 财务费用 |
-654.97万元 |
149.51万元 |
-538.08% |
| 研发费用 |
1,252.70万元 |
827.42万元 |
51.40% |
| 所得税费用 |
577.02万元 |
403.77万元 |
42.91% |
2024年一季度主营业务利润为5,070.93万元，去年同期为3,192.36万元，同比大幅增长58.85%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.15亿元，同比大幅增长40.38%；（2）毛利率本期为36.90%，同比有所增长了0.43%。
截止到2025年6月20日，浙江荣泰近十二个月的滚动营收为11亿元，在电气附件行业中，浙江荣泰的全球营收规模排名为10名，全国排名为8名。
电气附件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| NGK Insulators 日本碍子 |
307 |
6.67 |
27 |
-8.13 |
| Atkore |
230 |
3.03 |
34 |
-7.00 |
| ST长园 |
79 |
9.10 |
-9.78 |
-- |
| 沃尔核材 |
69 |
8.61 |
8.48 |
15.32 |
| 创元科技 |
42 |
4.27 |
2.51 |
32.03 |
| 大连电瓷 |
15 |
17.00 |
2.11 |
10.45 |
| 麦克奥迪 |
14 |
-2.60 |
1.61 |
-3.20 |
| 神马电力 |
13 |
22.52 |
3.11 |
45.65 |
| 长缆科技 |
12 |
5.50 |
0.75 |
-18.97 |
| 浙江荣泰 |
11 |
29.57 |
2.30 |
30.22 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
浙江荣泰属于新能源汽车绝缘材料及热管理组件行业。 新能源汽车绝缘材料行业近三年受全球电动化加速驱动，年复合增长率超25%，2024年市场规模突破500亿元。未来趋势聚焦高耐热、轻量化材料研发，智能化热管理需求上升，预计2025年全球市场空间达800亿元，亚太地区占比超60%
浙江荣泰在国内新能源汽车绝缘材料领域位列前三，核心产品在电池模组隔热组件细分市场占有率约18%，2024年主供车型涵盖比亚迪、特斯拉等头部品牌，供货规模达亿级
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 浙江荣泰（未上市） |
新能源汽车绝缘材料核心供应商 |
2025年电池隔热组件供货覆盖12款主流车型，国内市占率第三 |
| 拓普集团（601689） |
汽车零部件综合制造商 |
2024年热管理系统营收占比提升至29%，特斯拉供应链核心厂商 |
| 三花智控（002050） |
制冷控制元件龙头企业 |
新能源车热管理阀类产品全球市占率37%，2025年新获蔚来全系车型订单 |
| 双林股份（300100） |
机电部件供应商 |
2024年电机绝缘材料营收突破8亿元，比亚迪二级供应商 |
| 贝斯特（300580） |
精密零部件制造商 |
2025年新能源领域营收占比预计达45%，涡轮增压壳体市占率居行业首位 |
