义翘神州(301047)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
北京义翘神州科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“谢良志”。公司是一家从事生物试剂研发、生产、销售并提供技术服务的生物科技公司，主要产品和服务包括重组蛋白类生物试剂、抗体类生物试剂、基因类生物试剂、培养基类生物试剂、CRO服务。
根据义翘神州2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.52亿元，同比小幅下降3.02%。扣非净利润2,067.15万元，同比大幅下降58.64%。义翘神州2024年第一季度净利润4,376.15万元，业绩同比大幅下降47.71%。
2023年公司的主营业务为研究和试验发展，主要产品包括重组蛋白、抗体、CRO服务三项，重组蛋白占比39.54%，抗体占比28.02%，CRO服务占比23.83%。
2021年-2023年重组蛋白营收呈下降趋势，从2021年的3.10亿元，下降到2023年的2.56亿元。2021年-2023年重组蛋白毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的94.31%，小幅下降到了2023年的87.67%。
2023年抗体营收1.81亿元，同比去年的1.66亿元小幅增长了8.99%。2021年-2023年抗体毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的97.52%，小幅下降到了2023年的88.68%。
2023年CRO服务营收1.54亿元，同比去年的1.10亿元大幅增长了40.49%。同期，2023年CRO服务毛利率为69.62%，同比去年的66.96%小幅增长了3.97%。
1、营业总收入同比小幅降低3.02%，净利润同比大幅降低47.71%
2024年一季度，义翘神州营业总收入为1.52亿元，去年同期为1.57亿元，同比小幅下降3.02%，净利润为4,376.15万元，去年同期为8,369.53万元，同比大幅下降47.71%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为2,980.38万元，去年同期为5,635.00万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为619.76万元，去年同期为1,298.94万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.52亿元 |
1.57亿元 |
-3.02% |
| 营业成本 |
3,442.12万元 |
2,206.00万元 |
56.03% |
| 销售费用 |
3,815.27万元 |
3,570.02万元 |
6.87% |
| 管理费用 |
3,439.88万元 |
2,431.84万元 |
41.45% |
| 财务费用 |
-698.34万元 |
-688.24万元 |
-1.47% |
| 研发费用 |
2,450.16万元 |
2,366.83万元 |
3.52% |
| 所得税费用 |
979.82万元 |
848.90万元 |
15.42% |
2024年一季度主营业务利润为2,980.38万元，去年同期为5,635.00万元，同比大幅下降47.11%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）管理费用本期为3,439.88万元，同比大幅增长41.45%；（2）营业总收入本期为1.52亿元，同比小幅下降3.02%；（3）毛利率本期为77.41%，同比小幅下降了8.55%。
义翘神州2024年一季度非主营业务利润为2,375.59万元，去年同期为3,583.31万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,980.38万元 |
68.11% |
5,635.00万元 |
-47.11% |
| 投资收益 |
1,965.63万元 |
44.92% |
2,438.73万元 |
-19.40% |
| 公允价值变动收益 |
619.76万元 |
14.16% |
1,298.94万元 |
-52.29% |
| 其他 |
-209.81万元 |
-4.79% |
-154.36万元 |
-35.92% |
| 净利润 |
4,376.15万元 |
100.00% |
8,369.53万元 |
-47.71% |
2024年一季度，义翘神州净现金流为2.24亿元，去年同期为-5,740.00万元，由负转正。
虽然投资支付的现金本期为28.91亿元，同比大幅增长78.81%；
但是收回投资收到的现金本期为31.98亿元，同比大幅增长87.37%。
截止到2025年6月20日，义翘神州近十二个月的滚动营收为6.14亿元，在生命科学服务行业中，义翘神州的全球营收规模排名为8名，全国排名为4名。
生命科学服务营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Bruker 布鲁克 |
242 |
11.66 |
8.13 |
-25.82 |
| Sartorius Stedim Biotech |
230 |
-1.25 |
14 |
-24.96 |
| Bio-Rad Laboratories 伯乐 |
185 |
-4.24 |
-132.58 |
-- |
| QIAGEN 快而精医药 |
142 |
-4.22 |
6.01 |
-45.37 |
| 泰坦科技 |
29 |
10.04 |
0.13 |
-55.26 |
| 优宁维 |
11 |
0.24 |
0.10 |
-54.64 |
| 百普赛斯 |
6.45 |
18.77 |
1.24 |
-10.76 |
| 义翘神州 |
6.14 |
-14.01 |
1.22 |
-44.68 |
| 洁特生物 |
5.59 |
-13.25 |
0.72 |
-25.01 |
| 阿拉丁 |
5.34 |
22.87 |
0.99 |
3.39 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
义翘神州属于生物制药行业中的生物试剂及药物研发服务细分领域。 生物试剂及药物研发服务行业近三年保持年均12%的复合增长，2025年全球市场规模预计突破300亿美元，中国占比提升至18%。AI技术加速渗透，抗体筛选效率提升90%以上，重组蛋白库规模扩大驱动行业创新，国产替代政策推动本土企业市占率从11%增至16%，未来五年聚焦AI+合成生物学融合及多特异性抗体开发，市场空间有望突破500亿美元。
