一彬科技(001278)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比下降
宁波一彬电子科技股份有限公司于2023年上市。公司主营业务是汽车零部件的设计、开发、生产和销售。公司的主要产品为塑料件、金属件及配套模具。
根据一彬科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.76亿元，同比增长16.91%。扣非净利润1,487.50万元，同比小幅下降8.22%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为汽车零部件，主要产品包括塑料件和金属件两项，其中塑料件占比61.75%，金属件占比28.85%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 塑料件 | 12.80亿元 | 61.75% | 21.63% |
| 金属件 | 5.98亿元 | 28.85% | 18.36% |
| 其他业务 | 1.95亿元 | 9.4% | - |
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 4.76亿元 | - | - | - |
| 净利润 | 1,791.43万元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 4.07亿元 | 5.17亿元 | 4.96亿元 | 6.52亿元 |
| 净利润 | 1,800.57万元 | 1,988.96万元 | 2,614.37万元 | 3,956.31万元 | |
| 2022 | 营业收入 | 4.04亿元 | 4.28亿元 | 5.19亿元 | 5.11亿元 |
| 净利润 | 1,931.34万元 | 2,967.69万元 | 2,907.14万元 | 3,117.01万元 |
2022-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占21%、二季度占24%、三季度占26%、四季度占29%
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降18.95%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.76亿元 | 4.07亿元 | 16.91% |
| 营业成本 | 3.71亿元 | 3.19亿元 | 16.21% |
| 销售费用 | 534.93万元 | 427.34万元 | 25.18% |
| 管理费用 | 3,318.36万元 | 2,603.51万元 | 27.46% |
| 财务费用 | 130.07万元 | 265.78万元 | -51.06% |
| 研发费用 | 4,037.10万元 | 2,461.59万元 | 64.00% |
| 所得税费用 | -116.78万元 | 530.28万元 | -122.02% |
2024年一季度主营业务利润为2,207.88万元，去年同期为2,724.07万元，同比下降18.95%。
2、非主营业务利润亏损增大
一彬科技2024年一季度非主营业务利润为-533.23万元，去年同期为-393.22万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,207.88万元 | 123.25% | 2,724.07万元 | -18.95% |
| 资产减值损失 | -1,204.47万元 | -67.24% | -989.94万元 | -21.67% |
| 其他收益 | 460.23万元 | 25.69% | 331.15万元 | 38.98% |
| 其他 | 230.93万元 | 12.89% | 315.70万元 | -26.85% |
| 净利润 | 1,791.43万元 | 100.00% | 1,800.57万元 | -0.51% |
行业分析
1、行业发展趋势
一彬科技属于汽车零部件制造业，专注于汽车内外饰件及电子模块的研发生产 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升驱动，市场规模年均增速达9.2%，2024年突破4.8万亿元。未来三年智能化、轻量化将主导发展，ADAS组件和碳纤维材料需求激增，预计2027年市场空间超6.3万亿元，智能座舱部件复合增长率达22%
2、市场地位及占有率
一彬科技在国内汽车内饰件细分领域位列前五，仪表板总成市占率约4.7%，门板组件供货量占自主品牌供应链12%，2025年新获3家新能源主机厂定点项目，年供货规模突破8亿元
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 一彬科技（未上市） | 汽车内外饰件集成供应商，覆盖仪表板、门板等核心组件 | 2025年新能源车型内饰件营收占比提升至37% |
| 华域汽车（600741） | 国内最大汽车零部件集团，产品涵盖座椅、车灯、电子系统 | 2024年内饰系统市占率21%，座椅总成营收超320亿元 |
| 宁波华翔（002048） | 高端汽车内外饰件制造商，客户包括奥迪、宝马等豪华品牌 | 碳纤维内饰件2025年供货量同比增45% |
| 常熟汽饰（603035） | 新能源汽车内饰核心供应商，专注智能座舱组件 | 2024年智能表面产品营收占比达29% |
| 新泉股份（603179） | 商乘并举的内饰件企业，仪表板技术领先 | 2025年H1获6家新势力企业仪表板独家定点 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润1,791.43万元。
公司主营利润近3年一季度持续下降，2024年一季度主营利润2,207.88万元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
| 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|
| 评分 | 74 | 71 |
| 行业中位数 | 74 | 54 |
| 行业排名 | 21 | 8 |
汽车饰件行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 京威股份 | 87 | 京威股份 | 87 |
| 2 | 博俊科技 | 86 | 福赛科技 | 84 |
| 3 | 航天智造 | 81 | 岱美股份 | 84 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，一彬科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月23日，一彬科技的PE-TTM是24.05，而车身附件及饰件行业的PE-TTM是18.55，一彬科技高于车身附件及饰件行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 一彬科技 | 1.456791 | 2899 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 一彬科技 | 2.83622 | 1613 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
一彬科技神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1.4567 | 2.8362 | 29 | 2370 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 金杯汽车 | 414 | 55 |
| 2 | 天铭科技 | 830 | 213 |
| 3 | 京威股份 | 857 | 234 |
文章来源：碧湾App
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