根据赛升药业2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.10亿元，同比下降17.46%。扣非净利润1,515.78万元，同比大幅增长3.84倍。赛升药业2024年第一季度净利润-1.92亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为4,211.48万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的主营业务为医药制造业，主要产品包括心脑血管用药和免疫系统用药两项，其中心脑血管用药占比51.93%，免疫系统用药占比35.56%。

2018年-2023年心脑血管用药营收呈大幅下降趋势，从2018年的4.40亿元，大幅下降到2023年的2.48亿元。2021年-2023年心脑血管用药毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的84.39%，小幅下降到了2023年的79.7%。

2021年-2023年免疫系统用药营收呈大幅下降趋势，从2021年的5.79亿元，大幅下降到2023年的1.69亿元。2018年-2023年免疫系统用药毛利率呈下降趋势，从2018年的88.44%，下降到了2023年的64.51%。

2023年神经系统用药营收5,579.18万元，同比去年的7,686.20万元下降了27.41%。同期，2023年神经系统用药毛利率为50.35%，同比去年的67.48%下降了25.39%。

2024年一季度，赛升药业营业总收入为1.10亿元，去年同期为1.33亿元，同比下降17.46%，净利润为-1.92亿元，去年同期为40.65万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）公允价值变动收益本期为-1.48亿元，去年同期为-715.42万元，亏损增大；（2）投资收益本期为-8,297.34万元，去年同期为67.41万元，由盈转亏。

2024年一季度主营业务利润为560.46万元，去年同期为229.89万元，同比大幅增长143.79%。

虽然营业总收入本期为1.10亿元，同比下降17.46%，不过（1）研发费用本期为916.82万元，同比大幅下降65.80%；（2）销售费用本期为4,331.91万元，同比下降19.90%，推动主营业务利润同比大幅增长。

赛升药业2024年一季度非主营业务利润为-2.31亿元，去年同期为13.92万元，由盈转亏。

赛升药业属于生物医药行业中的生物制品细分领域，专注于心脑血管及免疫系统药物研发与生产。 生物医药行业近三年受政策支持和技术创新驱动，市场规模持续扩容，2025年预计突破万亿元，年复合增长率约12%。基因治疗、单抗药物等细分领域增长显著，行业集中度提升，未来将向精准医疗和国际化竞争深化发展。

赛升药业在生物制品领域处于中小型规模企业梯队，核心产品覆盖心脑血管及免疫调节药物，但未进入细分市场占有率前十，2024年受研发投入及金融资产减值影响，净利润转亏，市场竞争力承压。

2021-2023年一季度公司扣非净利润持续下降，2024年一季度扣非净利润1,342.95万元，较上期大幅增长。

2021-2023年一季度公司主营利润持续下降，2024年一季度主营利润560.46万元，较去年同期大幅增长，主要是因为研发费用、销售费用的下降。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期赛升药业PE-TTM为负，参考价值不大。